原标题：私募李驰回应清仓华夏安全：卖出不代表看空，却是有了更没有问题机会

　　来自：qq财经

　　作者/王慧

　　最近，私募大佬、深圳同威投资董事长李驰清仓华夏安全激发价格投资圈的广大热议。李驰以前被国家内部媒体称为“复制巴菲特”最成功的投资人之一，靠逆势投资华夏安全一战成名。

　　据理解，早在2008年，华夏安全投资富通踩雷巨亏之时，李驰曾撰文力挺华夏安全，并自2009年以来，坚定持有华夏安全，时期一度深套，可是今后的长久坚守也为李驰带来丰厚的回报，其本人也被业内称作华夏安全的“十年铁粉”。

　　现在，作为“十年铁粉”的李驰为何要清仓华夏安全？李驰日前最看没有问题投资机会有哪些？展望下半年，李驰怎样看A股市场的走向？qq财经发起“2021下半年投资展望”系列对话，本期邀请到李驰就相干难题逐一发展独家回应。

　　对于卖出华夏安全，李驰显示，起首清仓华夏安全非是在最近；其次，清仓的逻辑是有了更没有问题投资标的；再一次，清仓不代表看空华夏安全。

　　对于日前最看没有问题机会，李驰以为，智能生产和新燃料资产链是两个最要紧的投资方向。未来石油车数量降低，电动车增添是最确定产生的事，围绕着这一块和清洁燃料等等都会酝酿着庞大投资机会。

　　对于然后的A股走向，李驰显示，未来两三年会是一种相比分化的行情。往日4年涨多了的大市值抱团蓝筹股有差不多一部分可能涨不动了，唯有极小部分另有成长体积，能够持续创出新高。

　　之下为qq财经与李驰的对话：

　　卖出华夏安全非是看空，却是有了更没有问题标的

　　qq财经：最近媒体和各大投资者社区有个热议的话题，“华夏安全十年铁粉李驰清仓安全”，可否容易谈一下你清仓华夏安全的逻辑？

　　李驰：这种逻辑很容易。咱们其实不是在此刻这种最低点卖掉华夏安全的，咱在全部时刻、全部场合全没有表明过相似的意思。最近外界热议清仓华夏安全这种事宜，不过由于咱们的业绩浮动跟华夏安全的走向不太一样，咱碰巧出去回应了这种事。

　　价格投资人甚么时刻会卖出股票呢？咱以前写过三个准则：第一种是估值高到没有办法容忍；第二个是根本面产生了相比大的浮动；第三个便是有了更没有问题标的。咱这一次清仓华夏安全，最重要的由于是有了更没有问题标的。

　　本来咱以为华夏安全日前的这些振动基本不算甚么。咱在2009年30元（除权后）建仓华夏安全的时刻，3个月就跌掉一半。此刻近半年时间跌掉20%多，市场就拿这种说事有点大惊小怪。上半年不涨的股票多的是，不过由于安全是一种万亿市值的股票、保障龙头、价格投资的标的，是以引起了大伙的议论。

　　总结一下，起首清仓华夏安全非是在最近；其次，清仓的逻辑是咱们有了更没有问题标的；再一次，清仓不代表看空华夏安全。

　　最近两年一直在调仓 安全碰到波折是寻常的

　　qq财经：方便显露一下你清仓华夏安全的时间吗？

　　李驰：咱们这一两年当中都有各式寻常的调度，未必是在本年。不过本年咱们的业绩跟安全的走向背离的相比多，是以出去说一下。总而言之，持有那末好几年以后，咱们渐渐调仓也是寻常的操作。

　　qq财经：本年市场上关于华夏安全的争议相当大，有人以为它的投资逻辑变了，例如寿险改革进展缓慢，投资中国美满踩雷等，你怎样看？

　　李驰：全部的企业在成长进程中都会经验波折，十分寻常。2009年咱们买安全的时刻，也是它投资富通踩雷的时刻，咱们不离不弃。那时安全中短期的股价切实在跌，可是那一些无产生踩雷的金融股、保障股也是跌得十分多，可视股价下跌不行十足归结于投资踩雷，保障股本年全体走向都弱。

　　安全的投资水准怎样样，产业内自有少许观点。可是咱感觉，这种其实不是咱们卖出的根据，跟这种没关连。最近全个保障板块也全被市场冷落，不需要揪着安全不放。地产板块更不强势，万科也连跌了四个月。

　　退回到2015年此前，凭甚么那时的价格股跌的那末狠？很多以乐视网为代表的股票涨得没有办法了解，但也持续了将近3年才破灭，是以短期涨跌这种东西咱们没法子去操控，有本身的规则。

　　价格投资非是终身持有，这种确信非是巴非特的原意

　　qq财经：媒体一直称你是华夏最像巴非特的几个投资人之一。可是有价格投资者以为，价投就应当跟公司一同成长、长久投资，不应当公司碰到难题就中途撤退，你怎样看？

　　李驰：咱们投资安全曾经够长的了。咱2009年就最初买，昨年卖出也超越10年了。价格投资非是终身持有，此外公司也有它本身的寿命周期，这两点不行教条。假设你投了A公司，它的公司老练期到了，你一直跟着它假如是衰退期来了，它股价确信又回去了，是以你仍是要有个买入和卖出的准则。

　　是以咱说，非是说价格投资就永远不卖，这种确信非是巴非特的原意，这次股灾巴非特做出各式调度大伙也全见到了，巴菲特从来无说过哪一种股票是不卖的。当年中汽油交易的时间都非是太长，还不能说巴非特就非是价格投资，那确信是触发了估值高到没有办法忍受的要求，是以卖掉了。

　　咱了解的价格投资便是与公司成长，假如你发觉了更没有问题公司，能确认那个更好，那你就能换往日。假如无，这种公司你以为也无到衰退期，也可行陪它更长的时间。但这皆是时候要和踪的一种动态进程，非是惰性要了一种股就可以躺赢，躺能不行赢这是第一大的难题。假如误判了一种企业，它本来非是价格标的，你一躺下来，可能时间越长输得越多。

　　下一种十年最看好智能生产和新燃料资产链

　　qq财经：你刚才提到，卖出安全是由于发觉了更没有问题机会，展望下半年或未来较旧的时间，你最看没有问题板块是甚么？

　　李驰：咱们能看得见的，便是大国博弈和疫情以后的少许浮动。这种浮动一种是华夏的智能智造渐渐起来了。本来厚积薄发搞了那么好几年，前一种十年，是互联网起来了，平台型的互联网企业显露了十分大的投资机会。

　　下一步，工厂制出更没有问题国产货，国产物牌崛起，这是一种机会。也可行了解为进口替代，本来大伙相比崇洋媚外，甚么东西皆是进口的好，未来十年咱感觉是国货当自强，此刻的国潮曾经有这种影子了。

　　另有一种便是新燃料资产链，可能是一种最要紧的方向。未来汽油车数量要降低，电动车要上来，围绕着这一块和清洁燃料等等都会酝酿着庞大机会。包括国度此刻讲的碳中和等等，这种进程里有庞大的机会。

　　成长和价格的界限相比模糊 持股不涨便是你没水准

　　qq财经：媒体称呼你是最像巴菲特的华夏投资人之一，可是刚才咱听下去，感受你正好从价格投资调转方向成长股投资，不晓得咱的了解对不对？

　　李驰：是非是调转方向呢？咱感觉这种词可能有点含糊。你说本来咱们买万科的时刻，咱感觉它也是个成长股，快速成长久每年30%、40%，也成长了很多年，此刻大伙都将万科归类为价格股。咱的难题是，当年买万科买的早的人，算不算是价格投资呢？是以不行教条的去看，把价格和成长分的那末清，咱以为仍是要看透。一句话，你看懂了再去做，见不懂不论是成长和价格，可能要了都不那末平稳。

　　咱们期望把投资水准提升一丝，从做基金方位来讲，咱不期望买一种股票很多年不涨。作为基金投资治理人来讲，咱本人感觉切实是不容易，不行对委托咱们产业的人说，咱们不涨咱们便是价格投资人，你等着吧，这种解释是没用的。市场不过用中短期论英雄的，这种大伙看的太明白了。

　　咱们通过那末好几年下去以后发觉，市场不太简单容忍你不涨，你短期不涨跟你的水准不高根本是全等于，连约等于都非是，不涨便是你没水准。是以说做基金这种角色跟价格投资人的角色相对来讲是有必定的矛盾的，这也是众多私人价格投资人根本上不太治理基金的一种原因。

　　qq财经：有些价格投资人说，股票不涨非是股票有难题，还不是咱的投资能力有难题，却是市场错了，你怎样看这类看法？价格投资要不需要跟市场对抗？

　　李驰：当年咱便是这样以为的，可是市场就把咱抛弃了。

　　至于对抗的难题，假如有能力换到短期内能涨的股票上面，自然不用对抗，但假如无把握，他以为手上的这种股票估值低、未来也无显著的恶化，不过不隶属市场热点，那就坚持。假如他能看懂，换到一种显著能涨的股票上，为何不换呢？可是这类几率有多大呢？你每换一次，从几率上来讲皆是50%的赢面，唯有你操纵市场，那便是此外一回事了。

　　下半年A股将接着分化，好多大市值蓝筹涨不动了

　　qq财经：展望下半年的A股市场，假如有个全体判断，你的观点是？

　　李驰：私人以为会是一种相比分化的行情。往日4年涨多了的大市值抱团蓝筹股有差不多一部分可能涨不动了，唯有极小部分有另有没有问题成长体积。这是一种大伙十分不想意见到的事宜。自然，咱一律非是针对低估值的华夏安全做研判，咱十足是对大势有个判断。

　　2015年此前好多伪成长股票疯涨，你的股票便是不涨。你是对的，可是无用。市场非是理性的。巴非特老男士早说通过了，市场是投票机非是称重机，有人投票投到那方面去它就涨。市场有一段时间便是非理性的，没法子，你必需接纳市场估值的错位，甚而是较旧时间的错位。

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责任编辑：张玫