经济观看网 记者 田进 7月15日，国度统算局推出了2021年二季度人民经济运转概况。初步核算，上半年国家内部制造总值532167亿元，按可比价值计算，同比增添12.7%，比一季度回落5.6个百分点；两年平均增添5.3%，两年平均增速比一季度加速0.3个百分点。

在当天的新闻发表会上，国度统算局新闻发言人刘爱华显示，总的来看，上半年人民经济持续稳固规复，稳中加固、稳中向好。但也要见到，全世界疫情持续演变，外部不固定不确定要素较多；国家内部经济规复不均衡，巩固稳固规复进行的根基仍需努力。针对运转中存留的突出难题，仍是要依照党中央、国务院的决策部署，立足当前、着眼长远，做好跨周期调节，应对好可能产生的周期性风险。

国务院进行探讨中心宏观经济探讨部探讨员张立群对经济观看网显示：“从二季度的数据来看，华夏经济仍是处在进一步的安稳规复进程中，但下半年的经济走向仍是使人有所担忧。从供应端来看，此刻规复的势头应当说全体在维持，但从相比先好的目标来看，特别从产业、生产业来看，进一步规复的力量在削弱，这一丝值得警惕。”

从两年平均增速来看，投资与花费均低于GDP增速，而进出口仍处在高位增添，但从多方发声来看，下半年进出口将面对更多下行负担。

张立群以为，两项数据对照讲明投资以及要求（特别是内部需求）的规复在拖后腿。从上半年经济规复来看，外需出口做的奉献可能要更突出，可是外需此刻高位回落的风险在加大。包括国民币升值的预期在增添、世界航运货运运力吃紧的制约、大宗商品价值上升以及外部环境不固定不确定要素仍是相比多。

为推进经济安稳增添，近期，宏观政策调度迎接稠密发声。

7月9日，华夏国民银行打算于2021年7月15日下降金融机构存款准备金率0.5个百分点。7月12日，李克强主办举办经济情势行家和公司家座谈会，座谈会上，李克强指明，做好跨周期调节，应对好可能产生的周期性风险，鼎力推行改革开放，在进行中保证和改进民生，巩固经济稳中向好态势。

张立群显示：“日前多方面的消息显现下半年宏观经济政策逆周期的调节力度有望加大。全年的经济走向和下半年政策取向以及政策实行的实质成果紧密相干，假如宏观经济政策逆周期调节的成果相比明显，下半年经济的走向可能就会由降转升。”

高PPI、低CPI

在CPI持续温和上升的背景下，产业制造者离厂价值仍处高位。

数据显现，上半年，全中国居民花费价值（CPI）同比上升0.5%，一季度同比持平。但全中国产业制造者离厂价值同比上升5.1%，涨幅比一季度扩大3.0个百分点；此中6月份同比上升8.8%，涨幅比5月份回落0.2个百分点。上半年，全中国产业制造者购进价值同比上升7.1%，涨幅比一季度扩大4.3个百分点；此中6月份同比上升13.1%，环比上升0.8%。

关于PPI的持续上升，刘爱华在答记者问时显示，本年二季度PPI的同比涨幅显著扩大，给好多中下游公司、中小微公司带来了相比大的本钱负担。从全体上判断，尽管世界大宗商品价值输入性的上升负担依然是存留的，但我们国家的产业制造能力相比强，产业品的供给能力相比十足。与此同一时间，近期相关部门实行国家内部大宗商品价值保供稳价的政策，成果日前在初步显示。

张立群以为，价值上升是一种阶段性的景象，实质上一律不行够由于大宗商品价值上升就做出全体通胀的判断。实质上华夏经济此刻最重要的难题仍是总量失衡，总量失衡的基本症结便是要求不足，是供大于求的矛盾依然无获得基本的解决。

关于大宗商品价值的上升将持续多久，张立群显示：“大宗商品价值上升的态势，咱感觉此刻曾经到了高点，最初震荡回调，自然不会十分快的回调下去，但态势曾经准确。大宗商品价值上升是在经济规复进程中间，构造性的供求缺口所引起的景象。这种景象持续时间不会很长，由于价值自身便是市场对供求关连调节的一种伎俩，价值会引导相干产物的产能解放。在这种根基上，大宗商品价值就会走稳。从世界方面来看，最重要的国度双宽松的财政货币政策导致了少许大宗商品价值上升，包括原油、铁矿石等等。咱想这方面持续时间还不会很长。

花费方面，6月份，社会花费品零售总额37586亿元，同比增添12.1%；比2019年6月份增添10.0%，两年平均增速为4.9%。本年以来，社会花费品零售总额同比增速呈逐月下降的态势。从环比看，6月份社会花费品零售总额增添0.7%。

关于上半年花费的回暖，张立群显示，疫情对花费的作用在一步步的消退，是以花费仍是在安稳、持续的规复，这在预期之间。但花费的进一步规复可能就和就业和收入的增添概况相干联，这方面仍是有难题有短板的。从日前中小微公司的生存状况来看，应当说保就业事业绝不行够掉以轻心。要求进一步规复的根基是不固固的，是有难题的。内部需求规复滞后的难题，从上半年的数据来看是相比突出的，这种必需要高度重视。

根基设备与房地产投资

从投资方面来看，固定产业投资仍在持续规复，两年平均增速和疫情前增添水准比较则仍有较大差距。

1—6月份，全中国固定产业投资（不含农户）255900亿元，同比增添12.6%；比2019年1—6月份增添9.1%，两年平均增添4.4%。从环比看，6月份固定产业投资（不含农户）增添0.35%。

不过，从数据来看，上半年基建的投资增速不及市场预期。

张立群显示：“从投资来看，此刻最值得关心便是根基设备投资和房地产投资增速，都有个回落的体现。而这两块投资在投资中间隶属先行性的投资。是以全体投资的增添走向也使人担忧。”

财政部数据显现，2020年前5个月位置政府发行新加债券9465亿元，同比下降约65%。截止本年6月15日，新加位置政府债券发行12850亿元，仅占已下达限额的30%。依照本年全年位置政府债券4.47万亿元限额估算，下半年将有3万亿元左右的新加位置政府债券将要发行。

关于下阶段投资走向，刘爱华显示，日前扶持投资持续规复的有益要素是在不停增多的。一是市场生机在一步步加强。二是资金保证相比有力。上半年固定产业投资到位资金同比增添16.8%，增速超越投资增速。三是稳投资政策在持续发力。“十四五”规划确定的大批重要工程名目在连续部署推行。从咱们掌握的概况看，6月份新入库的5000万元及以上的大名目超越1万若干，环比增添11.6%。四是从长久看，新款产业化、消息化、城镇化、农业现代化都蕴藏了庞大的投资体积。

房地产开发投资上，1—6月份，全中国房地产开发投资72179亿元，同比增添15.0%；比2019年1—6月份增添17.2%，两年平均增添8.2%。

在7月7日野村媒体线上分享会上，野村证券首席华夏经济学家陆挺显示：“往日一年全体上房地产板块遭到的冲撞相比局限，甚而可行说全中国平均房价全在上升，好多热点都市的房地产量销量售还相比昌盛。但从少许先行目标来看，房地产产业本来曾经显现出了少许未来要下好的苗头。”

数据显现，全中国商品房出售面积及出售额同比增速在本年以来呈持续下降态势。房地产开发繁荣指标数据上，经验了2020年6月-2021年2月的持续上升后，本年2月以来则持续下调，6月份，房地产开发繁荣指标数据降至101.05。

陆挺显示：“房地产是这一轮经济复苏和政策制订进程中间，和过去周期中间十分不一样的位置。往常经济不没有问题时刻，不论是甚么样的原因，政府去带动经济时，房地产产业确信是重中之重，这是一种最要紧的带动刺激华夏经济的板块。往日几个经济周期中，当政府须要去带动房地产时，这种板块所占的、新加的信贷的量根本上全在40%-60%之中。这一轮则不一样，根本上政府是下了相当大的决心去遏制房地产的迅速增添和泡沫，咱信任这是中长久策略的抉择。”

华夏世界工程征询局限企业探讨中心主任李开孟以为，房地产投资下半年起来的可能性不会有的，中央对房地产投资的治理逻辑很清楚，会一直坚持下来。

李开孟显示，基建投资在往日几年一直低速增添。此前在带动经济增添方面全社会赐予基建投资很高的希望，特别是在往日几年，一朝增速下降下去，就想用各式用具拉上去。可是从最近的政策导向来看，用基建投资调控经济的伎俩也在产生浮动，特别是昨年遭到疫情作用，经济进行低位，高层其实不太着急把投资拉上去，更重申调度构造、改良构造，把高品质进行放到更高的位子。表达经过投资把经济增添速度拉上去的诉求降低。是以未来不但房地产投资不会大范围提高，基建投资还不会迅速增添，日前的现状下半年还会持续下来。

进出口下行负担

回看上半年进出口数据，全体上，外贸连续了昨年下半年的良好势头，增速较快。上半年，华夏180651亿元的进出口范围创下了历史同期最佳水准，与2019年同期比较也增添了22.8%，月度进出口已延续13个月实现同比正增添。

关于上半年进出口较快增添的原因，刘爱华显示，在国家内部外经济持续复苏以及昨年基数相比低这点要素的一同效用下，本年上半年进出口实现了相比快的增添，上半年货物进出口总额同比增添了27.1%，两年平均增速10%以上。

不过看往下半年，多方数据已显现了进出口的下行负担。

国度统算局数据显现，6月新出口定单指标数据为48.1%，低于上月0.2个百分点，表达生产业海外订货量回落，此中农副食品加工、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等产业新出口定单指标数据低于43.0%，回落幅度较大。进口指标数据落至临界点之下，为49.7%，低于上月1.2个百分点，反应生产业制造用原资料进口量较上月有所降低。

7月13日，海关总署新闻发言人、统算剖析司司长李魁文显示，总的看来，当前新冠肺炎疫情仍在全世界多地蔓延，疫情走向错综繁杂，外贸进行面对的不确定、不固定要素依旧较多。同一时间，昨年下半年，我们国家外贸进出口比昨年上半年增添近27%，在较高基数的作用下，本年下半年进出口同比增速或将放慢，但全年进出口依然有望维持较快增添。

陆挺显示，出口要求上两方面会大几率下行。一方面是往日一年，华夏在医疗物资方面的出口十分迅猛。但到本年下半年，随着列国防疫的进展与防疫战略的浮动，相比大几率是出口要求会显著下行。

“另一方面，往日一年中，华夏向强盛国度出口大批居家生活须要的各式物资，包括电脑、自驾车、健身器材等。这点物资的出口也会随着疫情的延缓和完毕大批下降。同一时间这点物资好多皆是耐使用物品，因而未来两三年在这方面的要求会显著下降，”陆挺显示。

与此同一时间，陆挺显示，另有两方面不可忽视的负担要素是华夏国民币相对其它国度的货币升值以及本年原资料价值的上升。“对华夏这样的生产业大国而言，好多原资料皆是进口的，是以出口商面对着本钱端显著上行，但在价值转移的能力上局限，一朝利润率下降甚而收窄到零的时刻，好多出口公司就无那末多的能源再接这点定单。”