记者|陈靖

7月23日晚间，2021年证券企业分类评价结果出炉。

依据界面新闻记者整理统算，AA级券商大家都有15家，A级券商35家，BBB级券商18家，BB级券商16家，B级券商5家，CCC级券商11家，CC、C、D级各1家，区别是国都证券、川财证券、网信证券。

值得注意的是，本年瑞信方正（A级）、高盛高华（BBB）、摩根士丹利华鑫（BBB）、甬兴证券（BB）、金圆同一（B）初次加入评级。

证监会推出2020年证券企业分类结果，依据《证券企业分类看管划定》，证券企业分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个等级。

15家券商被评为AA级，恒泰、国都连降4级

2021年AA级券商大家都有15家，区别是：安信证券、东方证券、中金企业、华泰证券、安全证券、银河证券、招商证券、中信建投、中信证券、光大证券、广发证券、国泰君安、国信证券、申万宏源和兴业证券（名次不分先后）。此中，国泰君安和招商证券延续第14年被评为AA级券商。

A级券商大家都有35家，区别是北京高华、财达证券、财通证券、长城证券、长江证券、东方财富、东莞证券、东海证券、东吴证券、东兴证券、方正证券、国金证券、国开证券、华安证券、华宝证券、华创证券、国元证券、华林证券、华西证券、华鑫证券、南京证券、瑞信方正、瑞银证券、山西证券、开源证券、首创证券、五矿证券、西部证券、西南证券、浙商证券、中航证券、天风证券、中泰证券、中天国富、中银世界（名次不分先后），较上年增添3家。

本年大家都有10家券商从A级被降级，区别是渤海证券、恒泰证券、东北证券、华兴证券、海通证券、信达证券、中原证券、银泰证券、第一创业、国联证券。

也有券商新映入A级券商，东海证券由CC连升5级至A级，首创证券由CCC上升4级至A级，长城证券由C连升3级至A级，广发证券证券由BBB连升2级至AA级，财达证券由BBB升1级至A级，国元证券由BBB上升1级至A级，南京证券由BBB上升1级至A级，西南证券由BBB上升1级至A级，中航证券由BBB上升1级至A级。

下降1级的券商有15家：国金证券、中泰证券、渤海证券、华兴证券、信达证券、中原证券、粤开证券、大同证券、国融证券、红塔证券、九州证券、世纪证券、万联证券、湘财证券、大通证券。

下降2级的有8家券商：银泰证券、海通证券、野村证券、第一创业、国联证券、万和证券、摩根大通(华夏)、中邮证券。值得注意的是，本次海通证券初次跌出A级券商，连降两级，成为下跌最为惨重的头部券商。

等级下降3级的券商有3家：长江证券，大通证券，川财证券。

恒泰证券和国都证券等级下降4级，恒泰证券由A降至CCC级；国都证券由BBB降到CC，连降5级，降级最惨。

另外，网信证券成为独一全家D类券商，评级与上年持平。

依照分类看管划定，证券企业在评价期内存留挪用消费者产业、违纪委托理财、财务消息虚假、恶意规避看管或股东虚假出资、抽逃出资等犯法违纪举止的，将企业分类结果下降3个等级；情节惨重的，将企业分类结果干脆断定为D类。D类券商风险治理能力低，潜在风险可能超越企业可承担范畴。

2019年，网信证券曝出重要负面事故。网信证券则被证监会点名“存留重要风险祸患”，在辽宁证监局事业组的指导下展开事业。在2019年分类评级中被打出D级的评价。

分类结果详细作用哪些营业？

近年来，分类看管制度对推进证券企业增强合规风控、提高焦点竞争力发挥了踊跃的正向鼓励效用，获得产业和市场认可。随着愈来愈多营业准则与分类看管挂钩，券商分类结果常常备受关心。平常来说，证券企业分类评级结果作用最重要的表现在之下几个方面：

一是股权质押营业。依照分类看管准则对证券企业自有资金参加股票质押回购买卖营业融资范围发展操控：

分类评价结果为A，自有资金融资余额不得超越企业净资本的150%；分类评价结果为B，自有资金融资余额不得超越企业净资本的100%；分类评价结果为C，自有资金融资余额不得超越企业净资本的50%。

二是证券企业场外期权营业。场外期权新规准确对买卖商实施分层治理，证券企业被分为一级买卖商和二级买卖商，两者之中买卖权限差距庞大。详细如是：

1、证券企业展开场外期权营业，分为一级买卖商和二级买卖商。

2、最近一年分类评级在A类AA级以上的证券企业，经华夏证监会认可，可行成为一级买卖商；最近一年分类评级在A类A级以上的证券企业，经华夏证券业协会（之下简单称呼协会）登记，可行成为二级买卖商。未能成为买卖商的证券企业不得与消费者展开场外期权营业。

3、一级买卖商可行在沪深证券买卖所开立场内个股对冲买卖专用账户，干脆展开对冲买卖。

一级买卖商理当依据本身合约设置请求及标的范畴确定能否接纳二级买卖商的个股对冲买卖。一级买卖商理当构建公平、公正的个股期权报价体制，不得应用买卖优势位置等发展不正当竞争。

4、二级买卖商仅能与一级买卖商发展个股对冲买卖，不得自行或与一级买卖商之外的买卖对手展开场内个股对冲买卖。

二级买卖商应保证其与对手方和一级买卖商区别完成的个股期权合约挂钩标的、合约期限、合约范围、收益构造等买卖因素根本维持绝对。

三是干脆钩挂新营业申请。证券企业分类结果将作为确定新营业、新产物试点范畴和推广顺序的根据。

四是干脆钩挂投保基金上交额。华夏证券投资者庇护基金企业依据证券企业分类结果，确定不同等级的证券企业缴纳证券投资者庇护基金的详细比重。依据2013年证监会“证监会公告〔2013〕22号”通告，庇护基金范围在200亿元以上时，AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等10级证券企业，区别依照其业务收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比重缴纳庇护基金。

五是是干脆钩挂券商债券营业。当前，不论券商本身发债，仍是作为投行给公司发债，都与证券企业本身的评级息息相干。本身评级低的，本身发债本钱当然就高，作为投行在市场上承揽债券名目优势就不足。

六是银行贷款授信。券商信用营业没有疑最为赚钱，但信用营业对现款流的请求也十分高，不少证券企业纷纷从银行得到必定额度的授信贷款，用来盘活流动性。但假如券商分类评级不高，素以风险治理著称的银行，当然“三过你家门而不会入”了。