文／陈畅

　　编辑／孙月

　　7cm、手掌大的Molly，是泡泡玛特的当家花旦，迷惑着年青人为之着迷，也是推进泡泡玛特到市场的要紧推手。

　　现在，泡泡玛特公布1000%大号娃娃，比原来的Molly小姑娘个头足足大了10倍，70cm的Molly，快要赶上半私人高。

　　这类大号娃娃全世界限量发售，须要抽签得到购置资格，价值最多达到4999元国民币，在闲鱼上愈是有人标出89999元的天价。

　　自从到市场以来，泡泡玛特股价就在低谷徘徊，企业持续遭受对于营收乏力、IP单一的质疑，这次被寄予厚望的“大娃娃”，能很好地达成接力吗？那一些为高档化买单的人，究竟能不行成为泡泡玛特的一下轮“韭菜”?

　　9万元一种娃娃，泡泡玛特玩大了

　　泡泡玛特的“大娃娃”名为MEGA珍藏系列。它是泡泡玛特2021年6月才公布的产物线，MEGA有400%（28cm）和1000%（70cm）两种大小，主打高档潮玩使用者，宣传口号为“年青人的第一件收藏品”，日前已公布超10款产物

　　在2021年半年报中，泡泡玛特特意将MEGA单独拿出去描画称，“6月发售的MEGA珍藏系列Space Molly × 海绵宝宝联名款，一经公布便快速引爆市场，此中1000%限量发售3000体，以抽号的方式购置，迷惑了超越100万人次的参加。”

　　据AI财经社理解，该大号娃娃原价1000%版本为4999元，400%版本为1299元。

　　本年8月，Space Molly西瓜和Space Molly太妃糖展示“818天猫超等品牌日”，有近100万人参加产物抽签，400%大小价值为1099元，预售15000个，1000%大小价值为3999元，预售1312个。

　　过去的盲盒，假如想开出隐藏款，大不了一盒端悉数买下。但MEGA珍藏版玩起了饥饿营销，有钱还不必定能抽到。因而，不少人在抖音、小红书、微博上晒出抢到大号娃娃的亢奋。

　　稀缺性也导致它在闲鱼上被标出高价码，AI财经社在闲鱼上以“泡泡玛特1000%”作为要害词搜索，许多数使用者标价过万，一款陈列展现用过的95新“地球女儿”甚而标出最高89999元的天价。

　　在本年的半年报业绩会上，泡泡玛特董事长王宁称，“MEGA系列受欢迎水平高于预期，将是延续泡泡玛特的要点IP。”华金证券以为，高档产物使泡泡玛特在提高品牌潮玩调性的同一时间，实现对硬核玩家的精细化运营，估计“MEGA 珍藏系列”业绩将在下半年有所表现。

　　之是以会有大号Molly的显露，背后隐藏的是泡泡玛特的IP危机。IP是泡泡玛特营业的焦点，企业IP分为三种，自有IP、独家IP、非独家IP，此中自有IP是营收主力，2021年上半年占比达到50.9%。而Molly还是自有IP中的担当，它在2019年卖出了4.56亿元，占自有IP收入比重为27.1%；2020年营收降到3.57亿元，收入占比也降到14.2%。

　　随着新鲜度削弱，客户对这种撅嘴小姑娘的审美疲劳反映显著，2021年上半年，来源Molly的业绩接着下降，营收2.04亿元，在总营收中占比为11.5%。

　　泡泡玛特此外两个焦点自家IP另有Dimoo和SKULLPANDA，营收区别占总收入11.6%、10.3%。但算上Molly，这三个所谓的自有IP实是上皆是泡泡玛特采购而来，却非由泡泡玛特自有设置师设置。招股书显现，Molly的独家受权在华夏的到期日为2026年5月9日。

　　半年报中，泡泡玛特称将丰富IP类别、输出作风多样化的产物，以满足不同使用者团体的要求。但从日前独家IP营收占比22.2%、非独家IP占比16.2%的数字来看，摆脱对Molly的依赖还尚需时日。

　　有人用IP玄学来比喻不同IP被使用者喜欢的不确定性，从财报上来看，泡泡玛特的IP有试水不成功的概况产生。独家IP方面，PUCKY收入占比同比下降多达58.22%；The Monsters收入占比同样有所下降。

　　泡泡玛特新算盘能如愿吗？

　　MEGA多少有点要从Molly手里接到泡泡玛特营收“接力棒”的意思。外表上，这是企业的营业拓展，而从它的产物定位来看，要做好MEGA，意指着泡泡玛特要达成从IP玩具到艺术藏品之中的过渡。唯有这样，才能从收割平凡年青人，变为收割有钱年青人。难题是，泡泡玛特能如愿吗？

　　那末，来看买大号娃娃的究竟皆是哪类人？泡泡玛特并没有在财报里准确显露MEGA的详细出售去向，但从日前的各式报导来看，最活泼的购置者显露在闲鱼这种二手平台上。“真实盲盒的两次元粉，常常非是天价盲盒的收藏者，这一次公布的大号娃娃购置者，是带有理财目的的非两次元粉。”国民网、国民邮件报专栏作者张书乐向AI财经社剖析称，他以为，这点人群看重的却非盲盒中的“故事”，却是较为纯粹的超强溢价。

　　实是上，闲鱼早已成为潮玩爱好者的聚集营。来源2020年底的数据显现，闲鱼曾经成为国家内部第一大的盲盒二级市场。截止2020年12月，闲鱼上有超44万盲盒玩家发展买卖，11月闲置盲盒买卖额超越了1.2亿元，同比增添超70%，平台一年盲盒买卖额挨近泡泡玛特的一年营收。部分闲鱼头部潮玩玩家年入超200万元。

　　盲盒的未知性和吃小浣熊直接面集水浒卡是一样的道理，激起的皆是使用者的收集欲望，越是买不到越想买，但悉数买全要消费不菲的本钱，因而玩家最初在闲鱼上自发买卖，目的很容易，把本人抽循环的盲盒卖出来，收回来的钱用以购置别人多余的款。但每一套盲盒里不容易抽到的隐藏款是大伙都稀缺的，这就滋生出赚钱的机会。是以，那一些在闲鱼上买盲盒的人，很有可能其实不是收藏玩家，却是意图从倒买倒卖当中赚取差价的不业余黄牛党、投机人员。

　　张书乐显示，炒作盲盒的团体数量巨大而杂乱，且在各样收藏、理财范畴中来回变换和游走，缺乏忠诚度，更看重利益得到。“假如泡泡玛特没有办法孵化和赋予超强增值概念，其成果聊胜于没有。”

　　在半年报中泡泡玛特自称，截止2021年6月30日，累计注册会员数量为1141.5万人，泡泡玛特未对使用者团体花费力做划分。从此外一种方位来说，从平凡购置者进阶到高档购置者池子里的人口能够达到多少，也是泡泡玛特要面对的难题。

　　更要紧的是，即使大家乐意为数千元的IP买单，泡泡玛特能否具有做“艺术收藏品”的能力？

　　张书乐向AI财经社列举了一种高档收藏类玩具或手办想要得到成功须要具有的几点因素：一是特异的体会。高档化必需在设置、情感和故事上有独到之处，而非是止步于“大”；二是高粘性使用者。这点使用者要有持续花费欲望，并对品牌有极强认同感，而非有限于炒作和理财；三是强情感驱动。高档收藏玩具常常是系列化的，经过不停迭代和产物中、高、低搭配，造成对不同人群的情感唤醒 ，并驱动其一步步变成具备收藏价格的艺术品或工艺品。

　　“MEGA收藏版日前单靠‘抽取’这类人为生产稀缺的方法迷惑眼球，没有办法支撑起高档化定位。”张书乐称。

　　不论怎么，MEGA收藏版是企业在多元化营业上的新探寻，这也适合王宁去“盲盒化”标签的初始意图。他曾屡次在公布场合重申：“泡泡玛特非是全家盲盒企业，其本质上是全家鉴于IP的潮玩企业，未来会成为国家内部最像迪士尼的公司。”

　　但在多位业内人员看来，MEGA收藏版的公布不论是从产物仍是价值上来看，更像是一个试错之举。华夏国民大学副教授王鹏显示：“泡泡玛特和其它相似的文创性公司须要思考：本人的策略定位是甚么？做盲盒和做迪士尼是两条截然不同的路。后者要考量策略布置、财务情况、资源禀赋。而且要有本人的原创IP，并将这点IP扩展到更多的范畴，包括文学、影视、网站化游戏，听起来很美好，但做起来有必定难度。”

　　从MEGA收藏版开发到迪士尼愿景，没有疑对泡泡玛特的原创力等诸多能力提议了庞大的考验。