记者丨刘晨光

自债券通的“北向通”以后，“南向通”也来了！

华夏国民银行、香港金融治理局9月15日发表结合公告称，为推进内地与香港债券市场一同进行，华夏国民银行、香港金融治理局打算同意华夏外汇买卖中心（全中国银行间同业拆借中心）、中央国债备案结算局限责任企业、银行间市场清理所股份局限企业、及格国内机构投资者托管银行、跨境银行间支付清理局限责任企业和香港买卖及结算局限企业、香港金融治理局债务用具中央结算体系、香港托管银行等展开香港与内地债券市场互联互通南向合作（简单称呼“南向通”）。“南向通”将于2021年9月24日上线。

2017年7月，债券通“北向通”发动，境外投资者可以经过内地和香港债券市场根基设备的接连便利地参加银行间债券市场。

四年多来，“北向通”买卖结算体制和配套制度不停改良，投资者数量、买卖范围、持债余额等迅速增添，已成为境外投资者投资我们国家银行间债券市场的要紧通道之一。当前，我们国家曾经映入新进行阶段，正好致力建立新进行格局，这关于金融业开放提议了新的更高请求。“南向通”的公布将进一步丰富国内投资者配置全世界产业的通道，有益于深化内地与香港金融市场的良性互动，关于我们国家金融市场双向开放水准的提高，以及周全开放新格局的造成意义重要。

所谓“南向通”，便是指国内投资者经由内地与香港相干根基效劳机构在债券买卖、托管、结算等方面互联互通的体制布置，投资香港债券市场买卖畅通的债券。

公告中所称根基效劳机构，是指经华夏国民银行和香港金融治理局认可，为国内外投资者提供债券备案、存管、托管、买卖、结算、清理等根基性效劳的机构，包括内地与香港两地的债券市场根基设备机构和托管清理银行。

详细在投资者方面，适合华夏国民银行请求的国内投资者可经过“南向通”展开债券投资，标的债券为境外发行并在香港债券市场买卖畅通的全部券种。买卖对手暂定为香港金融治理局指定的做市商。国内投资者范畴暂定为经华夏国民银行认可的部分公布市场营业一级买卖商。及格国内机构投资者（QDII）和国民币及格国内机构投资者（RQDII）也可经过“南向通”展开境外债券投资。

国内投资者可行自助抉择经过国内债券备案结算机构或国内托管清理银行托管其债券产业。抉择国内债券备案结算机构托管债券的国内投资者，应经过国内电子买卖平台与买卖对手完成买卖，并经过国民币跨境支付体系处理债券买卖的资金支付。

值得注意的是，国内投资者可运用国民币或外汇参加“南向通”，相干资金只可用于债券投资。国内投资者不得经过“南向通”非法套汇。运用国民币投资外币债券的国内投资者，可经过银行间外汇市场处理外汇资金兑换和外汇风险对冲营业，投资的债券到期或卖出后国内投资者没再接着投资的，相干资金应汇回国内并兑换回国民币。

“南向通”跨境资金净溢出额上限不超越年度总额度和每日额度。日前，“南向通”年度总额度为5000亿元等值国民币，每日额度为200亿元等值国民币。

依据《全中国银行间同业拆借中心债券通“南向通”交易准则》，在买卖时间上，第十条“南向通”买卖效劳日（之下简单称呼买卖效劳日）为内地银行间债券市场的买卖日。买卖效劳时间为内地银行间债券市场买卖时间，详细为每个买卖日北京时间上午9：00—12:00 ，下午13:30—20:00。

另外在报价买卖体制方面，国内投资者可向全家或多家“南向通”报价商发送报价要求，报价要求的买卖因素包括：买卖方向、债券代码、券面总额、结算日等。国内投资者发送报价要求时，应抉择该笔买卖运用的国内债券托管结算机构及托管账户。

香港金管局总裁余伟文显示，“往日几个月，香港金管局一直与华夏国民银行紧密联系，讨论‘南向通’的政策构架。咱很高兴看到‘南向通’可以贯彻，并信任‘南向通’将进一步推进内地金融市场双向开放，推进香港债券市场蓬勃进行，从而巩固香港的世界金融中心位置。”

华夏（深圳）概括开发探讨院金融进行与国资国企探讨所副所长余凌曲叮嘱界面新闻，“南向通”市场相比大，香港及世界好多高收益债（风险也高），可行满足部分国家内部投资者要求。他坦言，南向通可行用外汇投资，也算是一个相比大的突破。在余凌曲看来，当前好多消息无推出，比如投资标的之类还无详细的参照，未来随着南向通的展开，详细的制度会一步步走势改善。

多家银行也对“南向通”显示踊跃态度。

汇丰资本市场大中华区营业主管陈绍宗显示：“‘南向通’的公布将为内地投资者映入世界债券市场开拓一种最新的通道，让得它们可行将投资组合进一步多元化。与此同一时间，‘南向通’的公布将提速推进香港债劵市场的进行，迷惑更多全球各地的债券发行人到香港发债。” 依据央行今天公告，现阶段参加“南向通”的内地投资者暂定为华夏国民银行2020年度公布市场营业一级买卖商中的41家银行类金融机构（不含非银行类金融机构与农村金融机构）。 汇丰华夏显示，作为国内公布市场营业一级买卖商之一，正好踊跃筹备“南向通”相干营业，并力争成为第一批参加‘南向通’的国内投资者之一。

渣打亚洲区行政总裁洪丕正显示：“随著映入和溢出华夏市场的双向资本流接着增添，咱们估计‘南向通’可投资的债券类型和额度日后将渐渐扩大。作为全家在华夏经营超越160年的世界银行，渣打在华夏市场开放和国民币世界化方面一直具备市场领导位置，在债券‘北向通’愈是名列前茅的，在债券买卖和托管效劳方面的市占率均占优先位置。咱们在内地和香港的团队已为债券‘南向通’的开通做好准备，着力为消费者提供最优质的金融产物和效劳。

中信银行副行长谢志斌显示，这次，作为“南向通”内地托管清理行和第一批投资机构，中信银行将全力以赴助推两地市场高品质互联互通，也将充分发挥信银理财、信银世界、信银投资等国内及在港子企业优势，为财富治理消费者提供愈加多元化的跨境产物。

华夏工商银行显示，工行内地及香港分支机构通力合作，依靠团体金融科技、消费者根基、不业余产物等优势，周全做好为投资者提供跨境托管、资金清结算、货币兑换及套期保住价值、境外债券做市等效劳的各项准备事业，将助力消费者高效、顺利地经过“南向通”有序配置全世界债券，满足多元化产业配置要求。同一时间，工行还将在“南向通”构架下以投资者身份踊跃参加，提高全世界经营能力。