随着融资“三道红线”，投销比管制等政策颁布，房企偿债负担不停加大，投资和扩张动能相应削弱。2021年以来，“促出售、抓回款”成为房企最重要的任务，与此同一时间，叠加土地端和金融端等政策，中小房企遭遇投资困难。

从CRIC发表的上半年华夏房企总土储货值百强榜中可行瞧出，截止2021年上半年，总土储货值TOP100房企的货值总额达到46.1万亿元，较2020年末微涨0.3%，近半数百强房企土储货值同比下跌

值得注意的是，百强房企去化周期降至3.13年，较2020年末下调8%，部分房企面对投资负担。

在双聚集供地、严查房企拿地自有资金等政策下，2021年房企连续了2020年下半年谨慎的投资态度，确保现款流平安、财务稳健是房企中短期最重要的指标。

总土储货值TOP10门槛达万亿

重压以下，房企投资态度倾向谨慎。

CRIC数据显现，截至2021年上半年，总土储货值百强房企货值总量为46.1万亿元，较2020年末微涨0.3%。总土储货值百强门槛较2020年末下调8.9%至819.4亿元，较2020年上半年同期愈是大幅下降18%。各梯队中，仅10强和50强门槛显著提高，范围房企频繁在一二线都市纳储，土储构造进一步改良。

 从房企方位来看，截至2021年上半年，大家都有11家房企总土储超万亿元，这一数量较2020年末增添3家，总货值TOP10房企土储货值合计超越16.7万亿，占土储货值百强的36%。

详细公司而言，碧桂园、保利、融创和绿地土储货值均超越2万亿，分列总土储货值TOP4，新城、金地、龙湖、金茂凭借较优的土储布置，成功跻身万亿行列。全体来看，总土储货值超越3000亿的房企达到52%，还有超四成房企总土储货值在1000-3000亿之中。

近半数百强房企土储货值同比下跌

2021年上半年，出售百强总土储货值共计约43万亿，较2020年末微降0.46%。百强房企总土储货值涨跌各半，在融资收紧、现款流吃紧和双聚集供地的作用下，房企投资明显分化。

此中，龙头房企中分化较为明显，10强房企总土储货值下调3.6%，以三四线为主的碧桂园、绿地等在双聚集供地中拿地不多，而保利、万科等相对踊跃。而后50强的总土储货值下调超11%，更多由于资金链吃紧，且该梯队房企在聚集供地中优势其实不显著。

聚集度来看，百强各梯队总土储聚集度与2020年末根本维持绝对，强者恒强的趋向未变。10强房企总土储货值占比达到38%，较2020年末占比下调1个百分点，前20强房企总土储货值占百强比重依旧多达56%，与2020年末持平。

 总土储货值TOP20公司中，有17家房企同一时间位列2020年出售TOP20，头部房企重合率维持在较高的水准，范围房企在土地储备上的优势更为显著。

百强总土储去化周期降至3.13年

融资吃紧、现款流压缩以下，房企仍采用“谨投资、促出售”的战略。

2021年上半年百强房企总土储去化周期降至3.13年，较2020年末再降8%。从百强各房企的去化周期来看，有20家房企去化周期缩曾经不足2年，面对较为严峻的局势，在快盘活战略下未来仍需踊跃纳储。另外，去化周期在5年以上的百强房企仍有9家，关于这部分房企而言，假如提升去化是当务之急。

对照2020年末各梯队房企的去化周期来看，除了11-20强、31-50强维持相对稳固以外，其它梯队房企的去化周期均有不同水平的下调，此中21-30强去化周期降至2.83年，该梯队中建发、滨江等上半年出售达成度较高的房企，总土储去化周期曾经低于百强平均。

作为推进公司进行的三驾马车之一，合乎道理的土地储备打算了未来3-5年公司的业绩，也是公司能够实现范围进阶基石。 

对照2021年上半年总土储货值及1-8月全口径出售名次来看，百强中有近四成房企总土储货值名次超出出售，且最重要的聚集TOP30今后房企，还有30%房企去化周期处于3-5年的健康区间，部分国企、央企“粮草”十足，去化健康且充足的土储是未来范围进阶的有力支撑。

一二线总土储比例回落

受焦点一二线都市打开聚集供地政策作用，部分都市“断供”，上半年仅发展了首轮聚集土拍，截至至2021年上半年末，百强房企在一二线都市的土储建面占比降至49%，较2020年末回落6个百分点。

地域层次，百强房企在中西部土储占比区别多达38%，较2020年末增添5个百分点，最重要的是源于中西部的焦点都市维持了较高的土地供给量；另外，许多房企从策略上抉择持续深耕珠三角和长三角，两个地域土储占比区别为23%和22%，环渤海地域土储占比相对较轻，仅有17%。

从都市层次来看，百强房企囤地建面TOP20的都市中有16个一二线都市，4个三四线都市，三四线都市较2020年末增添一席。值得一提的是，土储建面TOP5都市与2020年末十足绝对，依旧是武汉、广州、重庆、成都和西安。

三四线都市中佛山、惠州、南充和徐州上榜，佛山位列第六名，对照2020年末，房企在佛山、惠州和徐州的总土储量有所上升。

2021年，房企依然连续2020年下半年以来的谨慎投资态度。到市场房企的中报业绩发表会上，有近七成到市场房企准确下半年仍将谨慎投资，最重要的战略包括“以销定投”、“多通道投资”和“严控利润率”等。

不可否认，宏观大背景下，房企总土储的要紧性进一步凸显。土储总“量高、质好”且足以支撑3年左右去化的公司，在投资方面可以愈加从容，尤其在第二、三轮聚集供地中，将有更高的自由度，例如保利、中海、金地、龙湖等范围房企。

随着全中国市场热度的持续分化，焦点都市的优势将越来越明显，部分房企不但须要注意本身土储总量，也须要重视土储构造的改良，除焦点都市以外，长三角和大湾区的三四线都市将持续遭到关心。