??近两日，世界评级机构穆迪连接下降了10余家华夏到市场房企的信用评级等级或评级展望，此中包括绿地控股、阳光城、佳兆业、华夏奥园、合生创展团体、富力地产等多家知名到市场企业。

??比如：穆迪将绿地控股的公司家庭评级由“Ba1”下降至“Ba2”；佳兆业公司家庭评级由“B1”下降至“B2”，将评级列入负面观看。

??除穆迪外，包括标普、惠誉、中诚信世界等国家内部外评级机构近两个月也下降了多家华夏房企的信用评级。

??为什么房企评级频繁被“下降”？

??广东省住房政策探讨中心首席探讨员李宇嘉指明，信用评级是由机构概括考量产业变现能力、筹资能力、偿债能力、履约能力等，将公司评定为不同的级别。信用评级分为主体评级和产物评级，前者是对公司全体信用风险的估价，后者是对公布发好的某只债券到期履约能力的估价。下降评级，最重要的是对房企信用风险的担心。

??详细来讲，便是到期债务的偿还能力下调，产业变现的能力下调(房子不好卖了)，信用风险暴露。

??本年以来，多家房企显露到期债务违约的情形。例如：新力控股近期发表两笔债务违约(及可能违约)的公告。当代置业称，10月25日到期的2亿美元的债券余额延期兑付。

??违约者不乏看似财务概况健康的公司。10月4日，花样年发表公告称，未能在公告当日依期支付2021年票据的剩余本金约2.05亿美元。但依据其2021年上半年业绩汇报，截止2021年6月底，花样年银行结余和现款超越270亿元(国民币，下同)，且“三道红线”中，仅有一条踩线。

??易居公司团体CEO丁祖昱指明，房企债务违约中涉及债券市场，从而持续激发资本市场对地产债的担心。2021年违约债券不管从数量仍是金额来看，均远超昨年同期水准，截止9月27日，本年房企累计违约债券只数达到39只，较2020年增添25只，累计金额达到467.50亿元，较2020年增添159%。

??丁祖昱显示，未来三个季度，房地产到期债券近4900亿元。公司流动性风险遭到各方关心。

??“信用风险从新定价，就会导致下降评级，况且是批量下降”，李宇嘉解释。

??“防风险”将在房地产产业中扮演更要紧的角色。

??面临部分房企债务违约激发的市场担心，部分房企有所行动。中指探讨院公司工作部探讨负责人刘水指明，多家房企主动发起回购，一方面临稳固投资人信心、缓和市场负担起到踊跃效用，另一方面也展现了公司的实力和流动性情况。

??针对部分房企的风险，官方近期作出相干表示。华夏国民银行金融市场司司长邹澜近日显示，恒大团体的难题在房地产产业是个别景象。许多数房地产公司经营稳健，财务目标良好，房地产产业全体是健康的。

??另外，邹澜还提到，近期，个别大型房企风险暴露，金融机构对房地产产业的风险偏好显著下调，显露了绝对性的收缩举止，这类短期过激反映是寻常的市场景象。

??李宇嘉指明，央行信号讲明，这点不过个别事故，违约事故料理完结后，市场就会规复通畅。四季度，金融机构若适时调度地产金融政策，部分新开工名目获得资金扶持，按揭贷款下发速度加速，将来会缓和这种难题。

??他提示说，华夏房地产市场处于降杠杆、挤泡沫的转行进程中，势必会显露局部的债务违约等情形，甚而少许大的公司会走势破产重整。国家内部外的金融机构，应当转变观念，从新估价房地产市场风险，不行依赖往日政府兜底、“隐性担保”等固定思维。这也是打破“房价只涨不跌”预期的进程。

??标普全世界在近期的一份探讨中指明，华夏房地产产业依旧充满机缘和进行潜力。尽管未来几年，产业将持续承担增速放慢的负担和更为严厉的看管，降杠杆势在必行，但优秀的房地产公司信任可行得到更为踊跃的竞争优势。未来经营效能和投资效益才是终归衡量“强者”的准则，而非靠加杠杆而扩大的范围。(完)