原标题：险资绿色投资 备案范围超万亿元

　　行家以为，保障公司绿色投资存留险企偿付能力下降、所投企业经营不佳、政策调度等五大风险

　　本报记者苏向杲

　　绿色投资渐成险资最热投资风口。据银保监会近期披露，截止2021年8月底，保障资金（下称“险资”）实体投资名目中涉及绿色资产的债权投资计划备案（注册）范围达10601.76亿元；以股权投资计划方式发展绿色投资的备案（注册）范围为114亿元。

　　值得关心的是，截止本年7月末（看管日前披露的全新数据），险资使用余额达22.02万亿元。对照来看，险资绿色债券与绿色股权投资计划曾经占到险资总额的4.87%，险资在绿色投资范畴依旧有相当大的增加数量与存在数量体积。

　　多位保障资管机构治理层人员对《证券日报》记者显示，在“双碳”指标下，绿色投资蕴含庞大投资机会，只是，当前险资展开绿色投资仍面对诸多难点和掣肘要素，包括可行配合险资属性的绿色金融产物依然不足，险企绿色投资要消耗偿付能力，保障机构所投的“绿色”公司经营风险大且面对政策调度负担等。

　　债权为主股权为辅

　　保障资金最重要的来自于保户，具备资金久期长、存留刚性兑付本钱、风险偏好低等特色，其对投资标的的请求与银行、公募、券商等机构大为不同。也是源于资金属性所限，近年来险资使用余额中，债券与银行存款的合计占比常年维持在40%以上。

　　险资的这一特征也打算了其在绿色投资范畴的格局：债权为主，股权为辅。

　　据看管部门披露，截止2021年8月底，险资实体投资名目中涉及绿色资产的债权投资计划备案（注册）范围达10601.76亿元。此中，干脆投向的要点范畴包括交通3306.22亿元、燃料3211.05亿元、水利695.04亿元、市政564.61亿元等。险资以股权投资计划方式发展绿色投资的备案（注册）范围为114亿元，此中干脆投向环境保护公司股权14亿元，投向清洁燃料公司100亿元。

　　全体来看，不论是曾经备案的债权计划范围仍是股权计划范围，都与险资机构人员预估的绿色投资要求相去甚远，险资在绿色投资方面另有庞大的增添体积。

　　华夏保障产业治理业协会会长、泰康资管CEO段国圣之前显示，“实现碳中和指标可拉动百万亿元的投资。据不同机构测算，绿色投资年化要求差不多于GDP的1%—2%。”

　　阳光产业总经理彭吉海也对记者显示，“双碳”指标带来百万亿元的绿色投资要求，包括股票市场和债券市场。

　　另全家保障资管机构相干负责人也对记者显示，保障资金的投资理念与绿色投融资的内在逻辑绝对，且在债券及股权范畴均存留许多投资机会。例如，不停扩大的绿色债券范围为险资机构配置固收产业提供了机会，此外，新燃料车、锂电池、光伏、风电等新燃料范畴的股权投资、资产投资基金也为险资提供了新方向。

　　新华产业总裁张弛以为，在列国应对气候浮动实现绿色复苏政策的行动推进下，全球将迎接一场绿色低碳技艺革命和资产变革，此中蕴藏着庞大的投资机缘和市场机缘。

　　保障资管机构大佬纷纷看好绿色投资的逻辑在于，“双碳”指标下，燃料构造与资产构造将产生庞大改变，时期会发生许多投资机会。

　　彭吉海对记者显示，在碳中和指标下，光伏、风电、核电成长属性凸显，政策趋于明朗。碳中和为交通及产业范畴也带来构造性的机会。碳达峰、碳中和指标下环境保护产业多维受益：燃料替代、节能减排、再生资源、生态碳汇是实现碳达峰指标的要紧路径，碳买卖是实现碳中和的一个要紧市场化制度扶持。

　　绿色投资面对多重挑战

　　虽然险资已备案绿色债权与股权投资计划已超万亿元，但在业内人员看来，险资绿色投资仍存留诸多难点。

　　有险企资管人员直言，险资绿色投资面对三大困境：一是优质的底层产业相对缺乏，债权融资主体实力强盛、资信稳健，可持续提供稳固回报，且收益率能很好配合险资投资请求的名目相对不足；二是政策引导相对不多，国度和产业更细化的扶持政策须要颁布，包括税收上的优惠与扶持；三是相干的碳释放量数据披露不足；四是相干不业余能力与投资经历局限。

　　彭吉海以为，日前险资绿色投资存留五大风险：一是所投资公司经营风险加大；二是保障企业偿付能力下降；三是投资不成功风险；四是政策调度风险；五是世界竞争风险。

　　另外，保障企业绿色投资理念还处于进行初期，仍需增强绿色投资能力建造。张弛显示，一方面，国家内部绿色投资理念进行仍处初级阶段，数据体制不改善对探讨提议了较大挑战；另一方面，绿色投资许多资产进行尚处于早期阶段，对企业投资能力、风险操控等各方面都提议了更高的请求。

　　就日前险资绿色投资面对的诸多难点，看管和产业协会已于近期广大听取产业意见、提议，并踊跃推行相干事业的可以方案。银保监会相干负责人近期显示，日前，银保监会正抓紧探讨制订保障资金ESG投资指引，为险企树立ESG投资理念、更好推行ESG投资等提供指导。