记者 | 刘晨光

“康美案激发市场各方对独立董事制度的讨论。”12月4日，在世界金融论坛（IFF）第18届全世界年会上，华夏证监会副主席王建军如下说。

值得留意的是，这次是王建军自10月25日升任证监会副主席以来，初次公布发表讲话。

王建军指明，针对判决独立董事承受5%或10%的连带理赔责任，有意见以为，这一判决对净化独立董事执业环境、改善到市场企业处理具备重要意义，将推进独立董事愈加勤勉尽责，实现优胜劣汰。

也有意见提议，独立董事对到市场企业虚假陈述承受连带责任，存留收入与责任不配合、独立董事“不独不晓得”等难题，提议改善相干制度布置。

王建军以为，对到市场企业独立董事制度，应周全、客观察待。他以为，到市场企业董事会最重要的是负责企业经营策略等重要事项。到市场企业设独立董事是《企业法》划定的处理请求。自2001年华夏证监会发表《对于在到市场企业构建独立董事制度的指导意见》以来，独立董事已成为到市场企业改善处理构造、推进规范运作、庇护中小投资者权益的要紧一环，多数独立董事全能恪尽职守、勤勉尽责，对提高企业处理效率发挥着要紧效用，已成为到市场企业处理区分于非到市场企业的明显标记。

“对市场各方改善独立董事制度的意见提议，华夏证监会高度重视，已组织专门力量发展探讨，将充分倾听各方意见，与相干部门踊跃沟通、推进体系改善，进一步明晰独立董事权责边界，增强履职保证、改善责任体制，扶持和督促独立董事确实履行诚信勤勉义务，努力造成各方归位尽责、市场约束有用的制度环境和良好生态。”王建军说道。

另外，王建军还重申了对投资者的庇护。他以为增强投资者庇护，是注册制改革的根基。“庇护投资者合法权益是资本市场永恒的专题，无投资者对市场的相信和信心，就无资本市场的健康进行和兴旺强盛。注册制改革必需周全坚持‘尊重注册制根本底蕴、借鉴世界最好实践、表现华夏特点和进行阶段特征’三个准则。”

在王建军看来，从注册制根本底蕴看，注册制改革以消息披露为焦点，请求发行人以投资者要求为导向，真正明确完整地披露消息。在做好事前审查、把好入口关的同一时间，愈加注重事中看管与事后查处，既要督促市场主体归位尽责，又要保证投资者依法行权维权。

他例如说道，从世界最好实践看，境外市场注册制的实行都伴有一系列投资者庇护制度和体制，如美国的团体诉讼、公平基金制度，华夏香港的责令回购制度等，造成了对财务造假等资本市场“毒瘤”的有力震慑。“从华夏特点和进行阶段特征看，我们国家具有全世界范围第一大、买卖最活泼的投资者团体，日前已超越1.9亿，此中97%为持股市值50万元之下的中小投资者。是否庇护好广泛中小投资者合法权益，是衡量注册制改革成功与否的一种要害准则。”他说。

王建军坦言，无严刻的投资者庇护，就无注册制改革的行稳致远。华夏证监会踊跃探寻构建健全适应注册制改革的投资者庇护根基制度体制，推进资本市场法治建造取得重要突破。先后推进在新《证券法》中增设“投资者庇护”专章、推进颁布《刑法修正案（十一）》和《对于依法从严打击证券犯法运动的意见》等。特别是投资者庇护机构参与的证券纠纷特别代表人诉讼制度，愈是具备华夏特点的要紧根基性制度创新。

本年11月12日，广州中院一审判决，康美药业及相干责任人理赔5.2万名投资者24.59亿元，标记着我们国家资本市场特别代表人诉讼制度成功落地实行。

王建军以为，康美特别代表人诉讼案的判决具备重要标记性意义。“社会各方绝对以为，这是贯彻新《证券法》和《对于依法从严打击证券犯法运动意见》的开创性措施，是我们国家资本市场历史上具备划时期意义的路程碑事故。”他指明。

在王建军看来，意义最重要的包涵三个方面。一是宣布了欺诈发行犯法本钱过低的时期一去不复返了。弥补了我们国家证券民事理赔救济乏力的根基制度短板，与行政、刑事责任体制造成立体化的制度合力，大幅提升了犯法本钱，为周全推进注册制改革，提供了强有力的司法保证。

二是昭示了对到市场企业、中介机构的责任追究是动真招的。到市场企业、拟到市场企业及其责任人士要汲取教训、规范经营、提高品质，给投资者一种真正、透明、合规的到市场企业。中介机构及其从业人士要坚定地站在投资者一边，各司其职、勤勉尽责，充分发挥“看门人”效用，不停提高资本市场诚信水准。

三是突显了看管的国民性，突显了看管维护投资者合法权益是严肃的、认真的。经过公益机构代表、不业余力量扶持以及诉讼费率减免等制度，破解了中小投资者起诉难、维权贵的困境，大幅下降维权本钱，帮助投资者公平、高效获赔，也是妥善迅速化解团体性纠纷、提高市场处理效率的有利探寻。

“华夏证监会将深入落实十九届六中全会精神，坚持敬畏市场、敬畏法治、敬畏不业余、敬畏风险、发挥合力的看管理念，把庇护投资者合法权益作为看管事业的出发点和落脚点，踊跃推行代表人诉讼常态化，不停改善适当性治理、公布征集股东权利、纠纷在线诉调对接等各项投资者庇护制度，确实加强投资者的得到感和平安感，为周全推进注册制改革缔造良没有问题环境和要求，努力塑造规范、透明、开放、有生机、有韧性的资本市场。”王建军说。