华夏证券报

　　张舒琳 王宇露

　　近日，“宁德时期被调入保障专题指标数据基金”冲上热搜。

　　对此，基民纷纷显示：“保障指标数据基金买宁德时期，合乎道理吗？”另有人质疑“基金经理高位接盘宁德时期”， 究竟怎样回事？ 

　　宁德时期成第四大权重股

　　12月16日，投资者在一只基金的点评区“吵翻”了：源于指标数据调度样本，宁德时期一举成为中证方正富邦保障专题指标数据的第四大权重股，占比达10.26%，跟进该指标数据的方正富邦保障指标数据基金被推上风口浪尖。

　　基民发觉，本人冲着“低估值”买入这只基金，却由于归入宁德时期，该指标数据在三方平台上忽然从“极度低估”变成了“寻常”。一位基民对此显示不了解：“见到当前估值比历史97%的时间低就进来了，没料到人家可行今日97%，隔天就变成59%。”

　　关于这点质疑，方正富邦基金在财富号上回复：“作为一只指标数据基金，十足复制指标数据，是以会依据指标数据成分股的调度而发展调仓。基金治理人在调样方面十足不存留主观能动性，关于全部成分股不存留接盘难题。另外，尽管该指标数据由方正富邦冠名，但指标数据体制方案一朝确定，延续的计算和维护悉数由指标数据企业负责。”

　　也便是说，这只基金之是以买宁德时期，是由于指标数据调度而被强迫买入。只是，为什么主业与保障无关连的“宁王”，会被调入保障专题指标数据？

　　投资者“灵魂拷问”

　　依据中证方正富邦保障专题指标数据体制方案，若保障产业证券数量超越20只，则选取往日一年日均总市值前20的企业；当保障产业证券数量不足20只时，则先将保障产业证券作为指标数据样本，接下来将参股保障企业金额大于1000万元的到市场企业，按照参股比重由高到低依次归入，直到样本数量达到20只。

　　依据小康人寿（原中法人寿）2020年12月发表的公告，小康人寿产生股东变更，宁德时期认缴出资9亿元，持股占比30%。因而，宁德时期隶属参股保障类到市场企业。

　　关于这一解释，不少投资者和不业余人员其实不买账。

　　有投资者质疑：“宁德时期的权重竟然比新华保障和华夏人保都多，也太不合乎道理了！”

　　对此，方正富邦基金财富号回应称：“对于权重难题，依据指标数据体制方案，保障产业权重75%，参股保障类企业权重25%，指标数据企业会依据成分股自由畅通股份来计算成分股权重，宁德时期市值相比高，因而权重在参股类成分股中相对较高。”

　　关于调度结果，资深基金探讨员杨佳星点评：“归入宁德时期确信是不合乎道理的，一方面宁德时期的主业与保障没有关；另一方面，宁德时期参股的保障企业也却非产业龙头，不具有与其在指标数据中的权重相配合的保障业位置。”

　　指标数据样本数量不足

　　可行见到，指标数据“夹杂”着主业非保障的到市场企业，原因在于保障产业证券数量不足，须要归入参股保障企业的企业。实是上，另一中证保障专题指标数据基金的十大权重股中，也有四只通信等其余产业个股。

　　关于这类样本数量不足的指标数据，杨佳星以为，可行有两种料理形式，一个是在样本数量不足20只时，以当前样本数量为指标数据数量，并随着该产业到市场企业增添一步步将样本增添至20只；另一个是在沿用现存准则的概况下，对“参股该产业企业金额大于1000万元的到市场企业”多加一条节制准则，即参股该产业企业需在该产业看管机构定期披露的产业市占率（或收入）名次在前20，比如银保监会定期披露的产业保费收入概况中名次在前20，将“按照参股比重由高到低依次归入”作为收入名次的次要排序要求，或作为指标数据样本比重的参考根据。

　　“本来少许指标数据样本不多的难题曾经引起看管关心，看管对专题指标数据的治理也是趋严的，好多基金企业此刻想申请少许样本相对不多的窄基指标数据基金的时刻都会受限。”一位基金人员显示。

.appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:74px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:74px;padding-left:20px;color:#333;}

责任编辑：张玫