记者|陈靖

港交所当前推出的2021年事业总结显现，这一年的新股市场依然十分活泼。

截止12月17日，大家都有92只新股到市场，初次公布集资额达3189亿港元。此中有54家是新经济企业，包括32家医疗保健及生物科技企业，占期内香港初次公布招股集资额的86.6%。

近日，摩根大通华夏投资银行联席主管刘伯伟接纳了界面新闻记者专访，剖析了2022年港股市场IPO面对的机缘和挑战；在恒指创下近13个月新低、港股新股陷入破发潮后应如何应对；以及投行如何把握中企走出来的机缘。

港股IPO市场前景乐天，独角兽和中概股回归将成大趋向

界面新闻：中概股赴港潮提升了港交所在世界资本市场中的作用力，也巩固香港世界金融中心的位置。2021年香港市场IPO概况以及融资趋向区别怎么？

刘伯伟：2021年上半年，香港IPO市场连续了2020年的趋向，融资运动十分活泼；2021年下半年，受政策调度等多重要素作用，香港市场融资增速有所放慢。

截止2021年12月，香港市场总市值共43万亿港元，融资额7050亿港元，IPO申请数量295家。在市值方面，2021年较2020年下调10.42%，但从长久进行见不改全体的增添趋向；融资范围方面，2021年较2020年回落5.62%，但全体数值依旧位于历史第二高位。

2021年全年来看，香港 IPO 市场依然活泼，有望在2022年接着维持在全世界优先到市场地的位子。

界面新闻：在当前港股IPO的政策背景下，展望2022年香港市场IPO会如何？哪些板块具备良好进行前景？

刘伯伟：2021年香港市场前十大IPO中九成以上的筹资额来源独角兽公司及中概股回归，新经济备受注目，突显了香港世界金融中心的位置。

香港资本市场由于中概股两次到市场又从新回到了10年前的火热水平，咱们信任2022年随着全体经济持续反弹，香港市场将接着是新股到市场的热门之选，会有更多企业尝试在香港市场融资。在投资板块方面，医疗健康、AI、自动驾驭、ESG、新燃料车子板块将更受投资人关心。

界面新闻：恒指创近13个月新低，从10月份于今，已有多家港股成功发行到市场，但除了微创机器人-B首日到市场小幅上升之外，其余港股新股根本上表现出微跌或许收跌的走向。港股表现出新股破发潮的趋向，解放出甚么信号？

刘伯伟：纵观近二十余年的港股市场，近期隶属寻常的周期性振动，有峰值就有低谷，所谓的“创新低”，实质是投资者和发行人博弈合乎道理估值的进程。这可能会激发短期的“阵痛”，但正是源于各方寻觅平衡点，才能推进市场愈加健康有序地进行。

在A股市场和港股市场，咱们不宜把过多的眼光专注于到市场企业的估值水准，却是更须要注重公司的持续成长能力、市场的流动性。打算股价涨跌的最重要的要素，却非估值自身，却是看公司进行的前景和后劲、市场流动性的强弱。

日前香港的到市场节拍尽管放慢，但市场依然是健康的，不过各方对估值的预期有差距。港股振动咱们在往日瞧过好多次，有时刻振动性会大一丝，但仍不改中长久的增添趋向。

A股、港股、美股是互补关连，其实不具备排他性

界面新闻：截止日前，已先后有华能世界、华夏石化、南方航空、东方航空、兖州煤业、宁沪快速、广深铁路、华夏铝业、华夏人寿等企业实现多地到市场，当前华夏公司抉择A股、港股、美股到市场的区分是甚么？各自偏好如何？A股、美股、港股到市场的合规请求有哪些不同？

刘伯伟：公司平常会依据本身详细概况抉择登陆的资本市场，这此中就包括A股、港股、美股，这三大市场在技艺和看管层次请求都有不同，相当大水平上是一个互补的关连，其实不具备排他性。

例如，近期在科创板到市场的百济神州，便是登陆了这三个资本市场。公司进行到必定阶段，会寻求资本市场到市场。而抉择哪个市场，须要考量的要素可能包括某一种市场内的板块估值、投资人关于该板块的熟悉度等。比如在花费品范畴，从投资者对品牌熟悉水平的方位出发，抉择华夏A股和港股资本市场登陆可能最为适合。

总而言之，三个板块其实不具备排他性，却是互补的关连。

界面新闻：华夏经济在不停进行，华夏公司也在不停增多，投行参加的承销保荐名目会越来越多。关于投行而言，如何把握中企走出来的机缘？投行在保荐事业中存留哪些机缘和挑战？

刘伯伟：咱们十分看好华夏经济进行，华夏公司充满生机。在华夏资本市场与世界接轨的进程中，将有越来越多的公司“走出来”，关于各家中外资投行而言，也将迎接很没有问题进行机缘。

投行差不多于公司走出来的“桥头堡”，摩根大通掩盖了全世界100若干市场，咱们的团队成员具备在全世界若干市场、包括A股和港股两地丰富的发行经历，咱们十分乐意搭起一座华夏与国外资本市场双向流动的“桥梁”，帮助华夏公司和投资者“走出来”，同一时间帮助更多国外投资者“走入来”。

另外，摩根大通在华夏及境外构建了一套涵盖证券探讨、投资银行、机构经纪、产业治理等范畴的周全营业平台。团队成员具备全世界多地，包括A股和港股两地市场丰富的发行经历，员工中间持AH两地保荐资格的人口也在渐渐增添。

随着华夏经济不停进行，来源华夏的大公司也在不停增多，咱们信任摩根大通的投产业务能够扶持的承销保荐名目会越来越多。咱们将发挥全世界平台加当地专长的优势，接着全力扶持华夏公司的全世界拓展以及全世界资本和公司映入华夏。