本年最牛ETF出炉，煤炭ETF（515220）成为年内首只翻倍的ETF。

9月13日，煤炭ETF再次大涨5.05%，截止当日收盘，煤炭ETF年涨幅达101.29%。

煤炭ETF前十大重仓股中，冀中燃料（000937）、兖州煤业（600188）、昊华燃料（601101）涨停，潞安环能（601699）、陕西煤业（601225）、华夏神华（601088）等个股涨幅较大。

9月10日，煤炭ETF尽管大跌4.52%，但据Wind数据，当日该ETF盘中迎接3.86亿元净流入，且近10个买卖日均为净流入状况，累计净流入金额为11.76亿元，近20个买卖日有17个买卖日为净流入，显现资金对煤炭ETF的关心度持续上涨。

市场人员剖析指明，当前时点来看，在燃料转行进程中，煤炭、钢铁等周期板块的要求扩张与供应约束造成磕碰，仍可能推进价值上行，从而接着催化板块的行情。

基煜探讨向澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者显示，周期股最近大涨最重要的仍是由于资产逻辑。一方面源于下游高繁荣度提高上游原资料要求，另一方面，碳中和构架下，高碳产业势必面对供应约束，供应约束以及限产减排，又会推升产业品价值。

“从全新的基金半年报持仓看，持有周期板块的比重有所回暖，已挨近历史均值水准。从估值层次来看，煤炭的估值略低于2017年的水准，单从均值回归的方位，当下的估值相对合乎道理，这种时刻介入煤炭ETF性价比不高。”对此，基煜探讨提议投资者，少量投资这种品种可行增添组合的收益来自，可是过多投资这种作风聚集的基金品种，风险较大，投资者需更谨慎看待。

国泰基金向澎湃新闻记者显示，全体来看，在全资产链储存低位的概况下，电厂在冷季的补库负担较大，而日前的供应增加数量暂没有办法弥补储存缺口，估计能源煤将冷季不淡。

另外，焦煤上周接着大涨，国泰基金以为，最重要的源于澳煤节制带来的低硫主焦煤供需缺口长久存留，而国家内部安监严刻根本没有量可补，看好中长久的焦煤价值保持高位。焦煤大涨对焦炭造成本钱支撑，且钢厂的焦炭储存偏低收购要求仍在，焦炭短期也强势。?

展望未来，基煜探讨以为，本轮周期品涨价源自于新燃料要求和碳中和政策，日前来看涨价要素还无充分兑现，上升的趋向仍有较大几率会持续。周期板块中最具成长性的是化工产业，不行再以我们国家的供应和要求来看化工，未来精细化工范畴，全世界的产能都会向华夏转嫁。

“日前煤价不停超预期，产业繁荣度也接着向好，这点有望成为板块接着上好的催化剂。而中证煤炭指标数据低估值、高股息，依旧具有较没有问题配置价格。”国泰基金称。

星石投资也以为，在PPI高位徘徊的背景下，周期类产业本年或仍将维持较好体现。

“周期股的上升什么时候才能完毕？第一阶段，锂和钴。第二阶段，铜和铝。第三阶段，金和银。到了第三阶段，金和银都动起来了，便是要冷静了。”一位市场买卖人员向澎湃新闻记者显示，日前已处于第二阶段向第三阶段迈进的时代。