●?本报记者?张勤峰

　　9月15日，“麻辣粉”（MLF，中期假贷便捷）准时“上桌”，6000亿元的“分量”与本月到期量相等，实现3个月以来的初次足量续做。央行同一时间展开100亿元逆回购操作，MLF和逆回购操作利率均维持不变。

　　MLF全额续做

　　与前两个月比较，9月MLF操作的第一大浮动是对到期量全额续做。

　　本年前6个月MLF续做范围根本与到期范围差不多。7月降准以后，MLF操作阶段性转为缩量对冲，7月、8月的操作量区别比当月到期量少3000亿元、1000亿元。9月是降准以后初次实现对到期MLF的足量续做。对此，机构以为有三个原因：一是随着降准资金消耗，金融机构超额准备金率已不高，为维持货币信贷合乎道理增添，央行有必需供应必定的中期流动性。二是短期内流动性供应存缺口，为维持货币市场稳固，央行有必需投放流动性，填补缺口并稳固市场预期。三是MLF利率与同业存单利率接着“倒挂”，让得银行更钟情经过同业存单融资，这在必定水平上制约MLF超额续做。

　　资金面有望安稳跨季

　　市场人员剖析，央行足量续做9月到期MLF有三层含义。起首，表现了央行对季末月流动性的呵护。其次，在续做到期MLF根基上，央行并没有进一步解放增加数量中期流动性，表现了维持流动性合乎道理充裕、“不溢不缺”的思路，强化了“把好货币总闸门”、不搞“大水漫灌”信号。再者，MLF和逆回购操作利率均维持不变，进一步证实货币政策取向无改变。

　　关于下一阶段货币调控走势，华泰证券固收首席剖析师张继强剖析，稳增添要求在上升，“增强跨周期调节”请求货币要求稳中偏松，但在多重表里要素作用下，货币调控不会轻易解放强烈宽松信号。

　　有市场人员以为，央行一向注重维护季末月流动性稳固。因而，近一两周央行或应用逆回购用具，增添短期流动性投放。总的来看，央行将提供必需流动性扶持。同一时间，临近9月末，财政支出有望阶段性增多，造成流动性供应。9月资金面保持稳固有保证，大几率实现安稳跨季。