“往日一种月，筹算投资股权投资基金的高净值消费者显著增添不少。”王强向记者显露，此中不少高净值消费者全在看好北交所面世所衍生的新股权投资收获机会。

北京证券买卖所（下称“北交所”）将要面世，带火高净值人群的股权投资热情。

一位财富治理机构负责人王强（化名）向记者显露，近日它们代销的私募股权基金产物遭到高净值消费者广大欢迎，尤其是具有新三板精选层名目储备的私募股权基金产物额外“吃香”。“好多高净值消费者以为，北交所给许多‘专精特新’中小公司缔造新的到市场机会的同一时间，也令擅长投资这种公司的私募股权基金具有更高的回报预期。”

王强还发觉，比较过去高净值消费者最重要的看中私募股权基金的PRE-IPO名目储备数量，现在它们更钟情那一些在高科技公司范畴具有丰富投资经历，且擅长经过增值效劳助力公司业绩高成长的私募股权机构。

这背后，是越来越多高净值消费者意识到，在公司IPO注册制环境下，靠一二级市场价差赚钱早已变成“往日式”，现在股权投资的多数利润，来源公司是否实现业绩持续高增添。

记者多方理解到，部分嗅觉敏锐的高净值人员甚而寻到了新的“股权投资收获捷径”。

近期它们一直在寻觅券商股权投资类产物募资通道。由于它们发觉许多登陆新三板精选层的公司都需在合规经营、消息披露、导入做市商形式等方面接纳券商辅导，可能赋予券商系PE产物突击入股“近水楼台先得月”的优势。

一位券商PE产物负责人向记者直言，虽然近日有意投资的高净值消费者显著增多，但它们多半概况下会婉拒，转而提议这点高净值消费者先投资FOF产物，再由后者投资券商PE产物。

“咱们最重要的担忧部分转板北交所的新三板精选层公司若股价体现不佳，很可能遭致这点高净值消费者的问责。比较而言，FOF产物的扩散投资特色，能帮高净值投资者有用规避投资风险，也缓和了咱们的业绩负担。”他直言。

抉择PE产物不看名目看增值效劳

“往日一种月，筹算投资股权投资基金的高净值消费者显著增添不少。”王强向记者显露，此中不少高净值消费者全在看好北交所面世所衍生的新股权投资收获机会。

证监会之前指明，将进一步深化新三板改革，以现存的新三板精选层为根基创建北京证券买卖所，进一步提高效劳中小公司的能力，塑造效劳创新款中小公司主阵地。

“因而，这点高净值消费者特别钟情擅长投资高科技中小公司的私募股权基金产物。”王强叮嘱记者。甚而在近期举办的多家私募股权基金产物募资路演会上，多位高净值人员干脆向这点基金治理团队询问——它们筹算将多少投资名目转嫁到新三板精选层挂牌，再择机转板至北交所到市场。

王强直言，这种难题难倒了不少基金治理团队。多半私募股权基金合伙人都会礼貌性地显示“若要求与时机适合，它们愿推进投资公司以登陆北交所作为到市场目的地”，也有少数私募股权基金治理人则刻意“迎合”高净值消费者的心情，重申它们已储备不少适合登陆新三板精选层门槛的专精特新中小公司名目。

“本来，这点高净值消费者不吃这一套。”他显露。当私募股权基金治理人刻意标榜具有许多PRE-IPO储备名目时，这点投资者的警惕性反而加强。由于它们担忧，在IPO注册制环境下，靠一二级市场价差收获的机会正日渐渺茫，因而它们更看重PE基金是否经过改善的增值效劳，助力投资公司业绩持续高成长。

一位曾投资多只PE基金产物的公司家向记者直言，经过整理这点年的股权投资历程，他发觉一种有趣景象，给他缔造最丰厚投资回报的PE机构在投后增值效劳方面常常极端专注；反之令他遭遇投资浮亏的PE机构，常常积累许多高价介入的PRE-IPO名目，因二级市场股价倒挂遭遇投资不成功。

新板基金“婉拒”短期逐利者

值得注意的是，北交所面世同样点燃高净值消费者对新三板投资基金的新投资热情。

“往日两年，新三板投资基金显得不温不火，挺难迷惑到许多高净值消费者的关心。”一位新三板投资基金负责人叮嘱记者。虽然新三板精选层多半挂牌公司利润持续增添，但受制于新三板买卖不活泼且流动性较轻，导致新三板投资基金普及遭遇名目退出难与退出回报率低于预期，也令高净值人员望而却步。

“日前，唯有少许经过公司转板到市场得到可以回报的新三板投资基金，还能迷惑到部分高净值人员的钟情。”他直言，但这种基金屈指可数。数据显现，本年前8个月，仅有5家新三板精选层挂牌公司发动转板到市场。

现在，随着新三板精选层66家公司有望成为北交所第一批到市场公司，高净值人员的投资兴趣骤然升温。

“往日一种月，咱们已接待多批高净值人员的调研，这在过去是不容易想象的。”这位新三板投资基金负责人回忆说。这点高净值人员的调研要点，便是考察它们股票池里，有多少精选层挂牌公司，以及这点精选层挂牌公司的利润与估值另有多大增添体积；另外，部分细心的高净值人员还会向他询问，它们所投资的新三板创新层公司有多大概率登陆精选层，继而转板北交所到市场。

“咱们一面如实告知相干的投资情况，一面不一定会接纳它们的投资。”他直言。由于他担忧，这点高净值人员是冲着短期逐利而来，一朝投资利润达到它们预期，就会集体赎回，导致全个新三板投资基金遭遇不小的产业甩卖与资金赎回负担。

“实是上，咱们也在提示这点高净值人员，想要充分获取新三板精选层公司转板北交所所带来的投资红利，须要放长线。由于未来会有更多高科技中小公司登陆精选层，带来更宽广的投资收获机会。”这位新三板投资基金负责人重申说。日前它们里面也对高净值消费者做分层，最重要的迷惑愿长久投资的高净值人员投资。

他惊讶发觉，日前私人财富越高的高净值人员，反而更愿成为长久投资者。由于它们将新三板投资作为产业配置的一部分，既能对冲二级市场振动风险，又能经过押注高科技中小公司由弱变强，获取更稳健的高回报。

（作者：陈植 编辑：李伊琳）