文丨财联社

1月21日凌晨，张坤治理的易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优质公司三年持有、易方达亚洲精选4只基金推出2021年四季报，数据显现，截止2021年底，张坤的治理范围达到1019.36亿元，较上季度末的1057.49亿元缩水38.13亿元。

此中，易方达蓝筹精选2021年四季度末范围为676.23亿元，相较于三季度末的698.47亿元缩减了22.24亿元；由易方达中小盘转行而来的易方达优质精选四季度末范围为199.84亿元，较三季度末的216.62亿元缩减了16.78亿元；易方达优质公司三年持有四季度末范围为99.17亿元，相较于上季度末的99.25亿元略降0.08亿元；易方达亚洲精选（QDII）范围为44.12亿元，较三季度末的43.15亿元，小幅提高了0.97亿元。

个股方面，张坤称本人依然持有商业形式出色、产业格局清楚、竞争力强的优质企业。从产业配置来看，张坤在2021年四季度季度对麾下4只产物持仓做了进一步调度，股票仓位均有所提高。在详细操作上，他治理的四只产物都增持了科技产业股票，易方达优质精选、易方达优质公司三年持有、易方达亚洲精选同样也增持了花费等产业。减持方面，四只产物均减持了金融股，易方达蓝筹精选和易方达优质精选同一时间下降了对医药产业的配置；易方达亚洲精选则下降了对地产产业的配置。

在季报中，张坤显示，日前经济碰到的下行负担不过阶段性的，有大批优质企业能够为消费者缔造价格，提高全个社会的效能和制造力，同一时间具备持续为股东缔造自由现款流的能力。“2021 年，这点公司中的少许股价体现落后于市场，可是咱们始终以为‘要做好投资，更要紧的是盯着赛场，而非是盯着记分牌’。咱们将用心审视组合中公司的根本面，抉择竞争力突出、长久逻辑确定性高的公司长久持有。”

在他看来，通过了 2021年的估值吸收后，一部分的优质公司估值曾经具备迷惑力，在 3-5 年的维度内，公司的业绩增添大几率会投射到其市值的增添中。

易方达蓝筹精选：加大科技产业配置

从范围来看，张坤治理的4只基金中，易方达蓝筹精选、易方达优质精选，和易方达优质公司三年持有均显露了不同水平的下降。

此中，易方达蓝筹精选2021年四季度末范围为676.23亿元，相较于2021年三季度末的698.47亿元，缩减了22.24亿元。而在往日的第四季度中，该基金份额净值增添率为-0.14%。尽管净值仍在下跌，但较前一季度14.21%的跌幅已有较大缓和。

运作方面，易方达蓝筹精选在此时期提高了股票仓位，2021年四季度末的股票仓位为94.23%，而上一季度末的股票仓位为91.71%。从产业配置来看，其前十大重仓股依次为：qq控股、海康威视、泸州老窖、贵州茅台、招商银行、五粮液、洋河股份、香港买卖所、伊利股份和安全银行。

尽管和2021年三季度末的前十大重仓股比较，上述股票中并没有显露“新面孔”，但在2021年四季度，该基金依旧增添了科技等产业的配置，下降了金融、医药等产业的配置。

尤其是2021年三季度末的第八大重仓股——qq控股，在一种季度往日后，便一跃至该基金最大重仓股，持股数量也从1703万股增至1832.62万股。同期，海康威视也从2021年三季度末的第四大重仓股，升至第二大重仓股，持股数量也从1.24亿股增至1.27亿股。

同样被该基金增持的，另有伊利股份；泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份这四大白酒股，以及安全银行，则被张坤发展了减持。2021年四季度，张坤持有招商银行、香港买卖所的股票数量保持不变。

易方达蓝筹精选2021年四季度末前十大重仓股

易方达优质精选：增持qq控股为最大重仓股

作为在2021年三季度由易方达中小盘转行而来的基金，易方达优质精选的持仓变动没有疑引得投资者争相干注。

依据公告，该基金易方达优质精选2021年四季度末范围为199.84亿元，较三季度末的216.62亿元缩减了16.78亿元。四季度时期，该基金份额净值跌幅为1.25%。

与易方达蓝筹精选相似，2021年四季度末，易方达优质精选股票仓位也达到了94.50%。而在前一季度末，这一数据为92.31%。

往日的一种季度里，该基金增添了科技、花费等产业的配置，下降了金融、医药等产业的配置。截止2021年底，其前十大重仓股依次为，qq控股、贵州茅台、招商银行、泸州老窖、洋河股份、伊利股份、海康威视、京东、香港买卖所。

与易方达蓝筹精选一样，该产物同样增持qq控股至最大重仓股，持股数量达到了527万股。同期，该基金还增持了海康威视、香港买卖所和京东。

而与易方达蓝筹精选不一样的是，易方达优质精选在2021年四季度将洋河股份新进为前十大重仓股行列，为其第六大重仓股，持股数为1000万股。

减持方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、招商银行、伊利股份等纷纷被张坤治理的这只产物减持。此外，安全银行也临时退出了该基金前十大重仓股之列。

易方达优质精选2021年四季度末前十大重仓股

易方达公司三年持有：减持金融、白酒股

作为张坤治理的独一一只持有期产物，2021年四季度，易方达公司三年持有持仓又有甚么浮动？

季报显现，截止昨年四季度末，易方达优质公司三年持有范围为99.17亿元，相较于上季度末的99.25亿元略降0.08亿元。

在昨年四季度，张坤提高了这只基金的股票仓位，从三季度末的93.77%，提高至94.37%。最重要的是增添了科技、花费等产业的配置，下降了金融等产业的配置。

详细来看，qq控股替代泸州老窖成为最大重仓股，而泸州老窖被减持了63万股，贵州茅台、五粮液、洋河股份等白酒股均显露了不同水平的减持。另外，安全银行也被减持了1000万股。而海康威视、伊利股份则区别被增持了120万股和49.99万股，其余个股维持不变。

前十大重仓股依次为：qq控股、海康威视、泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份、香港买卖所、招商银行、伊利股份和安全银行。

易方达公司三年持有2021年四季度末前十大重仓股

易方达亚洲精选：增配科技、花费等

2021年四季报显现，易方达亚洲精选四季度末的范围为44.12亿元，相较于三季度末季度的43.15亿元，小幅提高0.97亿元。同期，该产物份额净值增添率为-8.75%，低于同期业绩相比基准收益率的-2.84%。

股票仓位上，截止4季度末，该基金股票仓位为91.77%，较前一季度的87.08%提高了4.69%，提高幅度较大。关于基金的操作上，增添了科技、花费等产业的配置，下降了金融、地产等产业的配置。

详细来看，最大重仓股从招商银行变成香港买卖所，阿里巴巴、康师傅为新进前十大重仓股，华夏财保和万科股份退出前十大。另外，qq、京东、美团等互联网股票被增持，而蒙牛乳业、邮储银行、华夏国外进行等被减持。

前十大重仓股依次为：香港买卖所、qq控股、京东、阿里巴巴、招商银行、蒙牛乳业、邮储银行、美团、华夏国外进行、康师傅。

易方达亚洲精选2021年四季度末前十大重仓股

部分优质公司估值已有迷惑力

张坤在季报中回顾四季度市场时显示，随着地产量销量售转弱，经济面对必定的下行负担，流动性最初一步步放松。股票市场方面，四季度分化显著，传媒、国防军工、通信、轻工生产、电子等产业体现较好，而煤炭、钢铁、汽油石化等产业体现相对落后。

2021 年 12 月中央经济事业会议重申“坚持以经济建造为中心是党的根本路 线的请求”，而且华夏经济和公司自身就蕴含着差不多大的潜力，因而他以为，日前经济碰到的下行负担不过阶段性的，他对华夏经济的长久前景依旧维持乐天，坚信华夏的经济实力终将达到强盛国度的水准。

而在这类概况下，他以为，有大批优质企业能够为消费者缔造价格，提高全个社会的效能和制造力，同一时间具备持续为股东缔造自由现款流的能力。

“2021 年，这点公司中的少许股价体现落后于市场，可是咱们始终以为‘要做好投资，更要紧的是盯着赛场，而非是盯着记分牌’。咱们将用心审视组合中公司的根本面，抉择竞争力突出、长久逻辑确定性高的公司长久持有。” 张坤显示。

在他看来，通过了 2021年的估值吸收后，一部分的优质公司估值曾经具备迷惑力，在 3-5 年的维度内，公司的业绩增添大几率会投射到其市值的增添中。

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