安信医药健康专题股票基金当前发表2021年四季报。因逢低布置低估值高成长标的，该基金2021年四季度实现了逾16%的收益率。基金经理显示，新年以来医药板块里面股价显露分化，本质原因在于根本面，2022年假如市场环境有所好转，医药板块或存留修缮体积。

里面分化显著

安信医药健康专题股票基金四季报显现，2021年四季度该基金A份额和C份额的净值增添率区别为16.66%和16.52%，与同期业绩相比基准-4.61%的收益率比较，超额收益均在20%以上。自该基金2021年1月12日成立算起，截止2021年末，A份额成立以来的回报率为42.84%，与-12.91%基准收益率比较，超额收益达到了55.75%。

该基金的基金经理池陈森在四季报中显示，2021年四季度该基金在少许估值过高的高繁荣赛道上一步步兑现了收益，同一时间发掘到了少许低估值高成长标的，尤其是关于中药、低值耗材等细分板块增添了配置，让得四季度取得了较没有问题相对收益。

详细来看，该基金四季报前十大重仓股中，有6只为2021年四季度新进持有的个股，区别为桂林三金、九典制药、信邦制药、振德医疗、华海药业、华润三九。

自2022年以来，医药板块里面表现显著分化。以ST国医和九安医疗为例，二者走向截然相反。一方面，受停业整顿和股票被ST作用，中信保诚基金和金鹰基金区别将ST国医的指标价值下降至7.18元和7.11元。1月17日，该股一字跌停，全新股价为7.95元。另一方面，1月17日，九安医疗一字涨停，全新股价为82.81元。

公布消息显现，截止2021年第三季度末，北信瑞丰基金麾下的专户产物持有九安医疗1971万股，占总股本比重多达4.12%。若其一直持有的话，以其2021年三季度末收盘价6.69元计算，1971万股那时的市值为1.32亿元，以82.81元当前股价计算的持有市值为16.32亿元，浮盈为15亿元。

存留修缮体积

基金经理以为，医药股的价值振动本质原因依旧在于根本面。

池陈森显示，2021年四季度，中证医药指标数据连续下跌趋向，主流赛道标的普及调度幅度较大。一是源于前期持续上升导致估值过高，过高估值隐含了过高预期，根本面子上简单低于预期;二是源于前期机构持仓过分聚集在主流赛道之间，在根本面没有办法持续超预期的背景下，一部分机组成为做空力量。

博时基金基金经理助理陈西铭显示，2021年医药板块显露下跌，一是源于往日两年积累的涨幅过大，二是包括集采等在内的各式环境要素所致。从历史上看，医药股行情通常是上半年体现相比好，下半年体现相比差。2022年假如市场环境有所好转，医药板块或存留修缮体积。

创金合信大健康混合基金拟任基金经理皮劲松显示，近期，医药产业有少许政策颁布，已在市场预期之内，也对市场情绪发生了少许作用。“日前来看，医药产业估值水准趋势安稳，板块处于筑底阶段，待市场情绪吸收达成以后，2022年有望打开新一轮行情。”皮劲松显示。

部分细分赛道获看好

“估值就好像一根皮筋一样，被拉得太长了，当然回弹的内生能源是相当大的。”池陈森以为，中药、特点原料药、低值耗材等低估值板块2021年四季度就悄然走强，这点赛道中的个股已有很没有问题估值性价比。2022年一季度，少许高繁荣赛道的标的通过调度后会渐渐映入可行配置的地域，但在估值性价比更高的生产进级方向上的仓位会更重。

陈西铭显示，2022年医药股的体现仍是会表现构造分化状况，相对看好医药原资料制造公司，以及CXO板块机会。CXO板块的根本面无难题，但源于机构持股聚集度相比高，可能全体振动会相比大。

皮劲松以为，2022年要点看好CXO、医疗器械、创新药，以及医美等细分赛道。

皮劲松剖析称，随着国家内部药品审评审核、看管和医保支付形式的不停改善，制药公司的竞争力将最重要的聚集在产物上，营销效用将来会弱化，具有高研发投入、产物储备丰富的公司值得要点配置。在医疗器械方面，受益于政策勉励国产器械配置，基层和县级医院的市场要求昌盛，国产器械性价比优势突出，部分产物甚而达到进口水平，医疗器械板块值得要点配置。另外，其余繁荣度高、竞争格局没有问题细分范畴，如生长激素、血制品、CXO等，也值得关心。

来自：华夏证券报·中证网