1月17日，备受国家内部资本市场关心的证监会体系事业会议举办，为市场各方参加者勾勒了2022年我们国家资本市场改革进行的新蓝图。

针对2022年的资本市场改革，会议提议，要坚持“稳字当头、稳中求进”，完整明确周全落实新进行理念，效劳建立新进行格局和高品质进行，坚持“建制度、不干预、零容忍”，坚持“四个敬畏、一种合力”，把稳增添、防风险放在突出位子，接着周全深化改革开放。

稳字当头

“坚持稳字当头，确实维护资本市场安稳健康进行。”证监会体系事业会议提议，将增强宏观研判和政策协调，健全风险预防提前警告处置问责制度体制。稳步推进中长久资金入市，推进投融资全体平衡和协同进行。健全资本市场预期引导体制，为市场安稳运转营造良好环境。

近期的中央经济事业会议提议，2022年经济事业要稳字当头、稳中求进。对此，证监会主席易会满就显示，将把稳增添、防风险、促改革放在愈加突出的位子，找准定位，科学把握“稳”与“进”的关连，周全深化改革开放，强化责任担当，努力实现“三稳三进”，为稳固宏观经济踊跃奉献力量。

此中，在“稳增添”方面，证监会提议不停提高效劳经济高品质进行能力。详细包括：接着维持IPO、再融资常态化，坚守科创板“硬科技”定位，建造好创业板，办好北京证券买卖所，规范进行私募股权和创投基金，推进拓宽根基设备公募REITs试点范畴；引导到市场企业聚集主业做优做强，接着稳妥推进风险类企业出清。

南开金融进行探讨院院长田利辉显示，证监会坚持资本市场效劳实体经济，重申贯彻和效劳国度重要进行策略。这意指着，我们国家会坚持企业股票首次发布和增发的常态化，从而贯彻资本市场关于实体经济进行的扶持。同一时间，多档次资本市场会推行创新进行和普惠进行。

详细措施是牢固过去改革措施，改善消息披露请求，压实中介机构“看门人”责任，稳步推进中长久资金入市，推行投融资全体平衡，办好北交所等多档次资本市场。田利辉指明，下一步的周全注册制改革则重申了体系性、概括性和细节性。况且，证监会准确了预期引导的要紧性，信任今后的事业会贯彻预期治理，防止市场显露暴涨暴跌。证监会也准确资本市场事业要效劳经济增添、四个统筹和可持续进行。

而在“防风险”方面，证监会也提议将推进资本规范健康进行，安稳推行要点范畴风险化解处置。此中再一次强调为资本设计“红绿灯”。稳步推行私募基金风险分类整治。深入展开“伪私募”“伪金交所”整治。

在业内行家看来，“防止资本没有序扩张”的提议最重要的是防止少许产业应用本身优势扰乱市场秩序，“防止大资本不讲规矩的野蛮成长，请求资本能够效劳经济成长和社会进行。”就在2021年12月，清算整顿各样买卖场地部际联席会议办公室刚刚致函29个辖内有金融产业类买卖场地的省级政府办公厅，请求立即展开对辖内金交所的现场审查事业。与此同一时间，基金业协会也在加大“伪私募”清算力度。

在稳增添、防风险的同一时间，资本市场的稳固离不开对投资者的庇护。

这次，证监会就准确，将在2022年推进期货和衍生品法、到市场企业看管条例等立法。体系整理看管法则，化繁为简，提高体制性和透明度。发挥好打击资本市场犯法运动协调事业小组等体制效用，强化行刑衔接，进一步加强执法震慑。扎实推行代表人诉讼常态化展开，持续改善投保制度体制。

日前，期货和衍生品法正有望在2022年三读后发表。代表人诉讼制度也因康美药业案而宣布成功落地，弥补了我们国家证券民事理赔救济乏力的根基制度短板，与行政、刑事责任体制造成立体化的制度合力，大幅提升了犯法本钱，为周全推进注册制改革，提供了强有力的司法保证。

稳中求进

在稳字当头的前提下，看管也再三重申须要稳中求进。

从证监会的表述来看，2022年国家内部资本市场的深化改革，就将用周全实施股票发行注册制为主线。此中就包括了进一步改善以消息披露为焦点的注册制布置，突出主板改革，加速推行发行看管转行，进一步压实中介机构“看门人”责任，加强各方合力，推进造成有益于周全实施注册制的良好市场生态，保证改革安稳落地。同一时间，统筹改善多档次市场体制，同步推行根基制度改革和证监会体系本身建造，将资本市场改革不停引向深入。

中央经济事业会议就准确提议了“周全实施股票发行注册制”。之前，作为“十四五”的开局之年，2021年政府事业汇报中关于注册制内容仅表述为“稳步推行注册制改革”。而“十四五”开局第二年，中央经济事业会议就准确提议“周全实施股票发行注册制”，也让得不少市场人员预测，注册制改革有望加速。

川财证券首席经济学家陈雳也指明，当下我们国家全市场推进注册制的要求曾经趋于老练，2021年，我们国家国家内部制造总值比上年增添8.1%，经济增速在全世界最重要的经济体中名列前茅；经济总量达114.4万亿元，突破110万亿元，这点根基要求为周全推行注册制奠定了资金根基。

“咱私人以为经过近年来科创板、创业板改革的试点以及延续制度的改善，周全实施股票发行注册制度的要求正好一步步具有。”时任证监会市场一部主任李继尊也曾在2021金融街论坛年会上如许显示。

可行预见的是，未来以注册制改革为牵引，看管将进一步统筹推行提升到市场企业品质、健全退市体制、多档次市场建造、强化中介机构责任、投资端改革、改善证券执法司法体系体制等要点改革，持续改善资本市场根基制度。

稳中求进的另一“进”则表现在对外开放上。统筹开放和平安，坚定不移推行制度型开放也是2022年证监会的事业要点。

2021年12月24日证监会发表了《对于国内公司境外发行证券和到市场的治理划定(草案征求意见稿)》及配套治理法子细则。这也是证监会初次准确合同操控(VIE)架构合法化，满足合规请求的VIE架构公司登记后可行赴境外到市场。同一时间，也提议涉及外商投资和网站平安的公司境外到市场，需经平安检查方可登记。

“国度扩大资本市场对外开放的方向不会改变，扶持公司依法合规到境外到市场、用好两种资源的态度不会改变，规范的目的是为了推进进行。”证监会相关负责人曾在答记者问时显示。

面临美国证券买卖监督委员会（SEC）发表的《异邦企业问责法》带来的不确定性，华兴证券（香港）首席经济学家兼首席战略剖析师庞溟显示，假如中美双方能依照华夏证监会提议的以“市场化、法治化准则料理看管合作难题”，仍有望进一步在不业余精神指引和平等互惠根基上推进和进行跨境证券看管与会计看管方面的双边合作、多边合作与世界合作，并消除中概股面对的不确定性。

而在境外到市场新规和消息平安新规请求下，内地花费类、医疗健康产业、互联网和消息效劳产业中细分市场下产业领导力较强、留存感性性数据不多、最重要的由非国民币基金搭建、焦点团队对境外投资者而言较有竞争力的企业，依旧有赴境外尤其是赴港到市场的要求。

（作者：满乐 编辑：张星）