文 | 胥崟涛

　　来自 | 东四十条资本

　　从价格方位来看，能源电池、全车均处于高估值，此刻入场未免过于追高心切。然则，围绕智能车子的投资远未触及终点，到市场企业、车企、新制车、机构全在悄悄加码另一赛道——零部件。

　　有机构估计，到2030年在车子智能化进级拉动下，国家内部零部件市值增加数量达到6.71万亿元。车子零部件，正渐渐取代能源电池，成为车子资产投资的下一种新风口。

　　后入局者跑步入场，新制车押注

　　2022年车子零部件第一枪，非是车企投的，却是以前的果链巨头立讯精密，出资5亿元与奇瑞新燃料创建合资企业，从事新燃料车子的全车研发及生产，大股东立讯经过百亿元采购奇瑞一篮子股权，以求得在零部件代工的一席之地。话音未落，立讯精密的另一条主线差不多在同一时间推行：拟经过境外全资子企业采纳自有资金港币11.04亿元采购定制电缆企业汇聚科技74.67%股权。

　　2021年，花费电子的范围遇冷，与新燃料车的确定性加强，推进这家“果链”龙头向“车链”靠拢。往日三年，立讯的车子零部件营业从17亿元成长为28亿元。

　　盯上统一赛道的另有美的团体。2022年2月16日，美的团体宣告达成安庆新燃料车子零部件基地签约，总投资110亿元。这是美的团体历史上第一大单笔投资，将制造助力调转方向电机、电动紧缩机等新燃料车子零部件。建成后，年产值有望达到400亿元。

　　这点后入局制车阵营者，仿佛也想经过投资车子资产链，提速入场。

　　没有独有偶，当后入局者跑步入场之际，新制车势力也在频频押注。

　　2022年2月16日，小鹏车子向碳化硅功率半导体厂家「瞻芯电子」达成新一轮投资。2021年10月，这家企业刚刚得到总金额达数亿元的A+和A++轮融资。

　　2021年9月，小米官宣百亿入局制车后，同样扩大了对新燃料车子能源资产链的采购与投资，提早押注能源电池厂家「蜂巢燃料」、固态电池厂家「卫蓝新燃料」等，同一时间还在2022年2月，投资新燃料车子电气体系供给商「智绿环境保护」，加强高压电接连技艺，估计到2022年中可具有300万辆新燃料车子的年配套能力，能够满足小米车子年产15万辆的要求。

　　“对零部件的投资成常态”

　　关于近期小鹏车子对瞻芯电子的投资，一位业内人员就向投中网显示，碳化硅的耐高压能力是硅的10倍、耐高温、高频的能力是硅的2倍，但资料本钱更高，理论上碳化硅功率半导体在650V以上高压功率器件中才能显示其性价比。依照该逻辑推演，这笔投资也许与小鹏车子下一代800V高压补能方案有着紧密联系。

　　早期参加「瞻芯电子」投资的光速华夏合伙人高健凯叮嘱投中网，随着新燃料车子资产的不停老练，未来第一大的车子资产创新将来会来源上游零部件资产，未来车子功率芯片将来会从惯例的硅芯片转为碳化硅芯片。据他估计，凭借更高的燃料转换效能优势，碳化硅芯片将来会在充电桩、车载充电器、逆变器等新燃料车子高压充放电步骤得到大批市场机会。

　　种种迹象皆在表达，在乘用车电动化、智能化渗透率双双快速提高的背景下，资本正加大对焦点车子电气件赛道的关心。

　　刚刚得到4.2万台定单的B端纯电MPV的「盒子车子」创始人兼总裁张署光以为，近期见到车企对零部件厂家的投资已成常态，原因是智能车子的焦点电气零部件与惯例汽油车的重合率低，创新的技艺、资料和工艺的厂家另有相当大市场体积。

　　盒子车子成立之初，绑定快充技艺提供商有感科技，后者占股20%。估计2023年公布600V快充车型。

　　小鹏车子投资总监张小奇则对投中网显示，“新燃料车子零部件赛道最重要的看两类机会，一是电动化和智能化渗透率提升带来的新款零部件增加数量市场，二是存在数量市场中进口焦点部件的国产替代。”

　　张小奇以为，日前来看，纯电车子增加数量预期下，焦点零部件产能也在快速扩张，全体供需处于紧平衡状况；但高素质、有特点、且供给链稳固的产物依旧是构造性紧缺，在可预见的时间段内，有机会接着保持高增添的态势。

　　智能化拉动传感赛道

　　车子智能化没有疑将给硬件厂家带来愈加庞大的繁华。

　　投资大家普及以为，2022年将是乘用车智能化大年，智能化是然后全车厂比拼的要害要素。

　　2020年2月，国度发改委等11部委结合印发《智能车子创新进行策略》，准确华夏L2/L3级协助驾驭渗透率到2025年将达到50%，到2030年将达到70%。协助驾驭，干脆为CIS芯片、激光雷达企业带来了最新估值。

　　日前，主流协助驾驭软件鉴于视线对公路消息收集料理，智能车子装载的摄像头数量显著提高，据统算，蔚来ES6、特斯拉Model3上的摄像头有8颗，小鹏P7装载的摄像头多达13个。业内普及以为，通常概况下L2等级智能协助驾驭装载5-8颗摄像头，L3级需8-16颗摄像头，L4、L5级摄像头要求量则超越13颗。

　　在智能车赛道稳健跃升的想象体积下，芯片公司韦尔股份股价由2019年的30元左右一路最高飙升至2021年7月的345元，上升超10倍。保守预计，早期参加产业购置、募集资金的参加者北京豪威、思比科、富国基金、国元世界控股、九泰基金等机构已在解除禁止期后得到远超200%的收益。

　　L2级以上的协助驾驭，则须要更多维度的感知合一做支撑，激光雷达作为视线消息的补充，帮助车企在智能化军备赛中占领高地。

　　2022年1月，百度宣告麾下车子品牌集度将于4月推出首款车子机器人概念车，两颗激光雷达隐藏于引擎盖下，装载L4等级智能驾驭体系，量产车于2023年交付。威马M7甚而将在顶配车型上装载4颗激光雷达，用于L3等级协助驾驭以及为延续OTA提供体积。

　　蔚来刚刚发表30万元车型ET5，全系标配装载单颗半固态激光雷达，能够探测前方500m公路情况。其激光雷达硬件供给商图达通Innovusion在一级市场深受关心，在2021年5月宣告得到了来源淡马锡、愉悦资本、蔚来资本的6400万元美元B轮融资后，快速在8月达成来源国泰君安私募股权基金、顺为资本等机构6600万美元B+轮融资。

　　1月10日，车规级MEMS激光雷达解决方案提供商一径科技达成数亿元Pre-C轮融资。本轮融资由小鹏车子领投，上汽团体麾下尚颀资本、东风交银车子基金、老股东英特尔资本接着加注。

　　据理解，一径科技已有两款量产MEMS激光雷达产物，并利用在自动驾驭干线物流、终端配送、没有人港口、Robotaxi和机器人等范畴。

　　参加投资的小鹏车子投资总监张小奇以为，激光雷达将作为当前顶级协助驾驭及未来源动驾驭的要紧平安冗余传感器，一径科技在改良收发构造和要害器件芯片化的具有特异优势，为高性价比车规级激光雷达的大范围量产提供了可能性。

　　另外，被上汽团体麾下高档纯电智己L7、美国初创奢华电动车企业Lucid等累计40余款车型采用的激光雷达供给商速腾聚创（Robosense），近日也爆出将要赴港到市场的传闻。

　　速腾聚创曾在2018年达成单笔超3亿元融资，投资方包括尚颀资本、北汽团体、阿里麾下的菜鸟网站，早期另有东方福海、昆仲资本、复星锐正资本等布置。