撰文/ 韩玲  编辑 / 冒诗阳

　　4月24日，快狗打车革新港交所招股书，发表了2021年全年的财务数据。作为全家“着急”到市场的企业，这算不上一份令人称心的成绩单。

　　招股书中，快狗披露2021年营收为6.61亿元，净利润为-8.73亿元，损失额扩大了32.67%。与此同一时间，快狗打车称，考量到营业投资计划，估计到2024年将接着损失。而之前，快狗已累计损失四年，合计损失约27.8亿元。

　　2020年，滴滴、满帮以及顺丰等品牌接踵涌入同城货运赛道，为了尽快霸占市场份额，纷纷打起了价值战，后入局的滴滴货运仅用一年多时间，便夺走了快狗打车用了8年拿到的市场第二的位子。

　　这让本就损失的快狗打车雪上加霜。就在这轮价值战以后，快狗打车的市场份额曾经遭到了侵蚀。招股书消息显现，快狗打车在华夏内地线上同城物流市场的份额，已从5.5%下降至3.4%，快狗打车创始人陈小华的“旨在塑造的一站式物流平台”梦想遭到重创。

　　这样的数据体现，让快狗的IPO之路更显坎坷。在快狗身后，58同城正着急孵化全家到市场企业。

　　2020年58同城从美股摘牌私有化后，企业CEO姚劲波就将58同城麾下几个营业板块拆分，期望能够独立到市场。但天鹅到家、安居客均未能顺利到市场。

　　此刻，持续损失、后劲不足的快狗，能圆了姚劲波IPO的梦吗？

　　IPO前夜，快狗损失放大

　　4月25日，快狗打车相干负责人对《财经天下》周刊回应称，这一次是应港交所请求对招股书发展革新，延续到市场相干的动态以港交所披露的信息为准。

　　假如快狗打车够成功IPO，其或将抢下“同城货运第一股”的称号。

　　实质上，在昨年8月，快狗打车便正规向港交所递交招股讲明书，拟主板挂牌到市场。本年2月，快狗打车曾经成功经过了港交所到市场聆讯。但在革新的聆讯材料里，2021年前三季度快狗打车的营业收入和毛利率也仅仅只能说是安稳，净损失还在放大。

　　直到2021年第四季度，快狗打车依旧未能扭转损失的局势。在这一次发表的财务数据中，昨年其营收为6.61亿元，同比增添24.72%；净利润为-8.73亿元，损失额扩大了32.67%。

　　请注意，2018-2021年快狗打车的收入是同比增添的态势，从4.53亿元增添至6.61亿元，但损失局势却未改变，四年区别损失10.71亿、1.84亿、6.58亿和8.73亿元。关于损失原因，快狗打车在招股书中称，由于同城物流营业尚处于初期阶段，企业作出了大批投资以推进营业增添，考量到营业投资计划，估计至少截止2024仍将接着发生损失。

　　持续的损失与快狗打车好几年多居高不下的营销费率有着要紧的关连。为争夺市场份额，快狗打车不得不参加到价值补助战中，营销费率最重要的用于使用者补助和广告投放。

　　《财经天下》周刊查阅其招股书发觉，2021年快狗打车的营销费率忽然同比增添超越70%，超越总收入的一半都被用于营销。快狗打车解释称，营销费率的增添是为了获客，扩大平台使用者根基。

　　然则，成果却其实不显著，快狗同期也营收同比增添不到25%。快狗打车寄期望于加大营销力度来实现营收增添，但从财报看，这类形式成果其实不明显。

　　当快狗打车的营销费率增添迅猛的同一时间，其研发费率却连年下调，尤其是昨年研发费率占据总收入的比例，相较于前几年曾经大幅下降。招股书显现，2018-2021年，快狗打车研发费率区别为7633万元、6460万元、3460万元及3475万元，占总收入的16.8%、11.8%、6.5%及5.3%。

　　为了止损，快狗打车曾经过提升对驾驶员抽佣比重的形式实现了毛利率的增添。2018年，快狗打车在内地和国外市场的抽佣率区别为5.8%和4.5%。2020年该数字上升至8.3%和8.2%，甚而在昨年前四个月，抽佣率一度达到了11.7%和8.7%。但2021年全年快狗打车的抽佣率显露了大幅下调，仅有2.6%。

　　得益于之前的高抽佣率，快狗打车的毛利率从2018年的23%上升至2020年的34.6%，昨年前四个月毛利率超越了35%。

　　但定单抽成大幅上升，让好多驾驶员苦不堪言。昨年4月到本年3月，快狗打车被交通部、上海交通委等部门约谈了6次，请求下降过高抽成比重，规范自助定价举止，在制订会员费等经营战略时，公布征求驾驶员、产业协会的意见提议，并提早一种月向社会推出。

　　一位在快狗平台接单的驾驶员对《财经天下》周刊显示，平台对他的抽成是20%，此刻对驾驶员无甚么奖励举措。“日前是平台派单，只需在线通常皆是有单可接的。”

　　快狗夹缝求生存

　　持续损失的背后，快狗打车业务赫然不好做，其市场份额不停遭到新老竞争者的挤压。

　　2021年快狗打车共达成2840万份定单，定单量比2020年增添了4.8%，但平台买卖总额却不升反降，从昨年的26.94亿元小幅下降至2021年26.77亿元。这背后，国家内部同城物流已最初“内卷”，快狗其实不占优势。

　　在招股书中，快狗打车承认业绩的下降与竞争对手的接着扩张相关。

　　依据弗若斯特沙利文的统算，按2021年买卖总额计算，货拉拉市场份额52.8%；紧随其后的是滴滴货运，占据5.5%；快狗打车位列第三，其市场份额从2020年的5.5%下降至3.2%。

　　快狗打车在竞争中其实不占优势。

　　昨年货拉拉曾屡次传出到市场的信息，但官方并没有正面回应。就在本月初，媒体报导称，货拉拉将用100亿美元的估值寻求新融资，将在IPO前寻求约5亿美元的新资金。对此，《财经天下》周刊向货拉拉官方求证，对方称其实不理解此事，企业并没有详细到市场计划和到市场时间表。

　　截止日前，货拉拉已达成高达7轮融资，累计融资达9.75亿美元，延续的融资让得货拉拉的市值评估增添。比较以下，快狗打车自成立起，总共达成了三轮融资，最近的一次融资是在昨年6月，那时拿到了近亿美元的融资。然则，仅靠这几笔融资也难以保持快狗打车延续营业扩展所需的资金。

　　快狗打车的另一劲敌滴滴货运。其抱着滴滴的大腿连续了一贯的烧钱作风，在营业上线最初便高额补助，从其它平台抢走了一大量货运驾驶员。仅上线三个多月，滴滴货运的日定单量就突破了10万。彼时，快狗打车在补助金额上远不及货拉拉和滴滴货运，这也导致延续快狗打车使用者增添显著变缓。

　　2021年，快狗打车CEO何松显示，补助不过一个阶段性战术伎俩而非长期之计。但昨年快狗打车在其营销上的费率大幅增添，本来一部分便是用以补助。

　　就在滴滴映入同城货运赛道四个月后，满帮团体也盯上了该范畴。2020年8月，满帮团体采购了省省回头车，以此弥补在同城货运上的短板，同年11月，达成了17亿美金融资，最初全力进军同城货运市场。

　　强敌环伺下，快狗打车想要突围而出，尽快到市场成为出路。

　　是否顺利到市场？

　　快狗打车的前身是58速运，2018年改名为快狗打车。快狗打车创始人陈小华解释，改名与企业的策略调度相关，快狗打车要从往日团购市场的小B端走势大众，做面向全城的货运外出。

　　但那时，同城货运的C端市场早曾经有像货拉拉这样的对手，快狗打车想要从中分一杯羹，难度可想而知。面临如许残酷的市场环境，陈小华曾显示，快狗打车要有“亏两亿美金的决心”，并称“咱们无想过怎样挣钱”。

　　现在在瞧，快狗打车仅在往日四年，就已亏了不止2亿美金，在C端市场却依旧未能撼动货拉拉的位置。从推出的招股书可行见到，2021年快狗的公司效劳收入占比56.4%，C端市场占比39.1%。快狗还是全家依赖公司消费者的企业。

　　靠公司效劳的难题在于，这项收入越来越窄。《财经天下》周刊注意到，2018年-2021年，公司效劳每笔定单的平均买卖额已从501.3元下调至289.5元。　　

　　不但如许，快狗打车的C端平台效劳买卖总额也显露了下降。2018年-2021年，企业的平台效劳区别促成约3130万笔、3210万笔、2590万笔及2680万笔托运定单，买卖总额从30.4亿元降至23.01亿元。

　　要晓得，快狗打车超越90%的收入来源于公司和平台效劳，此刻这两项营业均显露不同水平的下降，逼迫快狗打车不得不加速推行到市场的节拍。在招股书中，快狗打车显示本次到市场募资是为了塑造“一站式物流平台”，须要借助到市场补充资金，以增添使用者补助和广告投放，寻求策略合作等。

　　快狗打车到市场成功与否，不但关乎着企业本身的长远进行。同一时间，某种水平上它也背负着姚劲波三战冲撞资本市场的决心。

　　自58同城在纽交所摘牌后，姚劲波就将58同城麾下营业发展分拆，企图再一次映入资本市场。遗憾的是，此前独立分拆的天鹅到家、安居客均未能顺利到市场。

　　现在，流血也要到市场的快狗打车是否抢在货拉拉前面，拿下“同城货运第一股”依然是一种悬念。