4月以来，锂盐价值的下跌和全体市场趋于稳固，为锂电资产上下游各方提供了难得的合作窗口期。

　　日前锂电下游埋怨锂盐价值上升，从今此后下游公司的生存体积也许会愈加逼仄，有可能面对有钱没处买的无助与尴尬。

　　仅5月9日这一天，便有天齐锂业（002466.SZ）与中创新航，以及盛新锂能（002240.SZ）与中矿资源（002738.SZ）、蓝晓科技（300487.SZ）在内的5家公司完成策略合作。

　　此中，天齐锂业将经过麾下企业向中创新航供给电池级碳酸锂。

　　盛新锂能则是比亚迪（002594.SZ）的“战友”，前段时间刚刚得到后者30亿元策略投资，近期该企业也在市场上动作频繁，不停拓展资源。

　　比亚迪、中创新航国家内部能源电池装机量仅次于宁德时期（300750.SZ），同一时间源于本身相对较轻的基数，增速要显著超出宁德时期。

　　须要指明的是，这几家能源电池头部公司均发表了极为宏大的扩产计划，如作为国家内部第三大能源电池制造商的中创新航，2025年规划产能超越500GWh，宁德时期更不用说。

　　而要实现上述指标，则须要稳固的供给链作为后勤确保。

　　“然后便是供给链的竞争。”一位曾供职锂电头部到市场企业的人员评价称。

　　对手们玩命储备资源，以支撑未来巨大扩产计划的同一时间，宁德时期本年4月也得到了宜春锂瓷石探矿权，不过要想变成实质产物，赫然还非短时间内能够实现。

　　锂价下跌催生合作“窗口期”

　　关于原料收购，比亚迪之前曾反馈称，昨年锂盐最重要的经过市场化形式收购，原因便是那时碳酸锂等产物价值延续上升，不容易与上游公司签定长协供货协议。

　　而本年4月以来，锂盐价值的下跌和全体市场趋于稳固，则为上下游各方提供了难得的窗口期。

　　也正是在上述背景下，缺少上游布置的中创新航快速“绑定”天齐锂业。

　　5月9日，两家企业区别签定了策略合作合同、碳酸锂供给构架合同。前者合作范畴涵盖合作范畴将包括资源开发、锂盐加工、新资料开发、电池组件制造，后者则准确由天齐锂业子企业本年6月至12月向中创新航供给电池级碳酸锂。

　　尽管详细供给数量、价值参考体制未具体披露，可是至少中创新航短期内的原料稳固度获得了显著提高。

　　须要指明的是，与宁德时期、比亚迪比较，中创新航在上游镍、钴、锂资源的布置相对落后，这次合作必定水平上也补齐了该企业的短板。

　　另一边，盛新锂能则区别联手中矿资源、蓝晓科技。

　　与中矿资源的合作，双方计划在津巴布韦设立合资企业，各自持股50%，合资企业董事长轮流担任。

　　依据合同，合资企业备案和采购早期矿权，包括从中矿资源采购其于2021年12月和2022年1月新备案的7处锂采矿权。

　　与蓝晓科技的合作，则最重要的聚集在名目规划、工艺征询、工程设置、收购、配备生产等范畴。

　　中创新航的案例隶属资产链上下游的合作，盛新锂能的合作则偏向于上游供应端，各有特色，不过为什么会在近期聚集完成？

　　对此一位下游公司收购负责人反馈称，“五一节后，大量下游公司到青海找锂盐，最重要的是本地盐湖公司中长久协议协同占比低，多半产物仍在经过市场化形式出售。”

　　在他看来，此刻便是上下游合作的一种“窗口期”，下游期望趁着短期末端要求不好，能够与上游完成合作，“下半年的供需预期依然吃紧，大伙都期望能够签定长协协议。”

　　另外，4月底Plibara锂精矿5650美元/吨的成交价，折算到国家内部锂盐冶炼本钱逼近40万元/吨，这也起到了稳固市场关于锂盐价值预期的成果。

　　这一背景下，有资源、有能力的下游公司正好抢抓合作机会，为下半年的放量提早做准备。

　　然后，当然还不能排除其它上下游公司跟踪的可能。

　　中创新航500GWh计划获部分支撑

　　之前，上下游合作锁定的锂盐最重要的聚集在氢氧化锂，例如赣锋锂业70%左右氢氧化锂出售为长单，碳酸锂均为短单，这最重要的是由下游消费者构造所打算的。

　　21世纪经济报导记者采访理解到，通常来讲，国外消费者偏向于签定长单，履约能力强，国家内部下游公司比较差少许，之前原料收购以短单为主。

　　不过，随着一季度锂盐价值的迅速上升，以及越来越多的国家内部锂盐产能被锁定，下游公司通过市场“教导”后，也最初向长协供货的形式转变。

　　例如这一次中创新航与天齐锂业的供货协议，即是电池级碳酸锂。

　　数据显现，日前天齐锂业锂化合物总产能4.48万吨，此中碳酸锂产能3.45万吨/年，加上澳洲奎纳纳名目、安居工厂名目，周全投入运营后总产能将超越11万吨。

　　产能倒仍是其次，受历史原因作用，其产能范围要落后于赣锋锂业，更为焦点的是企业在矿端没有办法比拟的优势。

　　“企业也是华夏独一全家经过大范围、持续和稳固的锂精矿供给，实现了100%自给自足和垂直一体化的锂矿制造商，经过大范围、持续和稳固的锂精矿供给。”天齐锂业年报指明。

　　锂精矿悉数自给，国家内部锂辉石提锂公司只此全家，其它唯有盐湖提锂公司可行实现十足自给。

　　因而，就显露了反差感极强的一幕，其它锂盐公司原料不足够使用，各地高价买矿，天齐锂业则是锂精矿太多，本身产能太小，找其它公司代工。

　　于中创新航而言，其它同业企业在向上游渗透的进程中显著落后，可是这次一出手就可以绑定锂盐供给最稳固的产业龙头，使人不测。

　　这与天齐锂业之前采购泰利森、SQM企业股权时，下重手斩获最优质资源的“企业性格”，非常类似。

　　依照天齐锂业披露的合同内容来看，这次碳酸锂供给的交付时间为2022年6月至12月。

　　可是，双方策略合作期限为5年，以此作为铺垫，中创新航未来几年的供给链稳固度有望获得明显加强，继而为企业中长久500GWh的产能扩张计划带来更多支撑。

　　另外，抉择天齐锂业，亦有望加强中创新航供给的当地化。

　　截止本年3月，中创新航曾经布置10大制造基地，涵盖江苏、厦门、河南、湖北等地。

　　仅以四川为例。2021年5月，中创新航50GWh能源电池及储能电池成都基地名目正规落籍成都经开区，总投资280亿元；2022年4月28日，位于四川眉山基地开工，该名目规划有20GWh能源电池及储能体系，以及10万吨锂电正极资料名目。

　　反观天齐锂业，四川为企业大本营所在地，同一时间在四川射洪、江苏张家港、重庆铜梁具有制造基地，双方重合度很高。

　　“先下手为强”

　　上游资源开发、下游产能建造周期的不配合，注定了中期锂矿资源的紧缺，供需关连没有办法逆转，上游资源便是“有数”的。

　　“先下手为强”，中创新航的抉择也是明智的。假如延续更多锂电上下游公司完成合作，国家内部优质锂盐产能也会不停锁定。

　　届时，可供市场化出卖的锂盐会进一步降低，缺乏资源布置或许是未绑定焦点矿商的能源电池公司，供给链会脆弱不堪。

　　特斯拉近期在2021 Impact report指明，经过从矿业企业收购，可行干脆参加本地市场而不必依赖多家中游企业，这点企业平常位于电动车子生产商、采矿业之中，这让得供给链愈加透明和可追溯，以及具有更没有问题环境和经济效益。

　　数据显现，昨年特斯拉从9家采矿、化工企业收购了95%以上的氢氧化锂、50%以上的钴和30%以上的镍，用于含镍（NCA和NCM）电池。

　　国家内部能源电池公司也是如许操作，亲自下场到上游源头找矿，例如宁德时期、比亚迪。

　　前者在国外经过投资入股、签定包销合同等形式锁定了部分资源，同一时间国家内部江西宜春有锂矿布置，后者“友人圈”也非常强盛，包括盐湖股份、融捷股份、盛新锂能等，本身锂资源布置偏重于国家内部盐湖。

　　不过，不少资源现阶段只能视作远期资源储备，如宁德时期不过取得了宜春含锂瓷土矿探矿权，后期另有“探转采”、环评审核、产能建造一系列延续事业，中短期难以见到产物实质产出。

　　一种是“远水解不了近渴”的难题，另一种则是市场份额与原料要求是否相配合的难题。

　　SNE Research推出的数据显现，2022年一季度，全世界电动车电池装机量为95.1GWh，宁德时期当期装机量达33.3GWh，并以35%的市场份额稳居首位。

　　极高的市场份额是把双刃剑，宁德时期在其上下游得到了极为强势的议价能力，可是也对应了极为可观的原料要求，和更高的供给链稳固度请求。

　　锂产业后来者，所能触及的矿山、盐湖多半非是焦点资源，短期能够实现产物增添的资源，最重要的聚集在美国雅保、智利SQM，天齐锂业和赣锋锂业几家巨头手中。

　　这一背景下，宁德时期能否有能力掌握30%以上的矿石或盐湖资源供应？反却是市场份额较小的比亚迪、中创新航，原料供应负担还会小少许。

　　而截止日前，如特斯拉披露的12家供给商名单便已囊括了雅保、赣锋两家巨头，比亚迪与盐湖股份合建3万吨碳酸锂产能，中创新航又与天齐锂业完成合作。

　　反观宁德时期，缺乏重量级上游矿商的扶持，企业如何来确保庞大产能扩张计划的实行？

　　（作者：董鹏 编辑：朱益民）