来自：世界金融报

　　袁源 

　　5月11日，科技巨头苹果企业股票跌超5%，市值2.37万亿美元。与此同一时间，汽油巨头沙特阿美当天市值达到2.43万亿美元，略超苹果。这是时隔2年后沙特阿美超越苹果夺回市值头号宝座！

　　假如这一反超标记着美国科技企业的衰落，那末，历史将牢牢记着5月11日。

　　股市有涨跌，反超不足奇。但这一事故产生在苹果身上，就令业界震惊和深思。大家好奇的是：这是短期偶然景象，仍是长久势必趋向？

　　投资者尤其担忧的是，受疫情居家办公等原因推进进行的科技企业能否正好失去能源。

　　科技巨头全在“收缩”

　　苹果市值的下调，令人深感不测，由于苹果的“客户购置意愿很强烈”。此外，源于华为等著名品牌被美国打压，苹果没有疑是第一大受益者。在这类概况下，它怎样会被沙特阿美反超呢？

　　记者发觉，不但苹果，美国的科技股情势都不妙。

　　以科技股聚集的纳斯达克概括指标数据为例，其在往日六个月中下跌超越25%。

　　微软、亚马逊、特斯拉和Alphabet，本年市值都缩水了20%以上；亚马逊股价回吐了新冠疫情带来的悉数涨幅；Facebook在本年以来下跌40%；Netflix本年损耗愈是超越70%。往日一年，Uber股价也已腰斩。

　　是以，证券探讨企业Fundstrat的执行合伙人Tom Lee在一份汇报中显示，往日十年一直是增添代名词的大型科技股，此刻它们在价格范畴体现得“像死亡了一样”。

　　美股第一财报季刚刚完毕，其数据表达，科技企业体现不尽如人意。亚马逊称，其快要被上涨的仓库运营和快递本钱压垮掉；在新冠盛行时期突飞猛进的Netflix在第一季度失去了20万订户。

　　劳能源雇佣数据也令人沮丧。

　　美国劳工统算局说，4月份雇主增添的事业岗位比预期多，但科技产业裁员的难题反而惨重。

　　苹果在4月暗示，在部分员工离职后，企业将没再填补空缺岗位，并撤回了之前某些岗位的口头事业邀请。

　　Facebook最近也显示“将冻结招聘”。

　　硅谷之前的科技新星、有“散户大本营”之称的Robinhood也宣告了一轮比重多达9%的大裁员。

　　亚马逊首席财务官在企业财报手机会议上说，其仓库人手曾经“人满为患”。

　　除了FAANG，优步（Uber）首席执行官也显露，“会将招聘视为一个抉择题”。

　　不但是大型企业，在硅谷的少许初创公司愈是不妙。

　　据追踪科技产业裁员概况的Layoffs.fyi称，不受股市作用的美国私营初创公司也感触到了痛苦，4月初以来已有29家企业裁员。初创科技公司往日十年青松赚钱的盛况没再。

　　沙特阿美 ，是又一种微软吗？

　　沙特的超过，有其特殊原因。“源于担忧俄乌冲突导致汽油供给吃紧，燃料股上升。作为全世界第一大汽油企业，沙特阿美自然逆风而上”。这家汽油巨头在3月份汇报称，源于油价飙升，其昨年全年利润翻了一番多。

　　实质上，2020年7月，苹果市值初次超过沙特阿美以后，以前被微软超过过。2021年10月29日，微软股价上升2.24%，市值挨近2.49万亿美元；苹果股价下跌1.82%，市值约2.476万亿美元。

　　但在2021年11月18日，苹果企业股价上升，其市值再次超出微软，不到一种月从新回到全世界市值榜首。苹果当日股价上升2.9%，市值约为2.59万亿美元。当天，微软上升0.6%，市值为2.56万亿美元。

　　沙特阿美能否像微软一样昙花一现呢？

　　有行家说，“这一次可能真不一样，由于这次是科技股自身出了难题”。那一次是科技股与科技股的比拼，而这次非是。

　　难题出在哪？

　　有行家以为，此刻是美国科技产业的重要转折点，或许将显露像2000年那样的互联网科技股泡沫大破灭。

　　十好几年来，美国科技产业持续扩张，此刻，随着全世界新冠大盛行病和俄乌冲突等要素冲撞，科技产业的扩张冲劲没再，好多不利要素使人们担忧其未来的进行。

　　至少三大不利要素值得注意：

　　第一，诸多企业未能达到盈利预期，这对投资者信心具备负面作用。科技企业本年一季度财报令人灰心。财务治理企业Bowersock Capital Partners首席执行官Emily Bowersock Hill显示，越来越多的客户将它们的花费习惯从疫情时期的数字和在线体会调转方向线下。

　　另外，美国散户投资者曾经最初对科技企业失去兴趣。在新冠大盛行时期，大约25%的科技产业股票是由散户发展买卖。此刻，随着越来越多的科技企业未能达到盈利预期，大约一半的散户曾经离开。而华尔街投行对科技企业是否保持必需的势头来声明本人的高估值也持怀疑态度。

　　第二，利率上升，科技股与它“水土不服”。美国通胀此刻处于40年来的最高水准，美联储已最初加息，并将很快缩减其9万亿美元的产业负债表，以从新操控物价。此类措施会让华尔街感觉焦虑，由于投资者担忧这可能会使公司和家族的假贷本钱更高，从而抑制经济增添并可能导致经济衰退。

　　随着利率快速上升，股票通常会下行，科技股票体现常常更差。

　　第三，对美国经济前景担心。少许剖析师担忧美国加息可能会使经济陷入衰退。美国经济剖析局的汇报曾经显现，美国经济在第一季度显露了不测萎缩。

　　众多人将最近科技股暴跌视为经济衰退的早期目标。

　　2000年的那场“互联网大崩盘”，一直是投资者挥之不去的恶梦。20好几年后的今日，历史会重演吗？

　　记者：袁源

　　编辑：王哲希