作者：李泓霖    责编：黄宇

　　“2022年源于原料短缺，会在必定水平上减缓产能过剩的到来，2023年以后随着碳酸锂供应吃紧难题渐渐缓和，到时刻就会面对产能过剩的难题。”

　　通过近2年的快速进行，磷酸铁锂正极资料仿佛正逐步滑向产能过剩的泥潭。

　　依据高工锂电，仅2022年1-3月，国家内部涉及磷酸铁锂资料的名目投资就有9项，规划产能119万吨。某锂电正极资料到市场企业董事长显示，“咱们的要求在百万吨级，而供应起步则是数百万吨级以上。”沪上某新燃料产业基金经理也以为，“源于扩产产能大增，2022年下半年磷酸铁锂产能可能就会过剩。”

　　磷酸铁锂产能过剩的局势什么时候会显露？将对资产链上下游公司带来何种作用？

　　新旧玩家争相扩产，规划产能远超要求

　　受益于新燃料车和储能产业的迅速进行，2021年华夏磷酸铁锂锂电池出货量超160GWh，同比增添超150%；磷酸铁锂正极资料出货量47万吨，同比增添277%。

　　信达证券显示，在原资料价值迅速上升、补助退坡的作用下，电池资料本钱优势要紧性凸显，2022 年磷酸铁锂将连续快速增添态势，测算到2025年，全世界磷酸铁锂要求可达181万吨。

　　但据电池华夏不十足统算，各厂家宣告的磷酸铁锂扩产范围加上现存产能已超500万吨，规划产能明显超出要求。

　　获悉，磷酸铁锂正极资料扩产最重要的由于三类厂家：

　　1）主业务务自身为磷酸铁锂的厂家，比如德方纳米（300769.SZ）、湖南裕能等。

　　2）布置磷酸铁锂营业的化工公司，比如龙佰团体（002601.SZ）、川发龙蟒（002312.SZ）等。

　　3）营业扩展至磷酸铁锂的三元资料营业，比如长远锂科（688779.SH）、当升科技（300073.SZ）等。

　　从竞争格局来看，高工锂电数据显现，2021年铁酸铁锂资料TOP5市场份额为64%，较2020年（83%）下调19个百分点。此中，TOP2合计出货占比为40%，仅下调2个百分点，TOP3-5的市场份额则由40%大幅紧缩至24%。

　　信达证券以为，随着化工公司新加产能渐渐解放，市场聚集度可能会接着呈下调趋向。

　　原料短缺或减缓过剩时点，降本PK在所不免

　　实是上，磷酸铁锂资料产能大举扩张背后，原料短缺是不争的实是。

　　碳酸锂方面，据海关全新推出数据，2022年一季度我们国家碳酸锂进口量为27497吨，同比增添43.7%。国金证券显示，日前制造端的增加数量差不多局限，2022年依旧短缺。

　　磷矿方面，2021年下半年起，云天化、瓮福团体、开磷团体以及湖北部分公司没再对外出售或大幅下降了磷矿外卖量，同一时间还要收购部分中高品位磷矿，导致市场畅通的磷矿量愈加少。日前多家磷化工公司反应磷矿收购十分难题。

　　磷酸铁方面，其扩产周期更长，在12-18个月，而磷酸铁锂的扩产周期在6-8个月。因而，短期内磷酸铁相对产能更低。

　　“2022年源于原料短缺，会在必定水平上减缓产能过剩的到来，2023年以后随着碳酸锂供应吃紧难题渐渐缓和，到时刻就会面对产能过剩的难题。况且这种是产业的过剩，产业龙头的利润率也会受作用。”有电新产业剖析师称。

　　一位产业资深从业人士也以为，产能过剩叠加原资料、现款流等难题将渐渐暴露，磷酸铁锂后面的路很艰难，2023年后会有好多小公司被兼并。

　　磷酸铁锂新旧玩家届时将如何应对产能过剩的局势？

　　第一财经致电德方纳米、富临精工等公司，截止发稿并没有收到回复。

　　兴发团体（600141.SH）则显示，未来产能过剩后，对企业的作用取决于企业生产磷酸铁锂的本钱、市场价值、产物范围等要素。

　　上述沪上新燃料产业基金经理对第一财经显示，磷酸铁锂加工步骤过剩，盈利大几率会被紧缩，各公司或将迎接降本PK，具有一体化布置的公司具有必定优势。同一时间，随着产物价值下调，公司多少都会有负担，后面便是以量换价。

　　实是上，为降本增效，正极资料公司纷纷向上下游拓展。以德方纳米为例，企业拟投资8亿元，在云南曲靖投资建造年产20万吨磷酸铁锂前驱体名目，下游方面则与宁德时期、亿纬锂能展开合作。获悉，企业与亿纬锂能合作的德枋亿纬工厂是日前国家内部已建成投产的第一大单体产能的正极资料名目。

　　湖南裕能、湖北万润、安达科技等也先后宣告布置磷酸铁营业。

　　跨界布置的化工公司则有望发挥自带一体化的优势。如龙佰团体、安纳达等钛白粉公司的铁源优势；兴发团体、云天化等磷化工公司的磷源优势。

　　值得一提的是，磷酸铁锂产能过剩对下游能源电池公司来讲，没有疑意指着盈利提高的机会。有能源电池业内人员显示，假如磷酸铁锂产能过剩，对电池公司来讲本钱会下调。上述基金经理也以为，磷酸铁锂产能过剩将有利能源电池公司。

　　华夏车子能源电池资产创新联盟数据显现，2021年我们国家磷酸铁锂电池装机量累计79.8GWh，占比51.7%，对三元电池实现反超。2022年4月，我们国家磷酸铁锂能源电池装机量为18.6GWh，同比增添200.7%。