来自：天天IPO

　　对相对缺乏生机的香港电子商市场来讲，这是一种最初。

　　作者 I 邬宇琛

　　报导 I 投资界-天天IPO

　　香港迎接全家原土电子商IPO。

　　今天，友和团体（YOHO）在香港主板到市场。依据企业公告，企业在这次IPO中估计发行5500万股，每股售价区间在2.1元-2.6港元。早在2021年6月，友和团体曾经尝试过递表，只是随后失效。这是友和团体第两次递表，终归冲撞IPO成功。

　　本年香港联交所一直处于低迷状况，友和团体的到市场将要成为本年联交所显露的第17宗IPO。而作为全家彻彻底底的原土化电子商，友和团体采纳OMO形式的零售营业和B2C形式下的零售出售通道曾让港人耳目一新。对相对缺乏生机的香港电子商市场来讲，这是一种最初。

　　创业10年，一对情侣IPO敲钟

　　做出香港第一大电子商企业

　　故事始于金融海啸时，一种是在投行郁郁寡欢的港女，一种是找不到称心事业的港男。

　　彼时，徐嘉颖(Kathy)从香港大学经济及金融系毕业，但金融海啸席卷香港，香港经济环境恶劣，年青人难以寻到事业。徐嘉颖是幸运的，她终归映入到了Big 4（四大会计师行）做审计，但同一时间他也对本人的前景感觉担心。与其郁郁寡欢，不如本人打拼。

　　“那时常在事业到凌晨3、4点，但第二天9点准时上班，感觉再做下来皆是如许，是以把心一横直接不做。”接纳香港媒体专访时，友和创始人徐嘉颖如下说。

　　另一位主角——胡发枝毕业于香港科技大学商科，遭到金融海啸作用，金融产业事业岗位吃紧，胡发枝无家族背景和关连，不容易映入投行事业。

　　就这样，两人在机遇巧合以下遇见。徐嘉颖的母亲从事矿产进出口贸易，这给徐嘉颖埋下了“创业”的种子。没做多久，徐嘉颖就从企业离职，想要本人创业。那时她正在认识了在做电子产物买卖的胡发枝。“早期的Amazon Kindle eBooker Reader，那时属颠覆性的新产物在美国、日本等地非常热卖，可是香港惯例的零售通道基本买不到”，徐嘉颖曾回忆。

　　2012年，两人进行成为情侣，最初转入和金融无关连的电子商产业，第二年，它们创立友和。创业的本金100万元，两人各出一半。在华夏香港这片电子商荒地，它们正规成为了垦荒的人。

　　容易来讲，友和的进行尽可能地突破了少许香港电子商进行的有限。例如客户的相信，2013年，友和在观塘的元祖店开出了第全家线下店，同一时间也在线上开除了网店。徐嘉颖意识到，想要让客户对网购电子商发生相信，必需有线下的实体店作购置支撑。因而友和从最早就一直以O2O的形式运营。

　　早期香港人在缺少原土电子商的概况下多在国外网购，例如instagram和facebook的网店，但运输要求不佳，诈骗也时有产生，网购自身反而成为网购团体的困惑。友和也致力从这种方位突破，在原土电子商成立后，当然而然迷惑了大量习惯国外网购的香港花费受众，此刻，它们具有了友和——从上面下单，东西可行干脆运送到家中。

　　但开垦非是易事。早期友和只亏不赚，缩衣节食。观塘元祖店只花了3万元的装修费，创始人徐嘉颖和胡发枝找了友人一同铺地板，用原有场所的旧木柜台，接下来到文具店买壁纸以节省装修本钱。

　　另外，友和作为垂直电子商其实不做自由品牌，却是纯靠“游说”引入品牌做其代理。例如日本品牌Iris Ohyama生产的除尘满吸尘机，徐嘉颖在接纳采访时就以前显示由于本人对尘螨过敏，因而以本身为例劝说对方抉择友和，“香港人市场潜力要求大”。该款产物被以为是友和的王牌产物，累计卖出了90000部。

　　终归一切熬出了头。依据弗若斯特沙利文汇报，截止2021年3月31日，香港电子商平台友和的市场所占率为1.8%，名次第三，但依照电子产物和家族电器的零售业网上出售额计算，友和的市场所占率名次第一，达到5.6%，是华夏香港原土当之没有愧的电器垂直类电子商范畴大哥。依据Alexa，友和团体的网店流量曾经比百老汇和苏宁这种大型连锁团体还高。

　　揭秘投资方阵容，有野心进军大湾区

　　友和背后的投资人阵容其实不算巨大，但关于这样一种原土化电子商来讲也足矣。

　　2019年4月，友和对外披露了A轮的4000万港元融资，资方包括海阔天空创投和香港政府创科创投基金企业。材料显现，海阔天空创投的命名来源香港乐队Beyond的著名歌曲《海阔天空》，旨在为香港当地的初创企业提供资金，“带领它们海阔天空，让梦想飞翔”。而创科创投企业则是由香港政府成立的基金，旨在勉励更多VC/PE投资原土创新的科技初创公司，友合成为创科创投企业的首批被投公司。

　　昨年5月，友和导入了多名新投资方，此中包括日本城（治理）、远东进行的顶级治理层以及香港实业家蒋震的五女儿蒋丽苓——其父蒋震曾在2005年被香港特别行政区政府颁发大紫荆勋章。依据港媒报导，资方日本城注资约300万美元的同一时间也与友和签定了备忘录，在营销、仓储效劳和分销通道上展开更多的合作。截止昨年年中，友和的估值达到8亿港元。

　　友和从5月下旬最初招股。从招股书上看，友和全世界发行5500万股，招股价在2.1元-2.6元间，最高集资额为1.43亿元。在全世界发售前的股东架构中，海阔天空创投、世界家居零售、Welight Innovation L.P.（qq团体前执行副总裁吴宵光为创始合伙人），及爱敲击团体（ICLK.US）主席薛永康为初次公布发售前投资者，区别持股8%、2.8%、2.5%及1.7%。

　　业绩上，18/19财年、19/20财年、20/21财年以及21/22财年的头四个月，友和的总收益区别为135.4百万港元，260百万港元，523百万港元以及212.7百万港元。B2C形式下的友和OMO营业组成最重要的出售通道，占过往总收益的近80%。

　　友和将单价较高的家族电器作为最重要的出售的品类，期内收入达到2.09亿元，占全体的42.3%，电子产物占26.8%，美容及护理电子产物占15.2%，电脑及电脑附近产物和生活时髦产物区别占9.9%和5.8%。依照毛利拆分，收入占比最高的家族电器毛利率唯有14.3%，而生活时髦类产物毛利率反而有32.5%。

　　招股书显现，企业将取发售收取的款项约20.4%用于霸占市场所占率，约19.2%用于扩大员工队伍以及扶持营业战略，约13.7%用于采购电商务相干产业的企业。值得注意的是，招股书提到，得到的8.6%的资金将以于团体效劳拓展至内地（尤其是大湾区）消费者。

　　小而美，友和能走多远？

　　往日，华夏港澳的电子商市场可行被称之为一片荒漠，但在疫情过后，这样的荒漠已然悄悄产生浮动。

　　依据香港电子商协会的一份汇报，2021年香港使用者在线上购置全部东西的运用率达到74%，同比以下，内陆地域达到77%，比重上挨近。而另一份数据显现，2020年香港电子商市场买卖额为495亿港币，增添速度为八年最快，15-65岁的客户平均每年电子商花费15004港币，高居亚太区第二，比较以下，香港人均电子商花费甚而要超出内地。

　　疫情常态下，以前遭到各式要求制约的香港人也最初渐渐运用起电子商，香港树仁大学的一份问卷考查结果显现，90%的接受采访者曾尝试网购，多数接受采访者每三个月会消费500-3000元网购，而此中过半接受采访者网购家用品/杂物和视频/饮品为主，其次为时装，最终为美容护肤品。

　　据路透社全新的报导，全世界优先的支付效劳提供商Worldpay称香港线上支付的习惯正好转变，银行转账和电子钱包持续上升，而就在3年前的全世界支付汇报显现，香港人普及运用信用卡购物，此中40%为网站购物，45%店内花费。Worldpay的全新预测为，至2023年，香港的电子商市场价格将超越250亿美元，增添40%。

　　从这种方位上看，友和是有机缘的。

　　但同一时间，友和也面对着少许挑战。实是上，在每年持续增添的总收益背后，友和的毛利率遭到必定的负担。招股书中提到，企业毛利2021年4月和5月显露多个振动，负担的来自是新市场参加者公布的促销和提供的打折对本团体组成必定水平的负担，而为了应对这类负担，友和抉择了打价值战，提供了愈加优惠的打折。

　　而另外，出于对更多SKU的野心，友和合作的品牌数目曾经由18/19财年的753个增添至20/21财年的1309个，一部分使团体的支出大幅增添，而扩充的SKU能否会带来全体利润的增添还是未知数。

　　友和在内地市场甚而东南亚市场甚有野心。友和成立的第一年就曾经接纳了来源新添坡的定单，徐嘉颖在接纳采访时显示，日前友和的出售占比约5%，期望未来能够提高至10%。但面临大企业更多的资金和更多元的打法，友和是否站稳脚跟也须要进一步观看。

　　几年前，有文章发问《香港电子商为什么落后于全个时期》，此刻来看，市场范围、履约本钱以及花费习惯等难题依旧存留，如何推进小市场的电子商花费也许光靠友和全家的努力是不可能完成的。

　　但不论如何，友和的显露印证了新市场的浮沉。现在越来越多的电子商巨头曾经将出海视为一项根本任务，而香港市场自然被归入此中。友和要面对的对手，另有好多好多。