全球科技讯 北京时间6月14日早间信息，在上周的WWDC22上，苹果企业宣告映入了拥挤的“先买后付”（Buy Now Pay Later，BNPL）范畴，给业界的金融科技公司带来负担。

　　苹果宣称，计划公布“Apple Pay Later”贷款效劳，扩大曾经包括搬动支付和信用卡在内的一系列金融效劳产物。这项效劳外号“苹果版花呗”，将应允使用者分四期免息付款。

　　不但在利用程序上提供技艺效劳，苹果还成了了专门的子企业——苹果金融企业（Apple Financing Inc），使用者发展信用检查和放贷。

　　该子企业与苹果企业主体分开运营，具有全部必需的州级贷款许可证，这标记着苹果初次将贷款和信用估价等金融营业归入企业。

　　市值2万多亿的巨头入局，另有iPhone这一神器加持，苹果会迷惑走多少消费者？这让PayPal、Affirm和Klarna等BNPL企业陷入尴尬境地。受此信息作用，Affirm股价上周下跌17%。

　　不止是巨头入局，BNPL市场早已显现出麻烦的迹象。上个月，瑞典的Klarna解雇了全世界10%的员工，原因是对经济衰退的担心。

　　据报导，客户支出降低、利率上升和日渐恶化的信贷环境，给BNPL效劳商带来了麻烦，并增添了该产业整合的可能性。

　　征询机构GlobalData数据显现，BNPL是花费金融范畴增添最快的细分市场之一，2021年的买卖额达到了1200亿美元，远超出2019年的330亿美元。

　　BNPL这一商业形式，诞生于低利率环境下，这让得BNPL企业能够以较轻本钱筹集资金，并在购物网络上向使用者提供“出售点”贷款。

　　先买后付，顾名思义是一个能够让使用者可行先下单，等货物到达后再支付的形式。客户可行在几周或几个月内分期付款，平常是免息的，而BNPL企业向在线零售商收取每笔买卖的费率。

　　疫情时期，随着电商务买卖量的飙升，BNPL形式在年青客户中颇受欢迎。GlobalData数据显现，昨年每100美元的电商务支出中，有2美元是经过BNPL达成的。

　　但随着推进其爆炸性增添的环境（疫情等）将要完毕，该产业正面对着清理，客户削减支出和利率上升推高了BNPL企业的融资本钱，挤压其利润率。权威调研机构451 Research数据显现，全世界有100多家BNPL企业。

　　苹果这次入局BNPL将进一步加重市场竞争。实是上，这一信息曾经短暂打击了几家到市场企业的股价，如美国第一大的BNPL企业Firm Holdings、澳大利亚的Zip和Sezzle等。

　　这点企业股价早已承压。Firm Holdings本年以来股价下跌了约75%。另外，Twitter结合创始人杰克?多西（Jack Dorsey）的支付企业Block股价下跌了约48%。本年1月，Block达成了对澳大利亚BNPL提供商Afterpay的采购。

　　融资难题

　　德银顶级支付剖析师布莱恩?基恩（Bryan Keane）称：“当前投资者对BNPL企业愈加谨慎，投资欲望下降。由于假如咱们处于经济放慢或潜在的衰退中，金融风险可能会变得显著。”

　　一年前，瑞典高级BNPL企业Klarna估值460亿美元。但最近，该企业宣告裁员700人，占其员工总数的10%。Klarna把裁员归咎于客户情绪的浮动、通货膨胀，以及动荡的世界情势。Klarna还显示，正与投资者谈判筹集更多资金。

　　关于范围较小的竞争对手，此中众多是羽翼未丰的初创公司，融资将变得愈加难题。

　　451 Research首席探讨剖析师乔丹?麦基（Jordan McKee）称：“许多数BNPL效劳提供商不行提供存款效劳，由于他们平常非是金融机构，自然也有少数例外。但通常来讲，他们须要经过借入资金来放贷；随着与借入资金相干的利率上升，他们的利润率势必要承担负担。”

　　比较以下，Klarna和Block等企业具有银行执照，可行经过储户存款融资，因而差不多不受作用。

　　市场看管

　　除此之外，该产业还面对看管机构越来越严刻的检查。

　　本地时间上周二，英国慈善机构Citizens Advice显示，英国18-34岁人群中，有一半运用了BNPL效劳。为这，英国财政部曾经就如何看管BNPL企业开展了征询。另外，澳大利亚金融效劳部长周二显示，政府将依据信贷法对BNPL贷款机构发展看管。

　　这并未吓到少许后来者。英国银产业初创公司Zopa周二宣告，将公布BNPL产物。Zopa首席商务官蒂姆?沃特曼（Tim Waterman）估计，政府将颁布的看管法则颁布将对消费者支付贷款的能力的估价将更严刻。

　　沃特曼说：“可压力性审查，将在消费者体会中形成更多摩擦，并可能扭转商家的天平。当前，BNPL在推进出售和转化率方面十分高效，而将来可能会略有改变。”

　　德银剖析师基恩称，假如BNPL企业能为商家网络带来更多消费者，商家可能会忍受更高的费率，但这常常唯有BNPL才具有这类实力。

　　基恩说：“咱以为，业内少许小企业可能会倒闭，或许是和其余科技企业构建联系，再或许整合进大企业。少许大型金融机构可能也对该产业的并购机会感兴趣。”

　　惠誉评级顶级主管罗布?加尔特曼（Rob Galtman）以为，在经济低迷时期，全部贷款产物都可能面对更高的违约率；但BNPL企业可能会遭到庇护，由于他们能够依据使用者举止来操控所提供的信贷额度。此外，他们提供的贷款期限平常也较短。加尔特曼还称，苹果的映入，也声明了这项效劳在市场上的有用性。

　　德银估计，到2025年，该市场的范围将达到4820亿美元，占电商务支出（包括旅行和各式运动）的5.6%。

　　451 Research剖析师麦基称：“苹果映入该市场传导了一种信号，即BNPL越来越多地被视为一项功效，而非是一项独立的营业。”