?文丨财联社

昨天晚间，美团（03690.HK）发表发表2022年第一季度业绩。财报显现，本年一季度美团营收为463亿元，同比增添25%；经营损失达到55.8亿元，损失同比扩大17.1%；经调度净损失为35.9亿元，同比收窄7.8%。

美团业绩体现高于了之前市场聚集调低后的预期，但与阿里巴巴当地生活板块29%的增速比较，美团曾经延续两个季度增速落后。一季报中，美团无再详细披露餐饮外卖买卖额等数据，但从使用者数据环比增添来看，外卖市场的互联网流量红利已根本见顶。

疫情对美团的作用也在3月份最初显示，手机会上，美团CEO王兴坦言：“基于第二季度遭到疫情的作用很大，咱以为第二季度的定单量增添比较第一季度还会减速。”

值得注意的是，美团单季研发支出同比增添40%至49亿元，公司研发费率占收入比挨近11%。“美团将接着深入推行‘零售+科技’策略”。美团CFO陈少晖显示。

一季度收入242亿元 3月疫情成业绩转折点

美团方面在财报中显示，一季度前两个月，餐饮外卖、到店、酒旅营业体现较好，但3月份源于疫情在多地流传，业绩遭到作用。

详细来看，美团餐饮外卖营业一季度收入242亿元，同比增添17.4%；经营溢利同比增添41.3%至16亿元；经营利润率为6.5%。

一季度，美团餐饮外卖买卖笔数为33.62亿，同比增添15.8%。尽管无披露餐饮外卖买卖额，但通过计算，折合每单利润约为0.46元，商场场预期。业内以为，这与疫情时期竞争趋于缓解，补助降低相关。

美团方面也显示，收入增添最重要的是源于定单量及客单价增添。“2022年第一季度季度买卖使用者数及买卖频率均同比增添，尤其是中高频使用者的买卖频率增速超越平均水准。”

春节时期就地过年对美团的外卖营业有必定正面作用，本年1-2月份美团餐饮外卖体现稳健，3月份受疫情来回作用，业绩受挫。

王兴在手机会上坦言，自3月以来，奥密克戎快速在更多都市蔓延，一线都市的外卖定单量大幅下降，对美团3月份定单量增添形成重要作用。吉林等省份在3月中旬周全封锁，与这次疫情前比较，定单量下调了近90%。

到店以及酒旅营业同样遭到疫情作用。2022年第一季度，美团到店、酒店及旅行收入76亿元，同比增添15.8%；经营溢利35亿元，同比增添26.4%，经营利润率为45.6%。

1-2月份，美团到店营业的GTV增添30%，酒店间夜量同比增添近15%。但从3月中旬最初，高线都市遭到疫情作用，线下交通和城际交通降低，对美团到店营业的GTV发生惨重作用。

与本年二季度比较，一季度业绩尚未触底。“商家运用在线营销效劳的意愿也有所下调，因而3月份的在线营销收入表现出同比下调的态势。”王兴进一步显示，自4月以来，城际间花费根本停止，当地的线下花费也遭到防控举措的作用，到日前为止，本季度对营业的作用可能更为惨重，疫情对到店酒旅业绩的作用比对餐饮外卖的作用惨重得多。

“但好趋向是，随着上海和北京5月底最初稳步复工复产，GTV在5月底的最终两周最初有所回暖。然则，基于4月和5月的实际性负面作用，咱以为第二季度到店酒旅营业的收入将同比大幅下调。”

新营业仍损失 闪购、买菜营业单量大幅回暖

2022年第一季度，美团新营业收入同比增添47.0%至145亿元，最重要的受商品零售营业的扩张所驱动。

新营业经营损失90.24亿元，昨年同期经营损失为80.44亿元，损失同比扩大，但环比收窄；经营损失率收窄至62.3%，美团方面显示这最重要的是源于商品零售营业更强的本钱操控。

包括美团闪购、美团优选、美团买菜等在内的新营业板块一直是美团流血点。此中，在社区批发范畴，美团优选、多多买菜占据大部份额后，仍迟迟没有办法扭亏，拖累到市场企业业绩。

一季度美团也在改变之前激进的拓城方法，将减亏列为要点。但在美团优选等下沉营业放缓脚步后，美团获客能力也遭到必定作用。

只是，这一难题在京东、阿里等公司亦有表现，在互联网红利见顶后，获客、下沉成为巨头们新的困难。

财报显现，美团2022年一季度买卖使用者数为6.92亿，同比增添21.7%，增速环比有所放慢，昨年四季度同比增速为35.2%。2021年一季度活泼商户数为900万，同比增添26.6%。

只是，新营业中美团闪购、美团买菜在疫情作用下，单量有所回暖。财报显现，一季度，美团闪购定单同比增添挨近70%，美团买菜定单同比增添120%。

据王兴显露，疫情对美团闪购作用小于对餐饮外卖的原因是，特殊时代，客户着急囤积日使用物品和生活必要品。比如，在上海，3月21日这一周的日定单量和GTV区别比2月最终一周激增了约80%和290%。

同一时间，美团闪购第一季度的日均定单量也超越了390万。“从长远来看，咱们对美团闪购的盈利潜力依然十分有信心”，王兴显示。

而美团买菜则最重要的在保供层次发挥优势。美团买菜在上海公布集采形式后，截止5月底，已交付近40万份定单。美团方面显露，基于客户在受疫情作用的地域有强烈的囤货要求，客单价于是大幅增添。

有业内人员以为，与京东比较，美团对费率的操控也不够精细，在其它公司曾经喊出降本增效后，美团在新营业板块另有更多体积紧缩本钱端。但王兴在手机会上显示，2022年，美团将接着增进前置仓的运营，以获取更高的客单价和更高的定单密度。

日前，随着疫情一步步遭到操控，各地花费回升，估计会对美团等公司二季度业绩有所修缮。市场关于美团等公司本年一、二季度体现普及调低预期。

另据招银世界估计，美团将受益上海从新开放及疫情转趋稳固，一朝各地封锁举措扩宽，美团的业绩将于第三季度反弹。