文丨财联社

经验多重波折，融创华夏（01918.HK）仍是走到了债务逾期这一步。

5月12日，融创华夏公告称，企业4月连续到期的4笔美元债领先票据利息，没有办法在相干的宽限期内发展利息偿还。延续，企业将寻求相干债务的全体解决方案，以更好地庇护全部利益相干方的利益。

“关于融创而言，除了尽快大幅变现产业和导入战投外，还可经过与央企、AMC等大型机构的策略合作来稳固市场信用，从而确保其出售稳固，这是其自救的要害。”华夏公司资本联盟副理事长柏文喜叮嘱记者。

1.04亿美元利息没有办法按时偿付

公告显现，融创2023年10月到期的票据利息已于2022年4月11日到期应付，利息金额0.29亿美元，其有30天宽限期支付利息。截止5月12日，宽限期已届满而融创未能于届满前支付相关款项。

另外，融创一笔2023年4月票据利息已于4月19日到期，利息金额为0.27亿美元；2024年10月票据利息已于4月20日到期，利息金额为0.2亿美元；2024年4月票据利息已于4月26日到期，利息金额为0.28亿元。

上述四笔美元票据应付利息均有30天宽限期，但截止5月12日，融创均未支付相干款项，到期未能偿还利息总额约1.04亿美元。

值得关心的是，源于未在宽限期内支付2023年10月票据到期应付利息，可能将导致融创2023年10月票据的持有人请求融创立即支付本金和应计利息。截止5月12日，融创2023年10月票据的未偿还本金为7.4亿美元。

关于未能按时偿还到期利息的原因，融创方面显示，2021年下半年以来，房地产产业环境产生了较大浮动，企业出售持续下降，且随着部分房企连续显露流动性难题，融资难度亦不停加大。三月份以来融创要点布置的焦点一二线都市的出售受疫情作用惨重，三、四月协议出售金额同比大幅下调约65%，让得现阶段面对很大的流动性负担。

数据显现，融创华夏前4月累计实现协议出售金额约859.3亿元，同比下跌49.75%。

另一方面，受春节后资本市场的激烈振动，叠加上世界评级机构对融创评级的大幅下降作用，融创之前为应对3月份及第二季度流动性要求所推进的专项融资、产业处置等资金方案难以落地，也干脆作用到了这次美元债利息的寻常兑付。

融创方面称，企业正踊跃寻求于合乎道理时间范畴内与票据持有人协商，以完成绝对的形式解决相应难题。“假如本企业未能履行到期债务的义务，且没有办法及时与债权人完成解决相应难题的方案，可能导致相干债权人请求相干债务的义务提速履行或采用强迫行动。”

值得注意的是，融创华夏已委任华利安诺基（华夏）局限企业为财务顾问，辅助估价团体的资本构造及流动性情况，探寻全部可以的方案以解决当前阶段性流动资金难题。

“导入华利安会对融创的债务展期，提供必需的技艺扶持和要紧的战略性帮助，关于稳固融创的债务根本面，有望起到要害效用。”柏文喜叮嘱记者。

实是上，伴随产业环境的持续严峻，房企流动性吃紧已成普及景象，日前30多家到市场房企显露债务难题后都映入了重组阶段。

业内人员以为，唯有经过债务重组争取时间、确保企业现阶段经营稳固，延续才能在市场规复时奉献新加经营性现款流反哺企业，从根源上助力债务妥善解决。

产业处置仍在接着

2021年下半年以来，房地产产业持续下行，为缓和流动性负担，融创华夏踊跃开展自救。

自昨年10月于今，融创在市场无得到新加融资的概况下，一直处于净还贷状况，其采用了推进出售回款、处置产业、股权融资及控股股东孙宏斌没有息借款等举措，以确保流动性安稳。

在处置产业方面，融创已转手若干名目。比如，2021年11月融创将杭州两名目股权让与给合作方滨江，回笼资金16.73亿元；同月，其将商管营业让与给融创效劳，买卖代价18亿元；昨年12月其出卖上海虹桥商务区写字楼、杭州焦点地段酒店及写字楼等三个名目，买卖总价26.8亿元；2022年1月其将昆明融创文旅城二期40%股权让与予华发，让与价值为14亿元。

另外，融创区别于2021年11月以及2022年1月，发展二次配售股票融资，合计融资金额96亿港元；并于半年时间内两度出卖贝壳股票，回笼资金约68.9亿元；融创华夏董事会主席孙宏斌还为该企业提供4.5亿美元没有息借款。

据融创方面显露，该企业经过上述自救措施，已回笼资金超300亿元。

而融创产业处置仍在接着。当前，挨近华发方面的知情人员向财联社记者证实，深圳地铁、万科正与融创洽谈采购深圳冰雪城名目51%股权，日前尚未签定合同。另据媒体报导，融创方面还在考量出卖上海董家渡名目等。

虽然融创经过多个形式踊跃自救，但仍面对流动性困难。

一位Top30房企融资负责人叮嘱记者，产业艰难的局势已持续一段时间，一方面预售看管资金无实际松开导致名目资金池没有办法打通，房企可动用资金越来越少；另一方面民营房企融资较为难题。

在这次官宣没有办法按时偿还美元债利息此前，融创在本年4月曾经推进一笔国内债券“20融创01”展期，方案以82%的高票得到经过。

该债券本金为40亿元，本来应于2022年4月1日兑付回售资金及利息。展期方案经过后，债券本金兑付时间调度为自2022年4月1日起的18个月内付清本期债券悉数本金。

依据融创房地产团体当前发表的公告，孙宏斌于2022年4月24日签定《担保函》，为“20融创01”债券提供不可撤销的连带责任确保担保。

另外，融创将北京融创恒基地产局限企业70%股权及上述股权对应的悉数收益、融创(青岛)置地局限企业对融创恒基造成的50亿元应收账款债权，为本期债券提供质押增信。融创还将天津惠朝置业局限企业、河南融创奥城置业局限企业100%股权及上述股权对应的悉数收益，为本期债券提供质押增信；并将河南融创奥城置业局限企业20%股权及上述股权对应的悉数收益，为本期债券提供质押增信。

惠誉汇报显现，融创2022年到期的国内外债券为国民币170亿元。

融创华夏方面之前显示，融创未售的土地储备仍有2万亿平方米，近80%位于焦点一二线都市，2022年共计约7000亿元的可售资源将确保企业保持寻常的出售范围。