文丨财联社

美东时间周二（4月19日）盘后，流媒体巨头奈飞推出了2022年一季度财报。虽然市场对奈飞使用者增速放慢已有预期，但该企业一季度流失了20万使用者，这让投资者感觉措手不及。受Q1糟糕体现拖累，奈飞股价盘后暴跌逾25%。

财报显现，奈飞Q1订阅使用者总数比昨年第四季度降低了20万，远逊于剖析师预期的增添250万，该企业上一次使用者降低还要追溯到2011年10月，那时它失去了80万付费率户；Q1营收为78.68亿美元，同比增添10%，略低于市场预期的79.3亿美元；Q1每股净收益为3.53美元，好于华尔街预期的2.89美元。

（来自：企业官网）

奈飞指明，源于企业暂停了俄罗斯的效劳，导致70万使用者流失，若排除这一作用，Q1将增添50万使用者。

然则，失去俄罗斯使用者其实不能掩藏奈飞使用者增添乏力的窘境。在二季度业绩展望方面，奈飞甚而给出了付费率户降低200万的预期。

奈飞将以户增速受阻归因于共享账户的流行和流媒体范畴日渐剧烈的竞争，该企业指明，除了现存的2.216亿付费率户外，另有1亿家族在运用其效劳，但却无付费，如何让这点使用者付费成为奈飞的困难。

另外，奈飞显示，智能电视的普遍率、数据本钱、通胀高企、新冠疫情以及俄乌冲突等也组成了使用者增添的阻力。

除了俄罗斯使用者外，奈飞在大本营北美地域（美国和加拿大）失去了超越60万消费者，该企业将多数使用者流失归因于会员价值上升，并显示下调在其预想之间。亚洲地域使用者增添了100多万，这也是奈飞Q1财报中为数少许的特点。

为了接着扩大市场份额，奈飞增添了内容支出，尤其是在原创内容范畴上的支出。为这，奈飞不得不提升会员价值，这点调度固然有助于增添营收，但也形成了美国和加拿大使用者的流失。

迪士尼、亚马逊、新成立的华纳兄弟探寻以及苹果等竞争对手现款充裕，奈飞未来面对的竞争情势只有会越来越严峻。

然则，除了来源同好的竞争，奈飞还要应对其它不利要素。Benchmark剖析师Matthew Harrigan警告称，不确定的全世界经济很可能会成为拖累会员增添的要素。

截止周二收盘，奈飞股价本年累计下跌了40%以上。值得一提的是，奈飞上季度发表财报后，股价同样在次日重挫了20%，而且激发了全个科技股的颓势，纳指当天大跌近3%。