文/吕敬之陶淘马舒叶

来自/燃次元（ID:chaintruth）

终止美股到市场一年后，社交平台Soul“转战”港股到市场。

6月30日晚，Soul的软件开发商Soulgate正规向港交所递交招股书。招股书显现，qq为其第一大机构股东，持股49.9%，并具有企业25.7%投票权。Soul创始人张璐持股32%，具有65%投票权。

而就在向港交所提交招股书的同月9日，Soul向SEC提交文献称，企业打算撤回F-1备案证明文献，没再依据F-1文献发行证券。至此，彻底终止了赴美到市场的操作。

对此，社交范畴观看者、心智矩阵创始人青何对燃财经显示，近年来美股到市场环境非是很健康，Sou作为社交App，赴美到市场的审查中会碰到少许挑战，这可能是它们终止到市场的第一大原因。

谈及仅仅时隔20天，Soul就再一次向港交所提交了到市场申请的急迫之举，青何则称，可行了解，“终归Soul的使用者体量以及营收都显露了增添疲软，且从2020年最初尝试的多元化、商业化也备受使用者和剖析师的争议，因而大伙想尽快资本操作也在情理之间。”

实是上，从Soul在招股书中披露的数据可行瞧出，其营收增添切实在2021年曾经极速放慢。

2021年，Soul全年营收为12.81亿元（国民币，之下未标注则同），较2020年同比增幅为157%。然则，看似已超150%的增幅，与2020年同比超600%的营收增幅比较，已是天壤之别。

营收数据收窄的背后，是Soul渐渐衰退的号召力和被老使用者所“抛弃”的现状。

2017年就注册了Soul的老使用者小宇显示，“Soul曾经失去了本来‘高专精’的态度。“据小宇回忆，早年Soul上的使用者以留弟子、创业者和技艺从业者为主，大伙最重要的分享平常生活和事业感悟。然则，随着Soul不停尝试多元化的商业化，冗余的功效也变得越来越多。

“Soul此刻除了不行露脸，各式语言声音直播、连麦全能实现，甚而还上线了狼人杀等游戏。”小宇称，“咱自然能了解Soul想要扩大使用者范围的心理，但这样的操作会让老使用者感觉它失去了原貌。为了迎合很大的市场，变成了‘四不像’。”

除了被老使用者诟病，Soul的商业化探寻仿佛也其实不顺利。2021年，Soul的营收有94%由增值效劳（最重要的是Soul的会员充值）组成。2020年最初拓展的展现广告营业，以及附近商城等营业的占比均微乎其微，且增添也颇为缓慢。

从主打“灵魂社交”到定位Z世代陌生人社交，再到打出“元宇宙社交概念第一股”……全无疑问，Soul抓住了营销的“灵魂”，但却仿佛无留下年青人的心。

新旧使用者抛弃Soul

本年年初，曾经下载Soul四年、发过上千条刹那（Soul上对私人动态的称谓）的95后男生buzz，卸载了Soul。

“此刻使用者多了，反而感受使用者品质下调了，广场上面（相似微信友人圈）频频皆是女生炫身材，男生炫豪车，运用感大不如前。”buzz叮嘱燃财经，4年前他下载Soul，不过期望能够拓展交友圈，认识更多新友人。

燃财经理解到，刚刚成为Soul新使用者的那段时间，buzz差不多与私人材料为北京且活泼的使用者都聊过天。不但如许，它们还会经常约着一同健身、吃饭、玩桌游。

后来，Soul公布了群聊派对功效，让约玩变得愈加便捷。buzz甚而还和Soul上认识的友人一同相约去朝阳公园钓过鱼。

“只是那皆是很早此前的事宜。”buzz直言，现现在，在Soul里曾经不容易交到新友人。“此刻的使用者仿佛皆是‘大款名媛’，人手一台法拉利，充满了不真正感，使人没有办法和它们沟通。”

与此同一时间，越来越没有聊的广场内容，也下降了buzz发表私人刹那的频次。

“咱此前经常发表本人滑雪、弹琴等平常喜好。不论是文案仍是照片，咱都精心准备以后才会发表，目的便是想经过分享真正又有趣的生活刹那，结交更多志同道合的友人。”

但buzz发觉，本人精心剪辑的音乐片段浏览量根本只是百。但别人发表装扮后的家居图、改造后的豪车照片，浏览量快速就多达15K。这点相片里，甚而有一部分仍是带着水印的网图。

“真正的兴趣分享没有人关心，‘批量’制造的网图倒是深得人心。”这让buzz彻底失去了分享的欲望。

另外，Soul公布的各式线上礼物也让buzz难以接纳。“感受纯粹的社交气氛在不停消失，终归真实聊得来的友人，不会在乎你是非是给他刷了礼物。”

而终归，让buzz下定决心卸载Soul的原因，是没有人在Soul上聊天了。

“推送消息会提示你'某某某找你说话'，但实质点开会发觉不过一种广场的介绍。”次数多了，buzz索性关闭了消息推送。再后来，buzz发觉每一次登陆全没人和他说话，全部的未读消息差不多皆是体系提示。

和buzz一样，感触到Soul上使用者品质下调的，另有何群。

作为Soul的老使用者，何群在广场上延续刷到十几位使用者，发表的刹那运用的是同样的相片和文案。“赫然是从别的平台复制粘贴过来的。“何群直言，“既是社交平台，却连使用者和内容的真正度都没有办法确保，那社交的意义又在哪里呢？”

何群叮嘱燃财经，大学时他经常登录Soul，期望能结交少许除了同学之外的新友人。但随着运用的时间越来越长，在Soul认识的友人陆连续续都加了微信。

特别是事业后，何群无太多的空闲时间，也失去了认识更多新友人的能源。“此刻还不须要那末多新友人了，而一段时间不登录，Soul上也差不多无甚么人打招呼，是以就卸载了。”

如何群一样，从Soul移到微信，从陌生人社交变为熟人社交的使用者不在少数，这也是陌生人社交产物面对的老使用者流失的一同难题。

老使用者不停流失的同一时间，新涌入的使用者则面对着“没有人聊天”的窘境。

2002年出生的小何在年初封校时下载了Soul。

“那时很没有聊，想交个友人一同打游戏。”尽管在几秒钟之内，体系就为小何配合到了一位使用者，在对方发来“你好，你喜爱玩游戏吗？”的机械问候后，小何快速回复了本人喜爱玩的游戏名称。可就在小何试图展开对话时，对方却再也无了回复。

00后的Jiejie也显示，在Soul上配合到的人每一次皆是发来一句问候后就消失了，“就好像是一群机器人发来的体系自动回复。”

然则，打招呼的人少许，可干脆语言声音的却不少。“Soul有了语言声音直播房间后，不少人一上来就请求语言声音连麦，这让咱极度不舒适，总有种被冒犯的感受。”另外，Jiejie坦言，语言声音直播房间偶尔还会遇到擦边感性的内容，使人基本无再一次想要聊天的欲望。

而诸如线上狼人杀这类游戏功效关于Jiejie来讲愈是鸡肋。“假如玩游戏，咱为什么不干脆抉择体会感更没有问题游戏App？”

就这样，聊天回复不踊跃，聊天之外的功效又不容易称心，小何在运用2天后就卸载了Soul。Jiejie的时间稍微长了少许，不到1个月也离开了Soul。

屡屡碰壁的Soul

面临老使用者的流失，新使用者的不满，靠Z世代起家的Soul，在使用者增添疲软之余，商业化探索之路也屡屡碰壁。

2020年从前，Soul的盈利形式有且仅有一个——增值效劳。招股书显现，2019年，Soul的增值效劳收入，即当年悉数营收为0.7亿元。2020年，增值效劳收入达到4.85亿元，同比增幅592.86%。

2021年，虽然Soul的增值效劳收入已达12.02亿元，占总营收比例的93.9%，但同比增速却放慢至147.84%。

不但如许，Soul上付费的使用者比重，以及使用者花费的金额增速也在放慢。招股书显现，2020年，Soul每位付费率户每月付费43.5元，较2019年同比增速达98.63%。到了2021年，虽然这一数字变成了60.5元，但增速却仅为39.08%。

付费率户、付费费率增速均在放慢背后，或者好多使用者以为Soul会员过于“鸡肋”。

1998年出生的小孔叮嘱燃财经，他在2018年末注册了Soul而且立刻成为了会员。“注册会员是由于会员可行解锁更多咱感兴趣的人的材料，而且和它们创立对话且见到更多的照片。”

可体会下去，小孔却显示，Soul的会员仿佛对App的运用感并未质的提高，况且对话框中大伙的活泼度又很矮。“一种月会员期完毕后，咱便无续费了，甚而连Soul都卸载了。“

为了增添使用者的付费金额和付费频次，Soul最初增添其它的收费名目。如，对话框中的礼品赠送、付费表情包。此外，Soul还上线了“好物”功效，好友之中可行互相赠送虚拟礼物显示好感，以增添私人魅力值。

遗憾的是，频频增添的名目不仅无让新使用者“领情”，还受到了老使用者的诟病。

小宇叮嘱燃财经，Soul有一套算法来“强行”增添礼物费率。“如果你收到2元的礼物，体系就会判定你收礼的‘准则’为2元。然后，想给你送礼必需加到4元，2元的礼物则被体系断定不行送了。”

小宇坦言，这样的做法，最直观的感触便是本来单纯的社交目的变了味道。“上线这点功效此前，Soul不过单纯的平常分享和交友平台。但互送礼物上线后，Soul的短线约会和两性社交属性就越发显著，纯粹分享琐碎生活平常的友人反而少了。”

关心社交赛道的投资人Alice显示，加强约会属性可行帮助Soul提高使用者范围，尤其是其主打的95后、下沉市场的使用者范围。然则，这点使用者的花费能力局限，这也为Soul尝试其它商业化门径增添了难题。

正如Alice所言，这也许也是Soul的广告营业难以“扛大旗”的根因。2020年和2021年，Soul的广告收入区别为0.13亿元和0.78亿元，虽然同比增幅达到500%，但占总收入的比例，也仅仅是2.6%和6.1%。

产物经理花舞叮嘱燃财经，Soul相对较差的广告收入，一方面与其使用者团体局限的购置力有着紧密联系。另一方面，Soul抉择在2020年最初展现广告商业化，自身便是一场”黄昏恋”。

花舞补充道，在KOL广告的不停挤压下，展现广告全体市场本就显露了负增添，就连qq这样的“流量大王”在展现广告上近年来的收入也体现不佳。Soul在本就无先发优势的前提下，抉择了已显露天花板的展现广告，“这自身便是商业化策略层次的考量不周。”

商业化试探不畅的Soul，营销费率和损失数额不停增添。

2019-2021年，Soul的出售及营销费率区别为2.04亿元、6.21亿元和15.13亿元。2020年最初较上一年涨幅区别为204.41%和143.64%。有业内人员显示，2021年，Soul营销费率的增幅根本和营收增幅持平，这表达其营销费率的杠杆能力很弱。换言之，即便铺天盖地的广告，也不一定换得来能为其创收的使用者。

招股书显现，2019-2021年，Soul统算期内损失区别为3.53亿元、5.79亿元和13.24亿元，从2020年起，损失较上一年同比扩大64.02%和128.67%。

艾媒征询创始人邹毅显示，连年损失的数据可能是Soul到市场港股的第一大挑战，“不同于美股更看重创新与未来，港股会更谨慎少许，关于财务目标中的盈利能力相比关心。”

垂类社交：上不去，下不来

“Soul的生存困境，或缘于社交定位的不清楚。”青何显示。

开始以“灵魂配合”为宣传点，后又以“兴趣社交”为主打，直至此刻讲述着“元宇宙社交”的故事……却全没能掩藏Soul“约会利用”的实际。

“约会类的社交利用，竞争壁垒较轻，不但较简单陷入增添阻碍，也简单在新的玩家显露后被取代。”青何剖析道。

“也正由于如许，垂直类社交利用，真要持续做好‘小而美’，就必需塑造本身的竞争壁垒，例如内容的差异化，或许算法类技艺的优势。”Alice补充显示。

实是上，国家内部创业者对垂类社交的探寻从未停止，甚而在2019年还显露过“喷涌式”垂类社交的创业景象。

2019年1月15日，前快播创始人王欣、字节跳动，以及罗永浩同一时间发表了各自的社交利用“马桶MT”、“多闪”和“聊天宝”。

但“喷涌而出”的垂类社交App差不多“全军覆没”。

马桶MT主打匿名社交，却无优质的运营团队，导致以90后、95后使用者为焦点指标团体的这种社交平台，迷惑到的依旧是80后男子，也便是从快播迁移而来的使用者。半个月以后，马桶MT“全线毕业”。

聊天宝的拉新形式则是补助，相似于趣头条；此中的“好东西”版块又类比拼多多，并未创新。这种社交产物在存活了不足两个月后，也以夭折告终。

即使是挣扎到此刻的多闪，现状也举步维艰。据Questmobile统算，多闪曾在2019年9月达到了2400多万的月活使用者峰值，而在一年半后的2022年4月，其月活使用者仅剩219万人。

“不成功”的垂类社交背后，是缺少精确的定位与焦点的竞争优势。

“这是由于，以‘熟人+年青人+短视频’为主打概念的多闪，在熟人范畴斗只是微信，短视频范畴玩只是抖音，年青人的社交属性又不显著。”Alice显示。

然则，即便解决了使用者定位，生存下去的垂类社交平台，也始终面对着如何有用商业化的困难。

“精英团体，或许亚文化团体始终不过小众，假如利用功效不做娱乐化、大众化，市场范围就难以支撑起社交产物的商业化。”青何谈到。

以社交赛道鲜有入局的LQBT范畴蓝城兄弟为例，虽然其2021年的总付费率户已达75.3万，比2020年同期的582.0万增添了26.3％。然则，其全年营收增添仅4.4%，净损失却达3.096亿元，较2020年2.2亿元的净损失扩大39.5%。

“亏不起”的蓝城兄弟在4月30日发表公告称，已正规签定与买方团体的私有化合并合同，估计将在2022年下半年达成。

没有独有偶，早前在商业化探寻上屡屡碰壁的探探，于2018年被陌陌以6亿美元和265万股新发好的ADS股票采购。切入青年亚文化的积目，也在2019年以8500万美元的作价被映客采购。

而Soul的商业化探寻，尽管被少许老使用者诟病为对公司初心的“背叛”，却也进一步表现了垂类社交平台的商业化困境。

“产物被采购，创始人套现，也许是众多垂直社交利用难以摆脱的命运。”青何直言。

但垂类社交的商业化也却非悉数被“堵死”。

邹毅显示，比起送礼物等相对不固定的商业形式，对受众团体较为年青的社交利用而言游戏、电子商、教导等情景的拓展，或更有助于商业化探寻。“除此之外，从技艺的方位来讲，VR、AR也许也会是垂类社交未来的进行趋向。”

青何补充重申，算法与技艺不过垂类社交平台的用具，要害还在于多元化社交情景的创新。

“不然，涌出再多的垂类社交平台，还不过是‘新瓶装旧酒’而已。”

*文中buzz、何群、小何、Jiejie、杰西卡、小宇、Alice为化名