记者 | 冯赛琪

面临投资款项难追回的困难，投资者常在埋怨“赢了官司有甚么用”，这一难题迎接新解。

近日，为推进民事理赔责任领先准则落地，确实庇护投资者合法权益，证监会、财政部结合发表了《对于证券犯法举止人财产领先用于承受民事理赔责任相关事项的划定》（之下简单称呼《划定》），自推出之日起施行。

《划定》实行的背景为实践中，行政惩罚打算常常先于民事判决作出，少许行政惩罚案件特别是大额行政罚没款案件中，犯法举止人缴纳罚没款后，剩余财产常常难以支付民事理赔款，导致民事理赔责任领先准则没有办法贯彻。

证监会显示，民事理赔责任领先准则在若干范畴均有划定，《划定》首先将其在证券范畴落地，对庇护投资者合法权益具备非常要紧的踊跃意义。

《划定》共十四条，最重要的包括申请主体、申请期限、申请资料、处理过程等内容，准确了犯法举止人所缴纳的行政罚没款用于承受民事理赔责任的详细事业体制。

在申请主体方面，《划定》准确，违反《证券法》划定，犯法举止人理当同一时间承受民事理赔责任和缴纳罚没款行政责任，缴纳罚没款后，剩余财产不足以承受民事理赔责任的，合法权益遭到侵害的投资者可行在向国民法院说起诉讼，得到胜诉判决或许调解书，并经国民法院强迫执行或许破产清理程序分配仍未得到足额理赔后提议书面申请，要求将犯法举止人因统一犯法举止已缴纳的罚没款用于承受民事理赔责任。

另外，证券纠纷平凡代表人诉讼中的诉讼代表人、特别代表人诉讼中担任诉讼代表人的投资者庇护机构，可行代表受害投资者提议申请。

申请期限方面，受害投资者可行在国民法院出示终结执行裁定书后一年内提议申请；犯法举止人被国民法院宣布破产的，自破产程序终结或许追加分配程序终结后一年内提议申请；超越一年提议申请的，证监会不予受理。

申请金额方面，受害投资者申请用于承受民事理赔责任的罚没款金额不得超越民事判决书、刑事附加民事判决书、调解书所确定的被告理当承受的理赔金额。证监会用于承受民事理赔责任的罚没款金额，不得超越犯法举止人实质缴纳的罚没款金额。

若是碰到若干受害投资者同一时间提交申请的概况，申请资金总额超越犯法举止人实质缴纳的罚没款金额的，证监会依照申请额比重退付。

在本年2月份的投资者庇护事业会议上，证监会显示，要围绕“稳增添、防风险、促改革”的指标，进一步健全投资者庇护的制度体制、看管体制，以愈加精确务实的措施，不停提高投资者权益庇护的有用性，更好地效劳资本市场高品质进行。

3月份，证监会、财政部结合探讨起草了《划定》的草案，向社会公布征求意见。据证监会推荐，在前期征求意瞧过程中，共收到意见提议28条，对最重要的意见提议发展了采用。

关于反馈中提议的 “先赔后罚”、债券受托治理人作为退库申请主体的提议，证监会尽管未予采用，也在《划定》立法讲明中作出了回应。

针对“先赔后罚”的提议，即行政罚没款应在确保足额理赔受害投资者以后实行，幸免复杂程序。证监会显示，在行政惩罚打算先于生效民事判决时，“先赔后罚”涉及法律之中的衔接，《划定》作为下位法，划定“先赔后罚”的法律根据不足。

此外，针对市场提议准确企业债券的受托治理人能否可行依据《划定》提议罚没款用于承受民事理赔责任的申请，证监会显示，依据相干划定，受托治理人可行在发行人不行按期兑付债券本息等债券违约协议纠纷案件中，代表债券持有人说起、参与民事诉讼或许清理程序。可是，关于受托治理人是否以本人名义参加债券欺诈发行、虚假陈述等侵权民事诉讼并提议退库申请，缺乏准确的法律根据。