来自：华夏基金报

　　华夏基金报记者 吴娟娟 实习生 张馨心

　　8月3日，京沪高铁（601816.SH）发表公告，“安全资管-建造银行-京沪高铁股权投资计划”（之下简单称呼“京沪计划”）再一次减持企业股份。

　　“京沪计划”再一次减持

　　之前依据京沪高铁的招股书，京沪计划作为一种投资组合体，共认购金额160亿元。此中安全资管作为牵头发起人，认购其39.375%的份额；太平洋资管、泰康资管、太平资管为其一同发起人；中再团体、中意人寿、人保财险为其参加认购人。

　　这次公告显现，2022年5月19日至2022年7月1日，安全资管作为京沪计划的受托治理人，以大宗买卖和聚集竞价买卖的形式减持1.34%的企业股份，减股数量为6.56亿股，减持金额为29.83亿元，当前持股数量为41.27亿元，当前持股比重为8.40%。截止 2022 年 8 月 1 日，京沪计划本次减持计划时间已过半，减持计划尚未实行完结。

　　而这也却非“京沪计划”首次减持京沪高铁。自昨年11月到本年3月，“京沪计划”已减持了京沪高铁0.24%股份。加上这次减持，其减持的股份比重累计曾经达到1.58%。

　　此外，京沪高铁5月10日发表的公告显现，其计划减持比重不超越4.05%，这意指着京沪计划还可能进一步减持股份。

　　受疫情作用，京沪高铁估计显露损失

　　京沪高铁自2015年以来，归母净利润一年年提升，并在2019年达到巅峰，为119.37亿，其净利润率在1/3左右，被誉为“现款奶牛”。

　　而疫情给企业的经营带来了不小的挑战。2020年，京沪高铁归母净利润跌至32.29亿元。2021年，京沪高铁归母净利润有所回暖，但也难以重回巅峰，为48.16亿元。

　　值得注意的是，7月15日，京沪高铁发表了《2022年半年度业绩预亏公告》。该公告显现，京沪高铁归母净利润估计在2022年半年度显露损失，约为-15.47亿元到-10.32亿元；此外，其扣非后归母净利润也估计在2022年上半年度显露损失，约为-14.97亿元到-10.34亿元。这也是京沪高铁自2020年1月份到市场以来，初次面对损失。

　　而据wind数据显现，京沪高铁昨年同期的归母净利润为27.43亿元，扣非后归母净利润为27.45亿元。

　　关于损失的原因，京沪高铁在公告中作出理解释。公告称，2022年上半年，国家内部新冠肺炎疫情防控情势产生新的浮动，变异病毒流传愈加隐匿、速度愈加快速、持续时间更长，对国家内部交通运输产业带来庞大冲撞，尤其是企业线路所处上海、北京等地防控情势特别严峻，防控举措不停收紧，人士流动管制愈加严刻，企业担当列车发送旅客及非担当列车开行数量大幅下调。面临冲撞，尽管企业持续深入探讨疫情防控常态化下客流规则，紧盯增运补欠的有益时机，持续坚持“过紧日子”，第一大限制下降新冠肺炎疫情带来的不利作用，但上半年经业务绩仍将发生损失。

　　前十大基金中仅一只减持京沪高铁

　　Wind数据显现（见下表），截止2022年6月30日，重仓持有京沪高铁股票的前十只基金依次是华安国企改革、华安安信花费效劳A、南方资产优势两年持有A、建信优选成长A、南方天元新资产、南方隆元资产专题、南方瑞盛三年持有A、南方中证高铁资产、浙商智多兴稳健回报一年持有A、南方资产生机。

　　尽管京沪高铁近期业绩体现不佳，但与一季度数据比较，前十大基金中仅有1只在二季度末减持京沪高铁。南方中证高铁资产减持43.98万股，减持后持股数量变为605.10万股。值得一提的是，这次减持后，京沪高铁依旧是其位列第一的重仓股。

　　相反的是，与一季度数据比较，依旧有6只基金在二季度末增持京沪高铁。此中，华安国企改革增持1204.44万股，增持后的持股数量变为6308.10万股，但其重仓股的位次却由第三位降至第五位。南方资产优势两年持有A增持347.70万股，增持后的持股数量变为1868.95万股，其重仓股的位次却由第二位降至第三位。南方天元新资产增持292.92万股，增持后的持股数量变为1112.68万股，其重仓股的位次却由第二位降至第三位。南方隆元资产专题、南方瑞盛三年持有A和南方资产生机区别增持159.57万股、167.01万股以及52.11万股。

　　与一季度数据比较，三只基金在二季度末对京沪高铁的持仓未方生改变，区别为华安安信花费A、建信优选成长A以及浙商智多兴稳健回报一年持有A。

　　全体来看，尽管京沪高铁这头“现款奶牛”近期吸金能力削弱，前十大基金并没有对它发展大幅减持。

　　对此，光大证券近期一研报显现，国家内部疫情来回，京沪高铁主线、京福安徽运营短期承压；京沪高铁区位优势仍在，铁路客运要求规复趁势确定；企业的票价市场化改革，运转图调度也将提升未来赢利能力。鉴于国家内部疫情短期仍有来回，盈利规复节拍或将延后，鉴于京沪高铁区位优势仍在，保持企业“增持”评级。

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责任编辑：宋源珺