曾在人保寿险时着力于推进个险营业进行的傅安平此番出任珠江人寿总裁一职，或将给这家依赖银保通道的寿险公司带来变革。作为全家有着浓浓地产烙印的寿险企业，一直以银保通道为主，个险方面差不多“停滞”，而个险作为寿险的焦点竞争力，向来是保障公司改革的方向之一。

　　8月8日，据华夏证券报报导，人保团体风险治理部原总经理傅安平或将接任珠江人寿总裁一职。珠江人寿在接纳华夏证券报采访时还显示，傅安平已实质开展事业。

　　“出身”于人保团体的傅安平还曾担任人保寿险总裁一职，在其任职时期，便一步步压降银保通道营业，不停推进个险通道营业，直至2020年，个险通道占人保寿险原保障保费收入的比重已达57%。

　　此番傅安平就任珠江人寿，或将发力个险，改进过度依赖银保通道的局势。只是放在傅安平眼前的赫然不但是通道难题，另有珠江人寿的地产难题。这家有着浓浓地产烙印的寿险企业，不但股东是清一色的“合生系”，就连投资方面都大手笔押注地产。

　　而在当下地产商贩人自危之际，珠江人寿的地产投资是否安然度过寒冬，迎接下一种春天呢？

　　患上银保通道”依赖症“，

　　傅安平是否解局？

　　银保通道形式关于险企来说，是一把双刃剑，但过度依赖或埋祸患。

　　珠江人寿即是如许，据结合资信评级汇报显现，自2016年以来，珠江人寿银保通道实现保费收入占悉数保费收入比重均保持在95%左右。

　　以2020年为例，据珠江人寿年报显现，银邮兼业代理营业收入为68.3亿元，而2020年珠江人寿实现保障营业收入为72.73亿元，占比多达94%。

　　尽管2021年珠江人寿的银保通道营业收入也不得而知，但从2021年年报中仍可瞧出蛛丝马迹。

　　企业2021年原保障保费收入前 5 产物的最重要的出售通道仍均为银保通道，而这前五保障产物的保费收入122.3亿元占珠江人寿保障营业收入130.9亿元比重达93.4%，可视珠江人寿依旧非常依赖银保通道。

　　而这次接任珠江人寿总裁一职的傅安平或将改进珠江人寿过度依赖银保通道的局势。

　　傅安平曾在2014年接替李良温出任人保寿险总裁一职，自其接棒以来，便最初压降银保通道营业。直至2021年4月傅安平被任命为人保团体企业风险治理部总经理。

　　在此时期，华夏人保年报数据显现，人保寿险银保通道营业收入渐渐从2014年的496.19亿元下调至2020年的359.3亿元，占人保寿险保障营业总收入的比重也从2014年的61.87%下调至2020年的37.4%。

　　取而代之的即是个险通道营业收入和占比的上升，从2014年的190.63亿元增添至2020年的548.17亿元，截止2020年末，占比已达57%。

　　众所周知，银保通道关于短期冲保费范围是一件利器，但其跑量不跑价的特色也让保障企业又爱又恨。银保通道的产物许多是年金类理财产物，这种产物的新营业价格率较轻，关于寿险企业而言并未太强的竞争力。

　　真实新营业价格率高的是个险通道贩卖的寿险，这种险种源于繁杂且隶属花费型，须要代理人主动营销，友邦正是靠着优质的高档代理人一度成为高档寿险的代名词，这也引得安全、泰康、太保等寿险公司纷纷学习，自建代理人队伍，提升寿险的占比。

　　而依赖银保通道的寿险公司缺的即是个险通道。这或者珠江人寿找傅安平掌舵的最重要的原因之一。

　　赚了保费，输了利润

　　珠江人寿面对的不但是银保通道的依赖，另有保费范围的颓势和利润的下降。

　　自2016年珠江人寿保障营业收入达到顶峰151亿元后，便最初走下坡路，一度降至2019年的33.35亿元，2020年以来便触底反弹，渐渐升至2021年的130.9亿元，但仍不及巅峰时候。

　　而企业保障营业收入回暖的背后离不开分红寿险营业的加持。据年报数据显现，2021年原保障保费收入前 5 产物中的第一、二名均是分红险，两款产物的保费收入合计为96.72亿元，占珠江人寿2021年保障营业收入的比重达74%。

　　相较于2020年，上述两款分红险的保费收入在2021年大幅提高，珠江鑫多多两全保障（分红型）的保费收入从2020年的38亿元上升至2021年的76亿元，珠江盈多多两全保障（分红型）的保费收入涨幅愈是居然，2021年同比大增196.8%至20.72亿元。

　　在此背景下，2021年企业实现保障营业收入也同比增添80%至130.92亿元，但净利润却由盈转亏为-7033.63万元。

　　追寻背后的原因正是源于分红寿险营业的迅速进行促使寿险责任准备金范围显著增添，据珠江人寿数据显现，提取保障责任准备金2021年同比增添109.99%至120.66亿元，从而导致业务支出进一步扩大。

　　本来在此此前，珠江人寿的净利润体现就不固定。

　　虽在成立后的第四个年头，企业便扭亏为盈，打破险企“七平八盈”的魔咒。2015年珠江人寿实现盈利，净利润为4230.43万元，2016年愈是迎接高光时候，净利润突飞猛进至5.38亿元，自此企业的净利润下降至2018年的1.03亿元后小幅回暖，但增速显著乏力，2019-2020年的净利润区别为3.74亿元和3.43亿元。

　　另外，珠江人寿的保障偿付能力目标还不容乐天，据企业年报数据显现，2021年其概括偿付能力十足率为105.5%，焦点偿付能力十足率为52.75%，均逼近看管红线。与保障业平均水准愈是相差甚远，据银监会数据显现，2021年末，保障业平均概括偿付能力十足率为232.1%，平均焦点偿付能力十足率为219.7%。

　　“合生系”朱氏家庭把控珠江人寿

　　与其余寿险企业不同，珠江人寿有着浓浓的地产烙印，不但股东是清一色的“地产系”，投资方面愈是“押注”地产。

　　据珠江人寿数据显现，截止2021年末，投资性房地产余额同比增添24%至221.4亿元，在所投产业中占投资产业总额的比重第一大，一度达26%。

　　这却非个例，截止2020年末，珠江人寿麾下大家都有9家控股子企业，而这9家企业的营业性质均为房地产。

　　除上海贤立置业局限企业是珠江人寿持股60%外，其它8家企业均是珠江人寿百分之百控股子企业。

　　而上述珠江人寿的部分子企业与以朱孟伊为焦点的地产大佬朱氏家庭或有着隐匿勾连。而朱孟伊仍是合生创展团体的创始人，有“广东地产圈教父”之称。

　　比如上海贤立置业局限企业，据企查查显现，该企业的股东除珠江人寿外，便是上海珠江投资团体局限企业（简单称呼“珠江投资”），而进一步股权穿透得出，珠江投资的实控人正是朱孟伊的儿子朱伟航。

　　除所投公司外，据企查查显现，珠江人寿前五大股东的背后多数均与朱氏家庭有着千丝万缕的联系。

　　详细来看，持股30.15%的最大股东广东珠江投资控股团体局限企业的实控人正是朱孟依的儿子朱伟航；持股20%的第二大股东广东珠光团体局限企业（简单称呼“珠光团体”）看似与朱氏家庭全无关连，但进一步股权穿透来看，珠光团体的实控人谢炳钊疑似是朱孟依的妹夫；第四大股东广东韩建投资局限企业的实控人同样是朱伟航，与韩建投资持股比重相同的广东新南方团体局限企业的实控人朱拉依为朱孟依的哥哥。

　　上至股东，下至子企业，朱氏家庭在珠江人寿可谓是占据举足轻重的位置。

　　值得注意的是，在房地产正规历寒冬的背景下，热衷于投资地产的珠江人寿隐忧已现。

　　正如结合资信在评级汇报中所言，不动产投资范围处于较高水准，相干产业未来市场走向及政策变动易对不动产投产业生作用，且有部分投资产业产生逾期，存留必定风险敞口，截止 2021年末，珠江人寿对房地产产业的风险敞口合计为280.67亿元。

　　而投资房地产可行说是珠江人寿投资产业中的一种缩影。

　　其所投产业还包括固收、权益类、信托计划等，这却非新鲜事，但有意思的是投资收益也曾一度撑起珠江人寿营收的“半边天”。

　　据企业年报数据显现，2015-2020年，珠江人寿的投资收益区别为24.4亿元、33.34亿元、45.15亿元、35.19亿元、39.2亿元、41.4亿元，合计为218.71亿元。其投资收益占当期业务收入的比重区别为94%、18%、30%、42.7%、49.3%和35%。

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责任编辑：王婉莹