来自：时期在线

　　富卫团体再一次传来到市场信息。

　　9月13日，富卫团体两次向港交所递交到市场申请，联席保荐人为摩根士丹利、高盛、招银世界和摩根大通。富卫团体成立于2013年，创始人为李嘉诚之子李泽楷。2013年至2020年，富卫团体经过不停采购迅速扩大营业版图，快速成为全家产业范围逾600亿美元的跨国保障团体。

　　2021年9月，富卫团体向纽交所提交到市场申请，指标募资金额约20亿美元至30亿美元。只是当年12月，富卫团体撤消到市场计划。本年3月，富卫团体向港交所递交到市场申请，后又因市场振动推迟。

　　到市场之路坎坷，富卫团体的经营概况还不理想。数据显现，2022年一季度，富卫团体实现营收27.33亿美元，较昨年同期增添3.24亿美元；净损失1.01亿美元，昨年同期为盈利1.06亿美元。对此，富卫团体显示，最重要的是源于股权投资组合的公平值损失导致投资回报显露短期振动。

　　损失还将接着。招股书披露，富卫团体估计2022年度将持续损失，随着团体扩大营业范围及作用力，相干本钱会接着增添，将没有办法实现或保持盈利能力，可能于未来接着发生净损失。

　　10年采购11家保障企业

　　自成立之初，富卫团体便打开“买买买”形式，迅速扩大范围。

　　2013年2月，李泽楷经过采购荷兰世界团体在华夏香港、华夏澳门及泰国的保障营业部门，创立了由富卫人寿（百慕达）、富卫泰国、富卫人寿（澳门）及富卫财务策划构成的富卫团体。

　　2013年11月，富卫团体在菲律宾设立附属企业映入菲律宾市场。两年后，富卫团体又经过采购PT Finansial Wiramitra Danadyaksa的50.1%股权映入印度尼西亚市场，后将其更名为富卫印尼，并于2018年3月将富卫印尼股权增至79.1%。

　　通过两轮采购，富卫团体尝到了“买买买”的甜头，经过采购有必定知名度的保障企业，快速扩展市场份额。

　　2016年至2017年，富卫团体区别采购了那时亚洲第一大的私立医疗团体Shenton Insurance Pte． Ltd、亚洲历史最为悠久的保障企业Great Eastern Life （Vietnam） Company Limited和日本第一大的外资保障企业AIG Fuji Life Insurance Company，Limited三家知名保障企业，并区别将他们更名为富卫新添坡、富卫越南和富卫人寿日本，以此迅速映入新添坡、越南和日本市场。

　　除了经过采购保障企业来扩大作用力，富卫团体也在考量如何实现保费持续增添。

　　2019年，富卫团体最初与银行签定独家合作伙伴关连，买断合作银好的保障营业。2019年3月，富卫团体采购汇丰团体麾下的HSBC Amanah Takaful的49%股权映入马来西亚市场，并与马来西亚汇丰银行订立10年独家银行保障合作合同。同年9月，富卫团体采购泰国汇商银行人寿的99.2%股权，并与泰国汇商银行订立15年独家银行保障合作伙伴关连。

　　映入2020年，富卫团体的采购形式已十分老练，这一年又接踵达成4次采购行动。2020年4月，富卫团体采购越南企业VCLI的悉数股权，后将其更名为FWD Assurance （Vietnam）；2020年6月，富卫团体采购大都会人寿保障局限企业及美商大都会人寿保障香港局限企业的悉数股权以扩大华夏香港市场；2020年6月，富卫印尼采购PT Co毫米onwealth Life的悉数股权，并与PTBC订立20年独家银行保障合作伙伴关连；2020年12月，富卫团体采购Bangkok Life Assurance （Cambodia） Plc．（后更名为富卫柬埔寨）悉数股本，映入柬埔寨市场。

　　在一系列采购操作后，富卫团体由本来的华夏香港、华夏澳门、泰国3个商用市场，扩展至泰国、华夏香港、华夏澳门、菲律宾、越南等10个商用市场，成为全家跨国保障团体，对标友邦保障团体和英国保诚团体。

　　富卫团体一路高歌猛进，但到市场之路却颇为坎坷。2021年9月，富卫团体打算赴美到市场，向纽交所递交到市场申请，终归未能成功。2022年2月，富卫团体改道向港交所递交初次公布募股申请，发动在港到市场过程。2022年5月，富卫团体到市场计划获港交所批准，在大伙都认为富卫团体要成功到市场的时刻，富卫团体又以“受限于市场情况”为由按下暂停键。

　　直至9月13日，富卫团体两次递表，向港交所IPO发起冲刺。招股书披露，富卫团体将接着探寻扩张机会，尤其是华夏内地市场的机会。同一时间重申华夏内地是亚洲区内第一大的人寿保障市场，考量在内地得到完整的人寿保障执照以及发展抉择性的投资或采购。

　　一季度净损失1.01亿美元

　　市场份额不停扩大，富卫团体的主业务务却长久处于损失状况。

　　据招股书显现，2019年至2021年，富卫团体区别实现营收62.32亿美元、94.87亿美元、116.97亿美元，净利润区别为-3.32亿美元、-2.52亿美元、2.49亿美元。映入2022年，富卫团体由盈转亏，第一季度实现营收27.33亿美元，净损失1.01亿美元。

　　富卫团体在招股书中解释称，2019年、2020年和2022年前三个月的净损失最重要的由于商用开支、为进行营业作出的投资、融资本钱和其它非经常性本钱。而导致2021年得到净利润的最重要的原因是时期股权投资和物业投资的实质投资回报远超出预期。

　　富卫团体估计损失状况还将持续。招股书显现，为进一步扩大营业，富卫团体对印尼国民银行人寿保障作出策略性投资，估计三年内控股印尼国民银行人寿保障达到44．%。但该项投资高于预期支出，未来增添的收益可能不足以抵销开支，将导致净损失情况持续或增添。

　　虽然富卫团体营业遍布亚洲若干商用市场，但全体保费收入呈下降态势。

　　截止2022年6月30日，富卫团体在华夏香港（及澳门）市场实现年化新保费收入1.88亿美元，较昨年同期降低6400万美元；在泰国（及柬埔寨）市场实现年化新保费收入2.6亿美元，较昨年同期降低900万美元；在日本市场实现年化新保费收入9300万美元，较昨年同期降低1300万美元；新兴市场（包括菲律宾、印度尼西亚、新添坡、越南和马来西亚）实现年化新保费收入1.9亿美元，较昨年同期增添6700万美元。

　　另外，富卫团体源于过度依赖各样债务获取运营资金，在招股书中披露有可能对营业、经业务绩或财务情况形成重要不利作用。截止2022年3月31日，富卫团体具有22.13亿美元的债务，包括9.89亿美元的银行假贷债务、3.24亿美元的中期票据和9亿美元的次级票据。同一时间，富卫团体显示，另有15.5亿美元及13.39亿美元的永续证券尚未偿还，未来企业可能还会承受更多债务。

　　与其它跨国保障团体比较，富卫团体市场所占率仍有较大差距。在各个商用市场中，富卫团体仅在泰国市场份额较高，达15%，在泰国人寿产业名次第二；在菲律宾、越南和华夏香港（及澳门）的市场份额为6%、5%和4%；而在马来西亚、新添坡、印尼、日本的市场份额仅为1%。

　　富卫团体招股书显露，未来将经过监控企业费率超支与费率假设，改进财务及商用体现。随著企业接着扩大营业经营范围和进一步投资于技艺，预期范围效应、协同效应将一步步发挥，经过商用效能的提升，渐渐消除开支超支。

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责任编辑：张文