年赚7亿，“技艺基因”深厚。

　　作者丨韩文静

　　9月26日，一博科技在创业板到市场，发行价值确定为65.35元/股，开盘破发，跌12.8%至57元/股；截止发稿前每股56.43元，对应企业总市值为47.03亿元。

　　一博科技是全家以印制电路板（PCB）设置效劳为根基，同一时间提供印制电路板组装生产效劳的一站式硬件创新效劳商。

　　日前企业的长久消费者包括中联重科、联想、大疆、东软医疗、百度、Intel、Google、Facebook、Microsoft、Marvell、Xilinx等国家内部外知名公司，累计效劳消费者约5000家。

　　一博科技的崛起，总结起来便是一句话：7位华为工程师离职创业的故事。

　　20年前，创始人汤昌茂还在华为担任工程师、名目经理，后来离职创业一头扎进PCB范畴，创办了一博科技；企业的7名一同实质操控人，也均是华为的前工程师。

　　被称为科技界的“黄埔军校”，华为孕育出了好多创业大牛，包括小牛科技创始人李一男、深信服创始人何朝曦……现在，带有华为基因的一博科技登陆A股后，又将驶向何方？

　　华为前员工创立，年赚7亿

　　企业的七位实质操控人有着一种一同身份——华为前员工。

　　时间拉回到1998年，电子工程不业余出身的汤昌茂加入了华为，并负责PCB为主的单板电磁兼容探讨事业。

　　作为电子产物中要紧的根基载体，印制电路板（PCB）作为“电子产物之母”，差不多可行用在全部的电子产物上，其下游范畴掩盖通信计算机、车子电子、产业、军事航空等各个产业。

　　2002年，在华为技艺团队事业了4年的汤昌茂辞职，并于2003年3月，与华为同事柯汉生一同打开了创业之路，创办一博科技，做PCB设置效劳。

　　后来，汤昌茂又拉上王灿钟、郑宇峰、朱兴建、李庆海、吴均等5位华为前同事加入一博科技，于今已近20年。

　　在接纳证券时报的采访时，汤昌茂显示“全部公司的经营皆是九死一生的，一博科技在经营进程中也碰到过少许能人、资金的难题，但幸好7位创始股东十分团结，一同努力解决。”

　　IPO前，汤昌茂、王灿钟、柯汉生、郑宇峰、朱兴建、李庆海、吴均为企业控股股东和实质操控人，七人合计持有企业 4,896.2880 万股，占本次发行前总股本 78.34%，合计支配企业 78.34%股份的表决权。

　　另外，汤昌茂的配偶黄英姿，也为企业一同实质操控人之一，并经过凯博创、杰博创、众博创、鑫博创四家合伙公司，合计持有企业 391.2840 万股股份，占本次发行前企业总股本的 6.26%。

　　也便是说，企业七名一同实质操控人及黄英姿合计支配本次发行前企业 84.60%股份。

　　IPO后，汤昌茂对一博科技的持股比重为14.215%，依照发稿前的市值来估算，其身价曾经达到6.68亿元。

　　只是，这也招致了外界的诸多疑惑。实控人过多可能激发的决策风险，可能会成为企业然后要面临的困难。

　　招股书显现，一博科技2019年-2021年营收区别为4.06亿元、5.74亿元、7.09亿元；净利区别为7991万元、1.27亿元、1.49亿元；扣非后净利区别为7300万元、1.17亿元、1.43亿元。

　　汇报期内，其PCB设置效劳收入占主业务务收入比例区别为25.80%、22.43%、20.58%，收入占比其实不高，并呈一年年下调趋向，其营收来自最重要的依托PCBA生产效劳营业，汇报期内占主业务务的比重区别为74.20%、77.57%、79.42%。

　　本次冲刺创业板到市场，一博科技拟募集资金8.07亿元，此中1.24亿元将以于PCB研发设置中心建造名目，6.83亿元将以于PCBA研制制造线建造名目。

　　毛利率超出同行，“技艺基因”深厚

　　在招股书中，一博科技提到，PCB设置效劳是企业确立产业位置、造成产业声望的焦点。

　　近年来，全世界电子消息资产维持迅速进行趋向，PCB 的生产素质不但干脆作用电子产物的可靠性，况且作用芯片与芯片之中信号传输的完整性。芯片产业的进行，也拉动了PCB设置及相干资产的持续增添。

　　依据市场调研机构 Prismark发表的数据，2019年和2020年全世界PCB产业产值约为 613.11亿美元和625亿美元。赫然，一博科技所处硬件创新效劳范畴市场前景宽广。

　　以 PCB 设置效劳为根基，一博科技自设立以来主业务务无产生浮动。设立初期，企业即确认了以 PCB 设置为焦点的营业定位。随着经营范围的扩大，渐渐向资产链下游拉伸，成为了提供包涵 PCB 设置、PCBA 生产效劳的一站式创新效劳公司。

　　区分于当前兴森科技、金百泽等PCB概念到市场公司，一博科技专注于PCB范畴的PCB设置、PCBA研发打样及中小批量制造范畴，而上述其它PCB公司则偏重于PCB裸板生产。

　　值得一提的是，一博科技毛利率明显超出同行。2019年至2021年，其主业务务概括毛利率区别为44.30%、44.12%和42.28%，根本维持稳固，2021年度小幅下调，最重要的受原资料价值上升和人力本钱上升要素作用。

　　对照同行企业金百泽，2019-2021年度的电子生产效劳营业毛利率仅为31.40%、24.54%、21.91%。

　　较高的毛利率得益于企业关于研发的重视，招股书中也提到，毛利率超出同行系发行人设立即为提供高素质研发快件的营业定位、技艺效劳特征更显著、柔性供给能力及范围效应更强所致。

　　作为全家带有华为基因的公司，一博科技在研发上的投入也超出同产业企业均值。区分于惯例印制电路板生产商，企业凭借 PCB 设置营业构建和巩固市场声望，研发设置能力成为了企业的焦点竞争力。

　　汇报期内，企业的研发费率率区别为10.23%、7.78%、8.18%，超出可参考企业的均值5.57%、5.72%、5.98%。

　　招股书显现，企业持续增添研发投入，现存设置研发工程师团队超越 600 人，具有年均 11000 款左右的PCB的设置能力和经历。

　　一方面是研发上的高投入，另一方面在出售费率上，企业投入相对较小。

　　这是由于同产业企业消费者较为扩散，须要投入很大的广告宣传支出以维系其更为扩散的经营地域和消费者资源。

　　此中，兴森科技消费者遍布全世界三十若干国度和地域，其境外出售额占其业务收入约 50%。

　　金百泽的境外出售最重要的聚集在欧美地域，境外出售占比约 20%；而一博科技境外出售也不多，仅占业务收入的15%左右。

　　从全个电子产业来看，仍将维持稳步前进的进行态势，一博科技当前所掩盖的网站设施、产业操控、医疗电子、新燃料车子以及国产芯片等下游范畴都处于迅速增添阶段。

　　只是也须要注意，当下PCB设置产业和PCBA 生产效劳产业聚集度不高，市场竞争剧烈。未来，假如一博科技的技艺创新能力不行及时配合多元化的消费者要求及产业前沿技艺的革新迭代，将面对下游消费者流失的风险。

　　（首图来自：一博科技官网截图）