作者/魏中原

　　10月10日，A股节后首个买卖日，以半导体为代表的科技股遭遇重摔。

　　截止收盘，Wind半导体指标数据（886063）收跌9.71%，报3884.34点，为本年7月14日以来的新低；半导体(中信)指标数据收跌7.24%，创2020年4月14日以来新低；中华半导体芯片产业指标数据(990001)收跌6.76%，创2020年4月2日以来新低。作为年内繁荣度相对更高的子板块，半导体设施板块个股愈是遭资金大幅甩卖。

　　截止10日收盘，长川科技（300604.SZ）、盛美上海（688082.SH）跌停，中微企业（688012.SH）收盘差不多触及跌停。港股半导体板块亦跌幅居前，上海复旦（01385.HK）跌超20%，华虹半导体（01347.HK）跌超9%。

　　市场剖析人员指明，国产半导体遭到外部要素冲撞切实作用了市场资金情绪，但全世界半导体产业繁荣度仍处于下行状况，致使相干厂家业绩低迷、预期下降，这被以为是半导体板块重挫的最重要的原因。中长久来看，半导体子板块的繁荣度分化将是打算业绩体现的要害。而光伏、新燃料车子等快速进行的赛道也将为国产半导体厂家提供成长机缘。

　　值得注意的是，10月10日盘后，科创板首份芯片股前三季度业绩预告出炉。力合微（688589.SH）估计前三季度实现归母净利润，同比增添188.16%至211.21%。企业显示，业绩增添最重要的系企业电力物联网市场业绩大幅增添，同一时间企业芯片技艺及相干产物在物联网各个市场方向上的利用开拓也踊跃推行。对照上年同期，企业定单十足且稳步增添，同一时间芯片产能有用保证，本期收入和利润都有较大幅度增添。

　　全世界半导体下游要求全体偏弱，板块急跌

　　截止10日收盘，安集科技、华海清科、盛美上海、海光消息、中微企业、澜起科技、北方华创等科创板半导体龙头公司集体大跌。

　　半导体板块集体重摔的景象其实不多见，考量到近期该产业遭到的外部利空要素，有投资者担心板块成长逻辑曾经生变。

　　“情绪是板块遭遇大幅杀跌的最重要的要素，设施厂上半年业绩体现最突出，也是相对涨幅最高的半导体子板块。此外，市场全体情绪低迷也让部分资金不惜代价甩卖个股。”某电子产业剖析师对第一财经记者说，“产业层次看，美股半导体Q3业绩承压已成实是，印证全产业下游要求相对疲软的现状。国产半导体设施正好快速进行期，受周期下行作用的水平略大于国外设施厂，这或者设施股急跌的主因。”

　　实是上，半导体板块大跌不单产生在A、H股。10月7日A股休市时，美股半导体也遭重创，芯片龙头AMD暴跌近14%，最重要的因业绩不及预期。费城半导体指标数据收跌6.06%，该指标数据之前已创下2020年11月以来最低。

　　作为美股芯片巨头之一，往日十年业绩稳固增添的AMD发表的第三季度盈利预告没有疑加剧了市场对半导体板块的恐慌情绪。依据公告，AMD估计第三季度的业务收入约为56亿美元，同比增添了29%，但环比下跌15%，且远不及企业与市场之前预期的67亿美元。AMD显示，营收下调是由于“PC市场比预期的要弱，以及全个PC供给链的重要储存修正行动”。

　　自2021年一季度以来，全世界电话、PC出货量增速延续下降，仅有效劳器端要求体现较为坚挺，全个花费电子产业储存盘活天数显著上升。“电话电脑等花费电子要求差不多低迷，众多厂家宣告削减定单。一方面设施迭代尚未至须要替换时刻，另一方面，昨年芯片缺货涨价，不少厂家囤货，赚的是产物涨价的钱。现在好多存储芯片产物量价齐跌，业绩难实现同比增添。”上述剖析师说。

　　国家内部半导体资产不改向上进行逻辑

　　半导体设施是半导体资产链的支撑，半导体配备水准则打算了产物工艺的领先进步性。半导体设施研发投入大、难度大、周期长、海外严密封锁，是我们国家芯片资产化所面对的第一大困难之一。

　　依据中报业绩体现，半导体产业由周全繁荣映入分化行情，子板块的繁荣度分化显著。花费电子市场要求疲软，部分IC设置厂家的净利增速下降显著，最重要的系部分产物要求缩减且产物大幅跌价所致。

　　设施厂家受益于晶圆厂扩产与国产步伐提速，半导体设施头部厂家的上半年营收净利同比增速体现均较亮眼，此中，北方华创、盛美上海与华海清科均实现归母净利润同比翻番。

　　10月10日，半导体设施的大幅振动引起了投资者注意。至纯科技（603690.SH）盘后在投资者互动平台显示，企业三季度半导体设施的产能正好按本年的扩产计划一步步提升中，估计年底产能可达150台。晶圆再生营业本年度将发生部分收入。

　　中信证券研报以为，当前正处于全世界半导体供给链的大变革阶段，一方面在列国加大政策补助背景下，产能扩张持续加码，扩产潮下设施公司受益明显；另一方面，在施加外部节制背景下，供给链平安获得要点关心，原土设施资料零部件供给商更多承接原土要求，持续得到份额提高。

　　展望四季度半导体产业，中信证券研报还指明，繁荣度由高至低区别是半导体设施、资料、功率半导体、代工/封测与设置。此中，刻蚀、清楚等细分赛道涌现出了产物力较强的企业，设施国产化不停提高。

　　车子营业被以为是产业周期下行期的“未来之星”。以英伟达（NASDAQ:NVDA）为例，企业Q2业绩低于市场预期，并给出了较为悲观的三季度业绩指引。但英伟达Q2的车子半导体营业创下历史新高，同比与环比增速区别为45%、59%。

　　没有独有偶，上述剖析师也显示，繁荣度分化或者全世界半导体未来半年至一年的要害词。国产半导体正处于国产替代机缘期，光伏、新燃料车子、高档生产等快速进行的范畴将为国家内部半导体厂家提供庞大进行机缘。

　　“车子芯片中，咱们不过极个别的芯片仍没有办法十足自助研发与制造，国家内部厂家曾经能达成多数车子电子产物，纯电动车半导体单车价格量是惯例汽油车的一倍以上，考量到政策准确了新燃料车子远期销售数量指标，车子半导体的市场增添体积具有确定性。”他对记者说，“只是，车子电子产物开发、认证周期较旧，全车厂又要依据客户喜好打算哪些产物领先上量，因而，表现到半导体公司的利润表周期较旧。”