长城人寿畅销的增额终身寿险需规范营销，出售人士应准确告知客户，增额终身寿险的收益概况最重要的取决于现款价格，与保额没有关

　　近日，据阿里法拍网显现，长城人寿保障股份局限企业（之下简单称呼“长城人寿”）新加一笔股权拍卖。中民投资本治理局限企业（之下简单称呼“中民投企业”）持有长城人寿的2.69亿股份将被公布拍卖，拍卖时间为本年11月18日。另外，长城人寿多位股东将其持有该司的股权发展质押让与，质押冻结的股权比重超三成。

　　据理解，长城人寿在互联网平台上畅销的增额终身寿险产物包括长城司马台增额终身寿险、长城利盈盈增额终身寿险等。据上述两款产物的现款价格表演算，其现款价格较高，回本时间较快。当前，华夏精算师协会发表警惕增额终身寿险误导宣传风险提醒（之下简单称呼“风险提醒”），指明出售人士在出售宣传中将增额终身寿险等产物类比理财产物，疏忽其保证功效，不适合该类产物的设置初衷。

　　股权质押比重高企

　　获悉，中民投企业持有的长城人寿股权中，质押、冻结数量区别为4.7亿股、2.69亿股。近日，据阿里法拍网显现，中民投企业该笔2.69亿股份将发展拍卖，估价价、起拍价区别为3.23亿元、2.27亿元，起拍价为估价价的7折，日前仍没有人报名。

　　近期，据北京产权买卖所官网显现，华夏二十二冶团体局限企业（之下简单称呼“二十二冶团体”）拟让与其持有长城人寿的3000万股份，日前显现为正规披露状况。披露截止日期为本年12月24日，日前已有206次围观。若这次二十二冶团体股权让与成功，其将退出长城人寿股东名单。值得注意的是，2020年3月，二十二冶团体曾在天津产权买卖中心挂牌让与上述股权，让与底价为7520万元，折合每股约2.51元，但并没有让与成功。

　　据理解，长城人寿大家都有19位股东，总股本为55.32亿股，其股权质押冻结比重为32.74%。详细来看，长城人寿的第四、第五、第六、第七、第十四大股东的股权质押冻结数量区别为7.39亿股、6.51亿股、2.63亿股、1.18亿股、0.4亿股，区别占其所持股份的99.4%、100%、100%、59.47%、50.86%。

　　中民投企业为长城人寿第四大股东，持股比重为13.44%，另外，该企业与第七大股东北京金牛创新投资中心（局限合伙）、第十四大股东北京金羊创新投资中心（局限合伙）为绝对行动人，合计持有长城人寿18.43%的股权。

　　2021年10月，银保监会发放《银行保障机构大股东举止看管法子（试行）》，指明银行保障机构大股东质押银行保障机构股权数量超越其所持股权数量的50%时，大股东及其所提名董事不得行使在股东（大）会和董事会上的表决权。因而，中民投企业及其绝对行动人暂不行在长城人寿股东（大）会和董事会上行使表决权。

　　警惕营销误导

　　依据银保监会发表的《对于进一步规范保障机构互联网人身保障营业相关事项的通告》（之下简单称呼《通告》），自2022年1月1日起，互联网人身险迎接强看管，险企亦对部分产物发展调度出售或下架。日前，长城人寿在互联网平台上畅销的增额终身寿险产物包括长城司马台增额终身寿险、长城利盈盈增额终身寿险。上述两款产物的报备日期均为2022年2月11日，即在《通告》落地实行后公布的人身险产物。

　　获悉，增额终身寿险是指保额渐渐增添，保障期限为终身，以被保障人死亡或许全残为给付保障金要求的人身保障。增额终身寿险的收益概况最重要的取决于现款价格，而有用保额只与身故或全残赔付相关。

　　依据长城人寿官网以及合作保障中介平台的宣传页面，其在宣传长城司马台增额终身寿险、长城利盈盈增额终身寿险时，均着重标示“年度保障金额按3.5%每年递增”等语句，偏重宣传年度有用保额递增系数，以迷惑客户关心。

　　值得注意的是，看管部门屡次点名通报增额终身寿险存留误导出售风险。风险提醒亦指明，终身寿险的保障金额可行在产物设置时预先设定，如每年增添必定比重或每年下调必定比重。保额增添和投资收益概念差别较大，客户应予以警惕。

　　互联网保障行家赵大玮叮嘱《华夏科技投资》记者，“在增额终身寿险的实质出售进程中，保额的复利增添十分简单让消费者发生误解，将其以为是实质收益现款价格的复利增添。保单的现款价格是写到保障协议里，而保额每年递增3.5%等语句还常显露在宣传页面中。咱以为，险企应向客户相比准确指明，保额每年递增3.5%却非实质收益率。”

　　本年5月，银保监会起草的《银行保障机构客户权益庇护治理法子（征求意见稿）》，请求银行保障机构不得发展欺诈、隐瞒或误导性的宣传，不得发表夸大产物收益、掩藏产物风险等虚假或引人误解的宣传。

　　据理解，长城司马台增额终身寿险、长城利盈盈增额终身寿险的缴费形式均包括趸交，3、5、8、10、12、15、20年期期交，保障时期为被保障人终身。上述两款产物的回本时间快，现款价格较高。

　　依据长城司马台增额终身寿险现款价格表，以一位30岁女性抉择一次性缴纳10万元保费为例，投保人在最初缴费后的第6年，其现款价格账户余额为10.15万元，即可实现回本。在最初缴费后的第7年，该产物的现款价格为12.07万元，已超越所缴纳保费并得到必定的收益。

　　此外，依据现款价格表演算，以一位30岁女性投保长城利盈盈增额终身寿险为例，若抉择3年期期交的缴费形式，每年缴纳保费10万元，合计缴纳保费30万元。该投保人在缴费完毕后的第2年内即可实现回本，此时现款价格账户金额为30.12万元。在缴费完毕后的3-5年，投保人的现款价格较快增添，区别达到31.23万元、35.47万元、36.7万元。

　　信达证券股份局限企业在相干研报指明，短期内增额终身寿险凭借长久收益确定、支取灵活等特色得到市场钟情，该类产物短期内为保障企业奉献了可观的范围，但同一时间也需关心长险短做以及利差损等风险。

　　一位保障业内人员向记者显示，“长险短做不但给险企带来资金错配风险，也违背险企资金长久稳固投资的底层逻辑。寿险的焦点在于身故杠杆，家族风险保证，营销人士不应以退保现款价格来计算收益利率，从而引导客户投保。身故风险保证选寿险产物，长久资金规划抉择年金产物，让保证归保证，理财归理财。”

　　保障企业投资收益率持续低迷会对其负债端造成挤压，部分预定利率、结算利率较高的产物或将面对利差损风险。依据银保监会推出的2022年2季度保障业资金使用概况表，我们国家人身险企业的年化概括收益率为2.84%。依据长城人寿全新一期偿付能力汇报，截止本年上半年，企业的概括投资收益率为0.78%。与此同一时间，长城人寿的净利润亦显露损失概况。本年上半年，长城人寿的保障营业收入、净利润区别为79.31亿元、-4.32亿元，区别同比增添29.34%、-393.88%。

　　赵大玮还显示，日前全个保障产业面对的利差损风险不容忽视。在未来十年甚而二十年，保障产业如何在利率下好的市场环境下来规避风险。对此，看管部门不但要对保障企业发展规范引导，还要对客户发展风险提醒。

　　针对长城人寿股权质押及增额终身寿险营销相干难题，记者致函长城人寿，截止发稿，尚未得到回复。

　　（中科财经）

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责任编辑：李琳琳