21世纪资本探讨院统算数据显现，截止9月11日，2020年年内A股市场79份“罚单”直指到市场企业实控人。

违纪占用资金、财务造假成为典范。

“咱们也在努力管住实控人的手。”一位董秘在与21世纪经济报导记者沟通时显示。

其坦言，不容易回避实控人依靠到市场企业平台与其余麾下产业发展营业关联。实控人与到市场企业存留产业或贸易交割等，则会给董秘、财务总监等带来庞大的负担。

相比典范的，全家化工类到市场企业实控人接受采访时，亦在踌躇满志于一种资产闭环的搭建，如何规避与到市场企业可能显露的利益冲突，甚而资金占用等难题，其则以为“职业经理人团队会料理好相干事情”。

这仍是曝于阳光下的买卖。部分到市场企业实控人未经到市场企业决策过程，资金占用，甚而财务造假的案例，作用更为重要。21世纪资本探讨院探讨发觉，未及时披露企业重要事故、资金占用、消息披露虚假或惨重误导性陈述，A股到市场企业实控人的多项违纪“暗箱操作”，终归为企业经营埋下了“雷”。

与此同一时间，看管部门“概括使用一案多查、行政惩罚、市场禁入、行政和解、重要犯法强迫退市和刑事追责、民事理赔、诚信惩戒、举报奖励等全角度立体式追责体制精确执法，确实加大大股东、实质操控人和董事、监事、顶级治理人士的犯法本钱”。

“精确看管精确惩罚，对大股东实控人的惩罚在加剧。”挨近看管人员显露。

市场期待浮动，但改变难以一蹴而就。

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违纪占用资金伎俩许多

“资金蛊惑，尤其关于少许资产出身的到市场企业实控人蛊惑很大。在公司做大以后，它们也最简单忽视公司与私人的边界，忽视到市场企业处理请求。”9月11日，北京一位投行人员向21世纪经济报导记者坦言。

在79份“罚单”中，11份涉及大股东或实控人“违纪占用资金”。

例如到市场企业的实控人，经过干脆挪用，或主导到市场企业开拓所谓的新营业，或发展少许无商业实际的买卖或投资，使资金终归流到了实控人手上。

依据21世纪经济报导记者整理，本年6月16日，主营安防视频监控产业的中威电子（300270.SZ）和企业实控人石旭刚等人，被浙江证监局出示了警示函。

浙江证监局在平常看管中发觉：中威电子存留实控人违纪占用资金；未按划定运用募集资金；定期汇报业绩披露不明确等三方面难题。

中威电子实控人石旭刚，是典范的高校行家创业成功案例。早在2000年3月，浙工大同意石旭刚兼职创办成立中威局限，打开其商业历程。

中威电子回复深交所对于2019年年报问询，进一步披露了大批细节。

2019年期末，中威电子与会计师事务所一同发展自查时才发觉，955.6万元募集资金经过支付给供给商没有商业实际的货款的形式，终归流向石旭刚私人或非质押债权人账户；另外，1820.4万元企业资金经过名目备用金的形式借出后，由张某新、于某兴、赵某、冯某银、陈某、覃某艳等企业员工转出，终归流向石旭刚私人及非质押债权人账户；另有一部分42.46万元企业资金，由石旭刚指挥财务，干脆银行转账划拨至其关联公司中威慧云，解决中威慧云的暂时盘活须要。

关于上述违纪事项，浙江证监局对中威电子董事长兼总经理石旭刚、副总经理何珊珊、董秘孙琳、时任财务总监徐造金、时任财务总监周金叶等人采用出示警示函的行政看管举措,并记入证券期货市场诚信档案。

相似的案例其实不鲜见。

西北地域第一大的商贸到市场企业兰州民百（600738.SH）的案例中，原实控人朱宝良也曾违纪占用企业资金，收到甘肃证监局一纸警示函。

朱宝良曾是浙江省桐庐县出身最知名的商业大佬之一，出身寒微创业极具传奇。

甘肃证监局查明，朱宝良作为兰州民百实控人,在2017年至2019年间,非经营性占用兰州民百资金1173.56万元,日前占用款项已全额归还。但这一事项，未及时汇报给兰州民百董事会，未履行相干消息披露义务,违反了朱宝良在2016年6月作出的“不违纪占用兰州民百的资金、产业及其它资源”的公布承诺。

令人唏嘘的是，在此此前，朱宝良已于2020年1月15日因涉嫌犯罪被公安机关执行逮捕。

也许投资者应当感觉庆幸，半年后，兰州民百宣告了易主的信息。

7月25日晚，兰州民百公告称，7月24日，原控股股东红楼团体局限企业将其持有的企业没有限售要求畅通股1.55亿股（占企业股本总额的20%）合同让与给浙江元明控股局限企业的过户备案手续已处理完结，让与价值为税前国民币10亿元。另外，红楼团体拟将其持有的7726万股（占企业股本总额的9.99%）对应的表决权委托给元明控股。

接纳表决权委托后，元明控股合计可支配到市场企业29.99%股份的表决权，这意指着，兰州民百实控人将由朱宝良变为丽水经济技艺开发区治理委员会。

类似的一幕是，中威电子也正筹划卖身位置国资。

买卖对手为河南省新乡市国民政府背景的新乡资产基金壹号。

9月11日，中威电子证券事务部人员回应21世纪经济报导记者称，“日前该采购仍在发展中，延续将经过公告披露进展”。

图/视线华夏

“酱油第一股”ST加加的坠落

比较中威电子、兰州民百正渐渐摆脱原实控人的作用，ST加加（002650.SZ），仍处于水深火热中。

作为A股知名的调味品公司，ST加加2012年就在中小板挂牌，号称“酱油第一股”，可是日前企业处理却存留诸多漏洞。

湖南证监局的惩罚书显露，“2017年3月7日至2018年1月30日,为向外部保理等机构融资或帮助控股股东湖南卓越对外借款提供质押,加加食品时任董事长杨振指使加加食品财务人士收集企业出纳保管的银行U盾、密码,企业财务副总监保管的复核U盾、密码,交给湖南卓越财务总监蔡某珍,由蔡某珍指使湖南卓越会计周某铭运用加加食品的银行U盾、密码,经过网上银行向关联方宁夏可可美生物工程局限企业(“宁夏可可美”)、宁夏玉蜜淀粉局限企业(“宁夏玉蜜淀粉”)开具商业承兑汇票合计金额6.988亿元,向杨振指定的深圳市农耕世纪农业科技开发局限企业(“农耕世纪”)开具商业承兑汇票2000万元”。

“这一类买卖过于胆大，可是在到市场企业中，其实不少见。”一位职业董秘在接纳21世纪经济报导记者采访时显示。

上述犯法举止，干脆负责的主管人士便是加加食品实控人杨振。

也正是在杨振的带领下，加加团体从创业初期的数百万元做到今日十几亿元的范围。“cctv广告标王”“霸占农村市场”等等，一度也让杨振风头没有两。

另外，本年6月，ST加加在自查中发觉，存留为控股股东湖南卓越及其关联方违纪担保的情形。为控股股东及关联方优选资本、湖南三湘银行股份局限企业存留的违纪对外担保本金余额合计4.66亿元，占企业最近一期经审计净产业的19.94%。

依据深交所划定，企业违反划定程序对外提供担保的余额在五千万元以上，且达到了企业最近一期经审计净产业的10%以上，ST加加被实施其它风险警示。

这家到市场企业全新的信息是，9月2日上午，加加食品团体2020年半年事业总结暨“三抓一促”事业部署大会现场，加加食品团体实控人杨振部署下半年事业。

财务造假美化财报

除了违纪占用资金，财务造假也是到市场企业实控人超过底线的一大体现。

以数据为例，79份“罚单”中，涉及“消息披露虚假或惨重误导性陈述”的高达28份。

“这一类犯法中，部分实控人更擅长资本手法，也导致爆出的案例更为骇人听闻。”依照上述投行人员的说法。

为市场熟知的康得新造假119亿，很要紧的一种原因是实控人钟玉提议了虚假业绩目标。

“尤其是关联方买卖，简单操纵利润，例如转嫁利润，经过关联方做高收入做低本钱；或许转嫁资金，把资金经过关联方挪转到其它位置，皆是财务造假的伎俩”，9月11日，上海一位财务从业人员向21世纪经济报导记者剖析指明。

另外，*ST仁智（002629.SZ）也经过虚构营业入账，美化财务报表。

2017年，*ST仁智与大庆国世能科学技艺局限企业签定《工程合作商务协议》,承接展开油服营业。其后,仁智股份与大庆开拓者工程勘察局限企业签定《工程合作商务协议》,将承接自国世能的营业外包给开拓者。

该系列协议及相干合同等未实质履行。

仁智股份2017年就同样手法，在钢贸营业确认业务收入5742.87万元，确认业务本钱5132.48万元……

这类玩法，甚而在IPO闯关步骤也屡看不鲜。