记者 | 曾仰琳

“去中心化在相当大水平上挑战现存的或许说惯例的中心化金融形式，游离于现好的金融看管之外，应当引起高度关心和高度警惕。”

7月24日，在2021华夏财富论坛的“数字货币落地与展望”高峰论坛上，华夏互联网金融协会区块链探讨组组长、华夏银行原行长李礼辉指明。

李礼辉推荐，去中心化金融常见的定义是鉴于分布式账本、端对端网站、可编程智能合约的去中心化、去中介的金融平台、金融买卖和金融效劳。比特币最早撬动了去中心化金融，而且在去中心化的金融市场中成为币值第一大的虚拟货币。此外，2017年以来，鉴于以太坊的去中心化金融买卖和效劳也进行得很快，试图要造成一种自洽的新的金融体制。

“所谓的去中心化金融，它其实不十足是自嗨的社区游戏，却是以不同的形式揭露中心化的经济实体，那末把它分成大致三个类型，一是成为投资/投机平台的币圈，二所以金融产业作支撑的稳固币，三是鉴于以太坊的去中心化的金融合同。”李礼辉显示。

李礼辉推荐，以比特币为代表的非法定加密数字货币，不但是公有区块链的虚拟社区的价格标志和支付用具，况且它可行与法定货币买卖，造成买卖价值，具有某些金融用具的属性，是以被称为“虚拟货币”。虚拟货币对中心化这类形式的第一波冲撞，应当是来源于所谓虚拟货币到市场融资，便是所谓的ICO。

值得关心的是，李礼辉提议，当前虚拟货币的市值急速膨胀，有一段时间价值十分高。2021年5月初，全世界虚拟货币总市值一度多达2.55万亿美元，超越美联储经济数据库4月29日推出的2.15万亿元的美元畅通量。难题在于这种市场迷惑了许多的投资者、投机者，例如韩国的虚拟货币投资者多达581万，如没有循环计数，占总人数的比重超越11%。

李礼辉以为，去中心化金融带来的颠覆性冲撞，最重要的表现在投机性、去中介和难看管三个方面。详细来看：

一是投机性，去中心化金融市场充斥着投机、欺诈和庞氏骗局。虚拟货币的账户是相对聚集，要害少数人位于食物链顶端，有能力操纵市场，但散户常常被“割韭菜”。许多杠杆买卖在暴涨暴跌中被强迫平仓，这几个月爆仓的资金累计超越至少100亿美元。

二是去中介，去中心化金融采纳对等网站、智能合约、分布式账本等技艺，不同的去中心化金融用具可行构建自动做市、自动清理体制，造成去中介的链上金融体制，是以它是可行脱离银行等金融中介的。

三是难看管，在去中心化金融合同的利用中，开放的网站无准入节制，透明的资金流便于买卖方跟进，非中央操控的买卖拒绝看管者的管制和检查。是以可行说去中心化金融的买卖可匿名、可跨境，又难管控，它可能会成为资金非法流动和投机买卖的用具。有人估算，全世界地下经济范围多达20万亿美元，须要地下可相信、地上难管制的支付用具。

那末，该如何应对去中心化金融带来的挑战？

“去中心化金融本来进行到此刻，它也刚刚步入第12个年头，就曾经显露了范围化和全域化的苗头，是以咱感觉咱们仍是要踊跃地应对。”李礼辉提议。

李礼辉进一步指明，起首，应当关心的是虚拟货币到底会不会映入大众化的买卖和支付情景，全世界加密货币买卖所的买卖金额在昨年4月为1000亿美元左右，到了本年3月就达到1.2万亿美元；其次，应当关心去中心化金融将在多大水平上替代惯例金融，前一会儿高盛发表了一种汇报提议，日前全世界许多数的去中心化的金融利用都构建在以太坊的网站上，考量到详细的用途、使用者的基数、技艺迭代的速度等等要素，它感觉以太坊可能还会取代比特币成为主流的加密货币。

关于未来虚拟货币的进行，李礼辉以为，可能会取决于三个十分要紧的要素：一是公有区块链的底层技艺创新是否突破范围化可靠利用的阻碍，二是虚拟货币是否造成独立于价值之外的真正经济用途，三是最重要的经济体的金融看管立场和政策。“此中，咱感觉机构投资者和跨国企业的态度将干脆作用某种虚拟货币的供求平衡和价值走向。”

在去中心化金融看管方面，李礼辉推荐，西方国度本来是很重视的。昨年9月，欧盟委员会经过加密产业市场法则，严刻管控去中心化金融买卖，划定加密产业发行人必需作为法人实体在欧盟运营和提供效劳，严刻遵循金融法规。美国的态度是对去中心化金融有放也有管，2017年12月，美国就开放了比特币的买卖，本年5月26号，美国证券买卖委员会新任主席对去中心化金融平台显示担心，他期待跟相关看管机构能够增强合作，填补看管方面的空白，在加密货币市场增强投资者的庇护。

“美国等西方国度对去中心化金融、去中心化虚拟货币，一直维持审慎和警惕，可是咱们最近观看到一种动态便是，对可信的商业机构发好的个人数字货币最近的态度是显著晃动的。”

对此，李礼辉举了两个例子，一是欧美日等七个国度中央银行和世界清理银行制定的央行数字货币的根本准则提议，央行数字货币应当与个人数字货币并存。二是本年6月29号，美联储副主席发表了一种演讲，关于私营机构发行构造合乎道理的稳固币，他说可行做，并以为它将来会扶持美元在全世界数字化经济中的角色。

李礼辉以为，须要警惕Libra/Diem一朝得到批准，很有可能快速进行成为全世界性的超主权数字货币，造成超过国度主权的货币替代，而且可能在数字经济时期强化美元的货币霸权位置。

“咱们国度是严刻禁止非法集资和非法金融买卖。咱感觉咱们国度的金融创新、金融科技创新，可行说是可圈可点，但展望全世界，咱们面临的全世界金融竞争也是可思可虑的。”李礼辉指明，就去中心化金融而言，它既是未来全世界金融看管的热点，也可能会是未来世界金融竞争的热点。是以应当着力于构建面临全世界的数字化金融优势。

对此，李礼辉提议了三个提议：

一是要把数字国民币塑造成全世界最好的央行数字货币。塑造全世界最好的央行数字货币有益于在数字经济时期维护华夏的金融平安，维护华夏的货币主权，有用应对外来的强势数字货币对本国货币体制和金融体系的冲撞，也有益于助推普惠金融，有用应对虚拟货币对现存货币体制和金融体系的冲撞。

“咱们要改善国民币的底层技艺架构，改善利用情景的设置，况且也应当有必需改善央行数字货币运营治理的体系体制，指标便是保证数字国民币在高并发市场中的范围化利用。”李礼辉指明。

二是提议在数字化时期建立一种数字化金融根基设备的平安屏障，有必需深入剖析分布式对等架构、去中心化架构等数字化技艺曾经具有及潜在的“颠覆性”功能，要点探讨鉴于最新数字技艺的数字货币及去中心化金融用具穿越金融根基设备屏障的可能路径，探讨鉴于此的技艺对策和政策预案，建立数字金融的平安屏障。

三是应当要建立一种穿透式的金融看管体系。数字化技艺的创新和利用，正好改变金融业的惯例形式，渐渐造成交互、交叉、交集的金融新业态，这就迫切须要咱们看管的创新。数字化的金融看管体系应当由金融看管部门共建共享，况且要共享多方看管数据，执行绝对化的合规准则，要能够掩盖全部的金融机构，要能够穿透不同范畴的金融市场和金融营业。同一时间经过这样少许技艺举措的布置，能够实现款融看管全过程、全角度的智能化，超过过程繁杂、耗费资源的现场看管，下降看管本钱，况且很要紧的是也要下降被看管的本钱。