文丨中信证券

2021年Q2，随着特斯拉及制车新势力出货增添，国家内部L2+车型销售数量占比环比提高1.08pcts达32.6%，国家内部新加乘用车智能化稳步提高。关于全车厂L2车型渗透率相比，蔚来、小鹏及理想以100%接着优先，惯例自助车厂长城体现最优Q2达44.16%；智能座舱进行方面，大屏化、智能化交互是热销标签，一线车企齐头并进；Q2热销品牌售价浮动，新势力焦点车型维持价值相对安稳，长城麾下WEY+欧拉实现4.95%及1.49%的提高；鉴于自动驾驭渗透概况及智能座舱体现，提议持续关心蔚来车子、小鹏车子、理想车子及长城车子。

车子产业自动驾驭：L2+渗透率环比提高，智能化不停深化。

2021年Q2所售乘用车中，L2及L2&L3车型占比区别为29.72%及2.88% 。此中，L2&L3车型销售数量占比相对Q1增添1.08pcts，这得益于特斯拉、蔚来及小鹏相干车型销售数量环比增添显著。从车子燃料类别方位看，汽油车中各自动驾驭等级分布相对Q1维持安稳，而新燃料车中L2&L3占比上升2.63pcts 。

全车厂自动驾驭相比：制车新势力领衔，部分合资品牌较多的全车厂紧随其后，惯例自助车厂中长城体现最优。

静态来看：2021年Q2，蔚来、小鹏L2&L3车型销售数量占比区别为100%、23.59%，蔚来及理想L2及以上车型销售数量占比均已达100% ，制车新势力在自动驾驭渗透方面处于一律优先位置。北京车子团体、华晨车子团体及广州车子团体三个合资品牌为主的车厂所制造车子的智能化水平仅次于制车新势力，L2车型占比区别为62.45%、55.24%及51.19%，得益于北汽奔驰、华晨宝马、广汽本田及广汽丰田等合资品牌自动驾驭的高渗透。惯例自助车厂中，长城车子智能化水平最好，Q2时L2占比为44.16%。另外，吉利车子麾下领克的L2渗透率多达85.67%，助力吉利车子 L2渗透率达31.56%，可持续关心吉利车子的智能化进行。

动态来看：长城车子及奇瑞团体自动驾驭渗透率有所提高。源于麾下品牌WEY的智能化加深拉动（由66.67%上升至100%），长城车子L2车型销售数量环比提高3.59pcts；奇瑞团体L2车型渗透率环比提高3.99pcts，最重要的源于其品牌奇瑞L2渗透率由7.00%上升至11.01%。

全车厂智能座舱相比：长城及制车新势力体现突出。

制车新势力在智能座舱方面着重于实现并改善必要的各项功效，其4G网站、OTA、智能语言声音等功效渗透率均已达到100%，理想及小鹏中央控制系统屏大小100%在12.3寸以上；另外，制车新势力除蔚来ES8外均未装载电话互联功效，表现其对本身车机体系的信心。长城兼顾必要功效的实现及创新功效的尝试，其4G网站、OTA及电话互联渗透率均为100%，其在DMS及HUD方面渗透率处于优先位置（58%、33%）。另外，长安车子当前虽未有显著优势，但其正好发展新技艺的探寻尝试，其智能语言声音操控渗透率较高（53%），手势操控功效装载也属优先，可行关心长安车子智能座舱延续进行。

全车厂细分品牌价值矩阵相比：长城体现优异，新势力维持相对稳固。

蔚来、小鹏及哈弗Q2平均价值略有下调（-2.02%、-3.82%及-0.76%），WEY及欧拉环比提高（4.95%及1.49%）。Q2WEY在L2渗透率由66.67%提高至100%，其平均价值由19.51万元上升至20.48万元，环比上升4.95%。

风险要素：

车型销售数量与相应配置消息的配合与实质概况有偏差；销售数量超1万的车型不具备全体代表性；细分车款点评数量占比不反应细分车款的销售数量占比。

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