记者 | 刘晨光

香港到市场企业的股份奖励计划将面对更严刻的看管制度。

近日，港交所官网刊登并刊发征询文献，提议修订《到市场准则》内相关到市场发行人股份计划的条文，将股份奖励计划归入看管构架，征询为期2个月。

基于越来越多发行人采纳股份奖励计划，联交所提议扩大《到市场准则》第十七章的适用范畴至涵盖这点计划，并就此咨询市场意见。第十七章现时仅提供用来规管股份期权计划的构架。关于股份奖励计划，发行人每一次授出新股须于股东大会上寻求股东批准，又或依据通常性受权发行新股。谘询文献内的提议将赐予发行人很大灵活性依据股份奖励计划授出新股。

港交所到市场主管陈翊庭显示：“提议旨在让发行人可更灵活授予股份奖励及股份期权，同一时间透过设立计划受权限额及多个授股条款节制，保证股东免受大幅摊薄作用。”

联交所亦提议修订第十七章的少许特定请求，比如合资格参加者的定义，以及革新计划受权的划定，以使其与股份计划的目的绝对，并增强相关授予股份期权及股份奖励的披露质素。

公告显现，通常而言，设立股份计划是为了奖励及鼓励参加者对发行人的长远进行作出奉献，保证它们的利益与发行人及股东的利益绝对。相干提议将更重申薪酬委员会在监督股份计划运作的角色，以保证授予股份奖励或股份期权适合相关计划之目的。

征询文献指明，当前香港约 79%到市场发行人有采用股份期权计划，14%设有股份奖励计划。有些所以在市场上购来的股份，有些则所以发行新股来实现。

详细而言，扩大第十七章的适用范畴，涵盖全部涉及发行人授出股份奖励及可认购其新股的股份期权的股份计划。 界定股份计划的合资格参加者，包括雇员参加者、关系实体参加、及效劳提供者。向关系实体参加者及效劳提供者授予股份必需经薪酬委员会批准，并明白披露授出原因。

计划受权方面，对发行人全部股份计划设置划受权限额，以少许于发行人已发行股份的10%为限，又划定发行人须在计划受权限额内另设效劳提供者分项限额，并披露其厘定该分项限额的基准；拟在三年期内革新计划，须经独立股东批准。

界面新闻记者注意到，比较以下，加拿大及美国的到市场准则并没有施加全部计划受权限额，其计划项下可发行股份的数目可由股东批准。

其它市场的节制则较严刻。例如而言，新添坡及马来西亚将相关授出股份的节制定为已发行股份的15%；而英国的业界指引将相关授出股份的节制定为全部延续十年期内已发行股份的10%。

另外，相干计划还划定，向个别参加者授予的股份超越1%私人限额须经股东批准；股份归属期须为至少12个月，唯有薪酬委员会对授予发行人特别指出的雇员参加者的股份批准较短的归属期。

值得一提的是，征询文献指明，发行人向之下参加者授予股份的详情须个别逐一披露。包括关系人员；获授予股份超越1%私人限额的参加者；于全部12个月期内获授予股份超越发行人已发行股份0.1%的关系实体参加者或效劳提供者。

另外，征询文献也提到涉及到市场发行人现存股份的股份计划。发行人授显露有股份须披露计划的条款及授股的详情，与适用于涉及发行新股的股份计划的划定绝对。

一位资深港股投行人员叮嘱界面新闻，应当是因近年好多到市场企业采纳股份期权计划，是以要调度。从详细内容来看，最重要的是改善相干划定，有增强规管，也有增添灵活性的提议。

红蚁资本投资总监李泽铭显示，此举的指标是收紧现存的股权发行计划和股权鼓励计划，股东对到市场企业相关操作有很大话语权。“增强股东利益的保证，发股权或期权都会摊薄股东权益，是以让他们在中间有很大话语权也是合乎道理的。这一次修定还不是相当大幅的修改。“

李泽铭指明，“收紧”能分成两个方面，第一种是做这样的股权鼓励计划或者股权发行计划，须要得到股东或许独立董事受权，比此前更严刻，这种最重要的是保证股东的利益。第二个是对接纳股权鼓励或者股权发好的员工，会有个愈加详细细化的描画或许节制。