记者|陈靖

继上半年“赚嗨”后，券商三季度成绩单依旧亮眼。

截止日前，全部到市场券商三季报业绩下发完结，此中，中信证券从前三季度578.12亿元营收和182.96亿元净利润成功拿下“双冠”。

界面新闻记者统算发觉，本年前三季度，48家到市场券商中，有39家营收同比上升，9家营收同比下调；35家券商净利润同比上升，包括中信建投、国海证券等在内的13家券商净利润同比下调。

从已推出三季报的48家券商来看，前三季度营收前五名依次是中信证券（578.12亿元）、海通证券（348.39亿元）、国泰君安（319.07亿元）、华泰证券（269.07亿元）和广发证券（268.71亿元）。值得一提的是，尚有财达证券、太平洋、华林证券、哈投股份、锦龙股份、华创阳安、华鑫股份、国盛金控营收尚不足20亿元。

从净利润名次上看，中信证券（182.96亿元）再次夺魁，另外，排在前五的另有海通证券（127.64亿元）、国泰君安（119.37亿元）、华泰证券（112.47亿元）和广发证券（95.49亿元）。值得注意的是，另有19家券商前三季度净利润未突破10亿元。

中信证券再一次问鼎双科冠军， 中信建投增收不增利

前三季度，头部企业业绩更为稳健，“强者恒强”优势凸显。

营收方面，中信证券、海通证券、国泰君安三家营收超300亿元，此中，中信证券三季度营收最高，为578.12亿元。此外，超200亿元的另有华泰证券、广发证券、华夏银河、申万宏源、招商证券、中金企业、中信建投，业务收入区别为269.07亿元、268.71亿元、261.03亿元、248.91亿元、217.82亿元、216.86亿元、206.11亿元。

在营收增速方面，大家都有9家券商显露同比下调，此中，华安证券（-11.17%）、天风证券-（15.00%）、锦龙股份（-34.83%）等跌幅超10%。

净利润方面，共4家券商迈过百亿大关，区别为中信证券（182.96亿元）、海通证券（127.64亿元）、国泰君安（119.37亿元）和华泰证券（112.47亿元）。

净利增速方面，35家券商净利同比增添，此中，中原证券、国盛金控、太平洋三家增添幅度在100%以上。另外，增速超50%的另有东方财富（83.47%）、浙商证券（54.61%）、财达证券（52.07%）、中金企业（51.70%）。

值得一提的是，截止日前，中信证券不但问鼎营收、净利润的“双科冠军”，仍是前三季度独一全家营收过500亿大关的券商。可是，一直追赶“老大哥”的中信建投业绩却踩下“急刹车”，净利润范围被甩开100亿元以上。

前三季度，中信建投实现业务收入206.11亿元，同比增添29.96%，实现归母净利润72.58亿元，同比下调3.11%，降幅较上半年又有所扩大。截止6月底，中信建投归母净利润为45.29亿元，同比下调1.08%。

中信建投增收不增利最重要的系业务支出增添较快，前三季度，中信建投业务支出为114.31亿元，较昨年同期62.72亿元同比暴增82.25%，此中营业及治理费率同比多增11.3亿元，其它营业本钱多增43.25亿元。

在头部券商中，仅有中信建投的归母净利润同比增幅为负，日前仍未扭转颓势，其与中信证券的差距也越来越大。

券商板块前三季度股价下跌超14%，根本面和持仓错配？

虽然三季报交出一份优异的成绩单，但券商板块前三季度的股价体现却与之不相配合，全体下跌超14%。在业内人员看来，处于相对低估值且根本面向没有问题券商板块配置价格显著。

国泰君安非银组全新看法指明，券商指标数据在2021年三季度上升3.65%，单季基金持仓比重与上季度持平为2.76%，板块仍连续2019二季度以来的低配态势，日前配置比重处于历史低位，在根本面和持仓比重错配状况下，未来配置比重提高体积较大。

开源证券指明，考量到三季度A股和港股显著下跌，而2020年三季度还是高基数，到市场券商累计净利润仍实现同比20%以上增速，产业依旧维持了较强繁荣度。考量2020四季度盈利低基数，产业全年增速或超30%。财富治理和产业治理还是产业盈利增添第一大看点。

中泰证券指明，2021年以来市场交投活泼度提高，基金发行范围实现增添，注册制稳步推进，证券产业繁荣度提高，龙头券商各营业收入增添优势持续凸显。

光大证券以为，当前在资本市场改革和进行的背景下，A股市场成交活泼，券商产业财富治理、投资营业和机构营业迅速进行，低估值的券商板块有高的配置性价比。在配置上提议关心两条主线：一是概括实力突出、护城河优势显著的龙头券商；二是财富治理大时期下具备差异化竞争力的券商。

东方证券研报剖析以为，2021年三季度券商板块公募持仓比重大幅触底反弹，是2019年三季度以来的初次。经过计算灵活配置型、偏股型与平凡股票型（最能反应公募基金持仓作风与主观配置意愿的基金类别）公募基金的重仓持仓明细概况，截止2021年三季度，券商板块的公募重仓股持仓占比0.61%，环比2021年二季度的0.11%触底回暖。

该研报以为，券商板块持仓大幅触底反弹，随着政策有利的相继而至，板块情绪望维持高位。全体来看，机构资金对非银板块的配置依然较轻，意指着延续上升动能十足，部分优质标的配置性价比日趋凸显。