记者丨邹璐徽

公募REITs迎接保障资金开闸放水！

11月17日，银保监会针对保障机构发放《保障资金投资公布募集根基设备证券投资基金相关事项的通告》。

据银保监会相干负责人显示，不动产投资信托基金（REITs）是世界金融市场老练的金融产物，风险收益特征与保障资金要求相吻合。我们国家“十四五”规划纲要准确提议，推进根基设备范畴不动产投资信托基金（REITs）健康进行，有用周转存在数量产业，造成存在数量产业和新加投资的良性重复。

本年，我们国家第一批根基设备公募REITs产物获证监会批复，募资范围达300亿。彼时，据保障机构参加首批公募REITs投资数据显现，大家都有华夏保障投资基金、泰康人寿、安全人寿、大伙投资控股、中再寿险、中再产险6家保障机构参加策略配售共33.4亿元，占第三方策略投资者认购总金额的35%，是第一大的机构策略投资者。

而据保障资管产业协会发表的《保障资金参加REITs投资的考查问卷》显现，除参加投资的三成险资之外，此外70%的保障机构都显示出对REITs的兴趣。

问卷显现，对于险资进一步参加REITs的制约要素，有70%的机构以为政策法则制度不改善是最最重要的要素，期待产业踊跃展开扶持政策的探讨、论证、颁布。

这次《通告》颁布，关于长久险资入市赫然吹响了号角。相干负责人指明，《通告》最重要的内容包括了准确机构资质请求、设定投资标的要求、改善风险治理过程、增强投资主动治理、强化监督治理请求。从制度层次准确投资规范和看管准则，进一步构建健全保障资金投资根基设备基金的长效体制，防范相干营业风险。

准确险资参加门槛：扶持合规审慎、评级较没有问题保障机构展开营业

《通告》准确请求，保障团体（控股）企业、保障企业、保障产业治理企业（之下统称保障机构）展开根基设备基金投资营业的，理当企业处理改善，市场信誉良好，具有健全有用的里面操控体制和投资治理制度，经营审慎稳健。

详细来看，保障团体（控股）企业和保障企业自行投资根基设备基金的，理当具有不动产投资治理能力，最近一年产业负债治理能力估价结果不得低于80分，上季度末概括偿付能力十足率不得低于150%。

保障团体（控股）企业和保障企业委托保障产业治理企业及其它不业余治理机构投资根基设备基金的，最近一年产业负债治理能力估价结果不得低于60分，上季度末概括偿付能力十足率不得低于120%。

保障产业治理企业受托治理保障资金或经过保障产业治理产物投资根基设备基金的，理当具有债权投资计划产物治理能力，且企业最近一年看管评级结果不得低于C类。

保障资金投资的根基设备基金，基金治理人和产业扶持证券治理人在注册资本、治理产业、不业余人士、产业托管、风险隔离等方面，理当适合银保监会对于保障资金投资不动产相干金融产物的看管请求。此中，基金治理人和产业扶持证券治理人的治理产业和不业余人士可行合并计算。

准确风控与看管请求：防范利益输送举止，定期估价投资风险

除投资门槛之外，《通告》就风控过程与看管请求均做了进一步的阐述。

《通告》显示，保障机构理当健全里面操控制度，改善投资决策与受权体制，持续增强风险治理，防范利益输送举止。在投资根基设备基金前，理当对根基设备基金持有名目的经营治理、财务、现款流、法律权属等概况发展剖析估价，造成剖析估价汇报。

与此同一时间，保障机构理当增强投资根基设备基金的风险治理，依照到市场权益类产业投资治理请求，构建健全里面操控制度和风险治理制度，防范内情买卖、应用未公布消息买卖、利益冲突和利益输送。    

另外，保障机构理当审慎估价投资根基设备基金可能显露的重要风险，制订相应风险处置预案。基金净产业产生10%及以上损耗，根基设备名目运营、名目现款流或发生现款流能力产生重要浮动的，保障机构理当及时向银保监会汇报。

在消息公布上，保障团体（控股）企业和保障企业理当将保障资金投资根基设备基金概况归入季度资金使用概况汇报，保障产业治理企业理当将组合类保障产业治理产物投资根基设备基金概况归入年度产物营业治理汇报，汇报内容包括相干投资概况、名目运营概况、风险治理概况等。

保障机构违反本通告划定投资根基设备基金的，银保监会将责令限期改正，并依法采用看管举措或实行行政惩罚。

未来将持续改善政策体制，强化分类指导

未来，将如何推行保障资金规范参加根基设备基金投资营业？银保监会相干负责人显示，根基设备基金能够较好配合保障资金长久配置要求，为保障资金参加根基设备建造提供了新的投资用具。下一步，银保监会将持续改善政策体制，强化分类指导，扶持保障资金规范展开根基设备基金投资营业，防范投资风险。

一是增强营业审慎看管。概括使用看管评级结果、投资治理能力等看管用具，扶持合规审慎、评级较没有问题企业展开根基设备基金投资营业，节制经营激进、风险较高的机构展开新营业。关于违反划定投资的机构，依法采用相关看管举措，提升违纪本钱。

二是压实机构主体责任。督促保障机构增强投资主动治理，改善里面治理制度，增强对产物买卖构造和根基产业情况等风险估价，贯彻防范风险的主体责任。

三是改善配套看管举措。增强沟通协调，扶持适合要求的保障产业治理企业发挥根基设备投资和资产链拉伸优势，参加根基设备基金底层名目运营治理，丰富REITs产物形态，效劳保障资金保住价值增值。