记者 | 孙艺真

“一同富裕将成为资本市场进行的新契机。作为剖析师，咱们当前的任务是引领资本有序进行，而非是去助长资本的没有序扩张。”11月26日，国泰君安证券探讨所所长黄燕铭在媒体见面会上显示。

黄燕铭推荐，在一同富裕的背景下，当前，国泰君安宏观探讨的导向也产生了三点浮动。

第一，从前在探讨进程中，更多采纳西方经济学，此刻除了西方经济学，更多采纳华夏特点的政治经济学；第二，国泰君安对产业和企业探讨也发展了改变，更聚集于如何助力国度资本市场的进行、维持资本的有序进行；第三，在周期品范畴，探讨时更多联合后房地产时期资产构造的调度，即在房地产产业对全个经济支撑力量削弱的进程中，寻觅新的经济增添能源。

“例如说，咱们降低了对奢侈品产业探讨的掩盖，降低了对奢侈品产业的介绍，增强了对大众花费品产业的探讨和掩盖；咱们增强了对根基建造，特别是机械、国防以及科技方面的探讨，更多注重于硬科技方面的探讨。”黄燕铭进一步阐释。

黄燕铭谈到，在一同富裕的背景下，国泰君安也愈加重申财富治理。“要让老百姓能够在金融投资上有得到感，而不需要把金融产业做成娱乐产业；要把金融产业做成一种真实能够让老百姓在产业增值方面有得到感的产业。”

据他推荐，在一同富裕的专题下，由上海位置金融监督治理局、浦东新区国民政府指导、国泰君安证券主持的“国泰君安2022年资本市场云端年会”也将不日启幕。11月29日，国泰君安将从宏观经济、产业配置、大众花费、产业治理、财富治理等范畴，就2022年的经济进行和投资战略，与投资者一同发展剖析研究。

在11月26日的媒体见面会上，国泰君安剖析师团队也对2022年的经济走向和投资逻辑发展了预测。

国泰君安宏观首席剖析师董琦显示，估计2022年华夏经济实质增速在5.1%左右，能源前低后高，构造分化特征增强，看好科技生产与大众花费的体现。

国泰君安首席战略剖析师陈显顺显示，2022上半年，中央经济事业会议首尾政策不确定性阶段性下调，叠加宽松预期加码，看好春季躁动接棒跨年行情；但躁动后随着经济下行和盈利负担的进一步凸显，同一时间宽松政策估计将比往日具备更强的定力与克制，上升势能短暂约束，估计将重回区间震荡。2022下半年，经济将缓步走出“弱衰退”、经济政策环境的不确定性下调，市场将一步步回温。

谈及2022年产业配置，国泰君安联席首席战略剖析师方奕谈到4个板块。一是介绍估值盈利性价比高的金融；二是花费，聚集花费中的“涨价”主线，介绍竞争格局改进的生猪、白酒、食品、车子、餐饮旅行；三是科技成长，介绍高繁荣连续的新燃料、智能驾驭，以及繁荣反转上好的VR、AR设施类企业；四是高档生产，伴随2022年PPI趋向回落，上游本钱负担缓和后中游设施生产端迎盈利修缮，介绍计算机、光电、军工配备、机械设施。