文丨粤开证券

　　“奥密克戎”毒株来袭。从来自的方位，Omicron的显露或与免疫力低下的患者相干。源于Omicron变异株携带一系列不正常的突变，Omicron可能是在某个免疫力低下病例的慢性感染时期产生的变异，也可能是来源某个未经治疗的艾滋病患者。

　　从流传性的方位，全世界已有11个国度和地域汇报了Omicron。早期的探讨表达，Omicron的R值为2，即每一种患者可行传染给2私人。截止28日，已有南非、博茨瓦纳、华夏香港、比利时、英国、澳大利亚等至少11个国度和地域汇报了该突变毒株。

　　面临Omicron的肆虐，建立“疫苗+药物”的防御屏障迫在眉睫。从疫苗的方位，Omicron有望推行全世界增强针的接种，国家内部相干公司连续展开Omicron毒株的估价和探讨事业；从药物的方位，小分子药物和中和抗体接踵发表临床数据，小分子药物凭借本钱低、稳固性高、运用方便等优点，较中和抗体更值得期待。

　　疫苗：随着Omicron的肆虐，国家内部增强针的接种将进一步加速。增强针是抗疫的最佳形式，为十足接种疫苗的人群接种增强针，可提供“最强的新冠病毒庇护”。针对Omicron变异株，国家内部疫苗公司接踵开展估价和探讨事业。科兴生物显示将尽快展开估价和探讨以理解Omicron株对现存新冠病毒灭活疫苗的作用及研制变异株疫苗的必需性。康希诺生物显示曾经最初针对新突变株展开的疫苗研发。

　　药物：聚集小分子药物和中和抗体，关心临床进展居前的公司。放眼全世界，全世界优先的小分子药物包括默克的Molnupiravir和辉瑞的Paxlovid，此中，辉瑞的Paxlovid可下降89%的重症风险，被寄予厚望。聚集国家内部，国家内部临床进展居前的公司包括开拓药业(普克鲁胺)、真正生物(阿兹夫定)和君实生物(VV116)。

　　投资提议：奥密克戎毒株来袭，全世界抗疫波澜再起。11月26日，美股新冠疫苗及中和抗体股全线上升，mRNA疫苗制造商涨幅均超10%。周一开盘后，A股港股新冠疫情相干板块涨幅居前，包括新冠疫苗板块、新冠检验板块、新冠特效药板块等，截止收盘，腾盛博药上升9.12%、康希诺上升5.29%、智飞生物上升3.27%、开拓药业上升2.44%、达安基因上升4.49%。

　　咱们以为，面临奥密克戎的冲撞，估值回归合乎道理区间的新冠疫苗、特效药板块值得要点关心。提议关心新冠疫苗龙头公司，包括康希诺、智飞生物；深度布置小分子药物的龙头公司，包括开拓药业、君实生物；中和抗体研发优先公司，包括腾盛博药等。

　　风险提醒

　　研发不及预期、市场竞争加重

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