记者丨陈靖

IPO市场高歌猛进浪潮中，2022年券商的投行座次将来会产生哪些新的浮动？

界面新闻经过梳理公布数据发觉，中信证券、中信建投、海通证券等IPO名目储备十足的券商，在产业洗牌进程中或取得先发优势。

另外，华泰结合、中金企业、招商证券、国金证券、国信证券等也有迎头赶上趋向。只是，相较于申报速度，近期券商业协会更注重名目资料的品质，其实不热衷于抢“头筹”。 

近期，不少投行广招人马、跑名目、增储备。毋庸置疑的是，周全注册制下的投行大战将愈加白热化。

中信、中信建投、海通名目储备最具优势

2021年，A股IPO募资超4900亿元创历史新高，自2019年以来两市IPO实质募资金额已延续三年增添，券商投行因而赚得盆满钵满。

数据显现，2021年资本市场IPO经过率较2020的96.23%稍有下调，为90.56%，但也超越2019年84.66%的IPO经过率，依旧处于历史高位。

近日举办的中央经济事业会议提议，要周全实施股票发行注册制。业内投行人员普及以为，2022年IPO的发专家数还会增添，再融资范围也将维持稳固增添。从构造来看，2022年主板IPO数量和募资金额占比将上升，另外北交所热度也将连续，数量占比将来会显著提升。

IPO审查保持快速进行之际，名目储备丰富的券商将首先获益。从各家券商名目储备来看，大家都有100家券商将为1936家公司提供IPO效劳。

投行IPO储备名目表现了券商的后劲，详细到各家券商数量的名次，中信证券在审家数居首，共153家，市占率多达7.90%。第二位是中信建投，在审名目共131家，市占率6.77%。海通证券以95个在审名目紧随其后，市占率4.91%。

同一时间，名目储备排在前十名的券商另有国泰君安证券（92家，市场占比4.75%）、中金企业（83家、市场占比4.29%）、华泰结合（79家，市场占比4.08%）、民生证券（72家、市场占比3.72%）、国金证券（67家、市场占比3.46%）、招商证券（63家、市场占比3.25%）、申万宏源承销保荐（62家、市场占比3.20%）。

能够瞧出，头部券商在储备名目方面聚集度更高，前十名券商手握五成名目。业内人员显示，关于体量不同的券商来讲，分化也将愈加显著。

投行人员何南野显示：“未来投产业务资源将向大型券商聚集，加重马太效应，一线投行市占率有望接着做大，龙头券商投行有望实现百亿收入。”

有产业人员显示，IPO名目能够为券商投行带来的不但是一次性的首次发布承销收入，更为要害的是，“优质名目意指着持续性的概括融资要求。”

聚集度有望进一步提高

2021年A股资本市场风起云涌，随着注册制的推行以及各项具备路程碑意义的改革措施快速落地实行，保荐机构迎接IPO承销盛宴。

Wind数据显现，2021年A股大家都有524只新股到市场，募资总额5437.73亿元，逾七成企业以注册制形式发行。

在IPO承销数量方面，2021年共20家券商保荐的名目数量不低于10家。此中，中信证券保荐67家夺魁，中信建投(44家)、海通证券(36家)、华泰结合(32家)、民生证券(30家)、国泰君安(23家)等位居前十。

过会名目数量的多寡在相当大水平上打算了券商IPO名目的承销金额和收入。

在IPO承销范围方面，中信证券、中金企业首次发布承销金额位居第一梯队，区别承销了849.56亿元和805.08亿元。

中信建投、华泰结合、海通证券和国泰君安区别承销了539.57亿元、352.12亿元、298.79亿元和262.75亿元。另外，招商证券、民生证券、国信证券等8家券商首次发布承销金额也超越百亿元。

在IPO承销收入方面，另有9家券商超越10亿元。此中，中信证券首次发布承销收入达到37.06亿元，其次是中信建投证券和中金企业，首次发布承销收入也超越20亿元。

除了上述券商，IPO承销收入超越10亿元的另有海通证券（19.97亿元）、华泰结合（19.31亿元）、民生证券（15.65亿元）、国泰君安（12.36亿元）、招商证券（11.62亿元）和国金证券（10.41亿元）。

2020、2021年尽管是投行大年，但市场分化也很显著。

注册制、再融资新规等政策红利带来了庞大机会，头部券商没有疑是这点机会的第一大受益者。在产业分化的历史流程中，制度改革按下“提速键”，资源的“天平”更加向头部券商倾斜，而中小券商的生存体积正好被紧缩。

详细来看，产业竞争格局表现两大特征：一是产业聚集度提速提高，前五家券商投行收入占产业五成之多，前十家券商占比达七成，已表现“三七分化”态势；二是头部券商依然维持快速增添，而名次后三分之一的券商正好被提速出清。

光大证券剖析师王一峰以为：“虽然证监会对券商投行名目实施从严看管，在压实券商责任等方面提议更高请求，但并没有改变券商投产业务稳步进行的局势。”

光大证券统算显现，从投产业务收入来看，2021上半年有28家券商实现投产业务同比增添。从投产业务市场格局来看，与2020年比较，名次前五企业仍维持优先位置，仅相对名次小幅变动，且投产业务聚集度进一步提升，2021上半年CR5达到49%，延续五年提高，因而估计2022年随着看管的引导和头部效应的增强，投产业务聚集度可能进一步提高。

在业内人员看来，头部券商凭借强盛的里面协同、稳健的风控能力等有望得到更高的市场参加度，估计投产业务的聚集度将持续提高，头部券商强者恒强。