美联储加息措施可能激发全世界金融市场动荡，这可能是2022年全世界经济进行面对的最最重要的风险。

本地时间1月11日，全球银行在全新一期《全世界经济展望》汇报（之下称《汇报》）中称，面临新冠病毒变体的“新威胁”以及不停加重的通胀、债务和收入不平等，未来两年全世界经济增添将放慢。《汇报》将2021-2023年全世界经济增速区别从2021年6月估计的5.7%、4.3%、3.3%下降至5.5%、4.1%、3.2%。

西南财经大学全世界金融策略实验室主任方明接纳21世纪经济报导记者采访时显示，世行关于2021年-2023年全世界经济增速的预测表现放慢态势，这最重要的考量到低基数效应。就2022年的全世界经济增添前景而言，方明指明，一方面，自2021年11月以来，奥密克戎毒株的迅速流传增添了疫情的不确定性，可能进一步抑制供给链规复以及投资、花费热情，从而作用全世界经济复苏；另一方面，美联储加息措施可能激发全世界金融市场动荡，这是2022年全世界经济进行面对的最最重要的风险。

全世界经济增添情势不乐天

世行下降了全世界经济与列国经济增添预期。依据《汇报》，世行将2021年和2022年全世界经济增速预测从2021年6月估计的5.7%、4.3%下降至5.5%、4.1%，美国经济增速从6.8%、4.2%下降至5.6%、3.7%，华夏经济增速从8.5%、5.4%下降至8%、5.1%。

《汇报》指明，基于奥密克戎毒株的快速流传，新冠疫情在短期内将接着“扰动”经济运动。另外，包括美国和华夏在内的最重要的经济体进行的明显减速将对新兴和进行华夏家的外部要求发生作用。

“全球经济将遭到新冠肺炎、通胀、政策不确定性以及政府支出和货币政策处于‘前所未有’水准等多重要素的作用。”全球银行行长马尔帕斯（David Malpass）说。

“长久来看，全世界经济增添情势其实不乐天，世界货币基金组织之前预测2026年全世界经济增添率为3.3%，这距离全世界经济陷入衰退的3%的增添率其实不远。”方明显示。

未来，列国经济复苏分化可能加重。《汇报》以为，到2023年，全部强盛经济体将实现周全的产出复苏，但新兴和进行中经济体的产出仍将比疫前水准低4%。

只是，在方明看来，关于强盛经济体而言，即使退出量化宽松货币政策，经济也较难规复至寻常的商业周期，未来几年的经济增速趋于放慢；而新兴市场经济体日前还处于一种寻常的商业周期，尽管经济愈加脆弱，但经济增添潜力相对较大，因而相较以下未来可能表现高增添趋向。

值得注意的是，通胀持续高企已成为全世界列国普及面对的难题。本地时间1月11日，经济合作与进行组织（经合组织）发表的数据显现，经合组织成员国2021年11月年化通胀率升至5.8%，达到1996年5月以来的最高水准，而上年11月仅为1.2%；此中，美国2021年11月年化通胀率攀升至6.8%，是自1982年6月以来的最高水准。

全球银行在《汇报》中也指明，全世界和强盛经济体的通胀率均处于2008年以来的最高水准，新兴市场和进行中经济体的通胀率也达到了10年来的最高水准。

2020年新冠疫情暴发以来，全世界列国普及采用刺激性财政与货币政策，全世界经济渐渐反弹，要求渐渐上升。与此同一时间，疫情冲撞下供给链断链仍未缓和，大宗商品价值高企，制造、花费等各范畴、各步骤物价相互传递，全世界通胀持续走高。

从日前情势来看，方明估计，2022年全世界通胀仍将接着上行，可能在美联储初次或许第两次加息后见顶回落。

新兴经济体易遭美联储加息冲撞

为了抑制持续高企的通胀，美联储于2021年11月打开货币政策寻常化流程，不停解放削债、加息、缩表节拍加速的“信号”。2022年1月11日，美联储主席鲍威尔出席美国国会参议院银行委员会举办的提名听证会时显示，美联储或将更屡次加息，并更早、更快地缩减产业负债表。

随着美联储货币政策调转方向，全球列国将遭到哪些作用？方明叮嘱记者，起首，依靠超宽松货币政策支撑的股市面对“泡沫”破裂风险，而源于全世界市场存留联动性，其它国度股市也会遭到示范效应的作用。假如伴随市场预期的是“恐慌”，那末可能显露局部性金融危机。其次，加息导致美债收益率上行，全体债务负担加大，全世界产业价值面对重估；再者，作为全球货币的美元映入上行周期意指着其它国度货币处于下行周期，少许金融体制不改善、金融账户开放度较高的新兴经济体面对货币贬值、资金外逃、金融市场振动加重的难题。

东方证券首席经济学家邵宇也对21世纪经济报导记者显示，从日前情势来看，假如未来美联储采用相比强硬的大幅度加息，新兴市场经济体不可幸免地面对资本外逃引起的金融市场振动。“除了提早加息发展风险缓冲，更长久来看，需适当增添外汇储备，提高应对汇率振动可能形成的体系性风险的能力。”

值得注意的是，新兴市场经济体中依赖大宗商品出口的国度占比达2/3。关于这点国度而言，2022年的经济增添前景如何？

方明指明，大宗商品出口国的鲜明特色在于经济走向取决于大宗商品价值，而大宗商品价值与美元干脆挂钩。2022年，伴随美联储加息流程，美元走强，大宗商品价值趋于下行。假如尤为依赖大宗商品出口的国度之前大幅借债，叠加本年大宗商品价值跌幅较大导致经常账户和财政“双赤字”，偿债负担将来会加大，甚而激发债务危机。

全球银行1月11日称，在2020年新冠疫情大盛行激发的全世界衰退中，全世界债务水准飙升，债务的增添已导致少许国度最初债务重组。源于提供格外扶持的政策体积局限，供给阻碍、通胀负担、金融负担等下行风险增添了新兴市场国度“硬着陆”的可能性。

对此，全球银行负责进行政策和伙伴关连的执行主任庞格斯图（Mari Pangestu）重申多边合作的要紧性。她提议，在高债务时期，全世界合作将有助于扩大进行中经济体得到金融资源的通道，助力本来现存韧性和包容性的进行。

华夏政策科学探讨会经济政策委员会副主任徐洪才叮嘱21世纪经济报导记者，从近期PPI、CPI数据以及华夏经济体量和经济韧性来看，华夏应坚持“以咱为主”，维持政策独立性。伴随美债收益率上升、中美利差收窄，国民币将面对必定负担，须要维持国民币汇率相对稳固，防止跨境资本流动反常振动，维护金融稳固。

（作者：舒晓婷 编辑：和佳）