文丨财联社

1月11日，医药板块再次爆发，此中，新冠检验、医药商业、中药为首的概念子板块涨幅居前，个股也再一次迎接涨停潮。截止收盘，新冠检验板块，天瑞仪器、安旭生物、亚辉龙、科美诊断、千红制药、九安医疗、科华生物涨停；医药商业板块，柳药股份、开开实业、第一药业涨停；中药板块，吉药控股、华森制药、昆药团体、龙津药业、众生药业、东阿阿胶、大理药业涨停，此中，开开实业已录得七连板。

三大要素引燃中药行情，检验产业则受益昌盛要求

今天（1月11日），中药、新冠检验板块再次爆发，个股掀起涨停潮。中药板块自昨年年末起持续活泼，截至今天收盘，以近20日涨跌幅来统算，龙津药业、陇神戎发、精华制药涨幅均翻倍，红日药业涨近94%，新天药业涨近87%，华润三九涨近53%，太极团体、以岭药业等9股涨幅逾40%，板块内涨幅逾10%的个股占比达85%。

注：中药股近期体现（截至1月11日收盘）

中药板块最重要的受益于政策面有利、要求端昌盛与较高估值性价比。关于后市，东北证券以为当前要求端、政策端以及估值端一同效用的背景下，延续三个方向有望存留投资机会：受益于花费进级，发展“大健康”范畴布置的中药公司、有望受益于改革以及政策福利的中药公司、当前部分估值性价相比高的中药公司。只是也有机构指明，日前中药估值修缮后期将迎接业绩认证阶段。

国泰君安证券以为，中药板块相对医药全体的极值折价已明显收敛，虽然有少量个股估值仍低于板块均值，但其全体估值性价比正好一步步消失。虽然不排除市场惯性将在短期进一步推升板块显露更高的市场溢价，但估值体制倘若要被体系性地修正甚而锚定，产业底层逻辑的浮动仍需获得业绩的认证，尤其短期少数企业提价逻辑也随着财报季渐行渐近将要接纳认证，这或将推进个股分化。另一方面，随着其它业绩高繁荣赛道微观构造恶化的改进、并正造成估值与繁荣度的新平衡，也将对中药板块的估值与增添的配合度造成约束。

新冠检验板块近期的繁荣度则来源于检验产物的昌盛要求，日前，国外疫情仍陷焦灼状况，关于新冠检验产物要求剧增，多家到市场企业麾下检验产物得到欧美等国验证，外贸定单迅速增添有望刺激业绩大幅增厚，因此拉动板块个股迎接爆发。截至今天（1月11日），以近20日涨跌幅来统算（除本年到市场与ST股外），九安医疗、安旭生物涨幅翻番，东方生物、奥泰生物、热景生物、天瑞仪器、西陇科学涨幅逾50%。

四成个股业绩同比翻番，热景生物暂列医药预增王

医药板块持续活泼，一方面受益于产业全体的高繁荣度，另一方面，近期连续推出的业绩预告也为火热行情添砖加瓦。截至1月11日，已有16只医药股（除ST股外）披露2021年年度业绩预告，全体来看体现尚可，仅1股归母净利润为负，显现损失，归母净利润增速方面也普及显现正增添。年度预告业绩增速翻倍（预告归母净利润增添下限大于100%）的个股大家都有6只，占比达37.5%。

注：已披露医药股2021年全年业绩预告（截至1月11日）

热景生物以16.8倍至19.97倍的业绩增速暂列医药板块预增王，延安必康、众生药业、明德生物、纳微科技、凯普生物紧随其后，此中，热景生物、明德生物、凯普生物均受益于国外新冠检验试剂收入增添，纳微科技受益于企业产物的出售额较上年有较大幅度增添；延安必康则受益于子企业制造的新燃料产物与资金补助；众生药业2021年扭亏为盈，最重要的原因是上年业绩受商誉减值计提作用导致损失。

日前，全个医药板块表现分化走向，中药、新冠检验概念持续走强，昨年的明星赛道比如CRO等则开年遇冷。浙商证券以为，自2022年开年以来，CXO标的持续调度，市场的最重要的担心聚集于：市场担心新冠定单后，产业2023年后业绩的持续性；经过产能周期剖析，以为2023年后增添可能降速。只是，浙商证券指明，比较于市场更看好业绩增添的超预期及持续性，提议淡化新冠的事故性作用，更关心资产链位置的提高及供应能力的提速提高。

随着到市场企业连续披露其2021年报预告，少许业绩高于市场预期的个股也有望迎接爆发式上升，而全年业绩常常也可行从之前三季度的业绩体现发展预测。从2021年前三季度归母净利润同比增速来看，热景生物、延安必康、东北制药、哈三联、浙农股份、太极团体、太安堂、楚天科技、东方生物位居增速前十。

2021年前三季度归母净利润同比增速前20的医药企业

材料来自：Wind，国盛证券探讨所。注：2021-2023 归母净利润取自 wind 绝对预期，市值取自 2022 年 1 月 7 日收盘市值。

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