作者/潘奕衡

　　2021年，当全世界车子生产商都遭到芯片短缺作用而供给受阻的概况下，特斯拉 (NASDAQ:TSLA)却交出了93.6万辆交付的完美答卷。

　　此中四季度交付量为31.3万辆，较三季度的24万辆再次提升，远远超出剖析师预测的263,026辆，这也是特斯拉延续第六个季度显露创记录的交付量！按年度计算，特斯拉的2021年交付量比上年提升了87%，达到936,172辆，交付量差不多翻了一番。

　　特斯拉曾经稳坐新燃料车子的头把交椅，制车新势力蔚来车子 (NYSE:NIO)、理想车子 (NASDAQ:LI)、小鹏车子 (NYSE:XPEV)加起来的交付量也不足特斯拉的三分之一。在新燃料车子范畴，特斯拉早已登上神坛。

　　股价跌落神坛

　　与特斯拉车子一车难求的火爆水平比较，特斯拉的股票市场却反常冰冷。

　　从昨年11月达到创记录的1243.49美元以来，特斯拉的股价一直处于震荡下跌状况，截止日前曾经跌去了逾30%，本年迄今的下跌幅度也超越了20%。

　　一边是如日中天的交付量，一边是摇摇欲坠的股价。股票市场是经济的晴雨表，冰火两重天的特斯拉莫非要跌落神坛？

　　马斯克高位套现

　　从昨年年底最初，马斯克先后屡次甩卖了特斯拉的股票。

　　马斯克总共以164亿美元的价值出卖了1570万股股票。再加上赠送的股份，他总共甩卖了2070万股。接下来，经过行使期权，他又得到了2280万股股票。他日前具有1.726亿股股份，这使他具有该企业17%的股份，使他成为第一大的单一种人股东。

　　马斯克这一高卖低买的骚操作，股神看了预计都自叹弗如。作为全球首富的马斯克其实不须要现款，他可能不过感觉股价太高单纯地想套现罢了吧。可是马斯克的身上有太多的光环，他的一举一动都可能牵动全个市场。高管的高位套现关于企业股价来说常常其实不是甚么好事宜，事后特斯拉股价的下跌也声明了马斯克的“高瞻远瞩”。

　　负面事故频发但销售数量不减

　　据国度市场监督治理总局缺陷产物治理中心信息，特斯拉（上海）局限企业向国度市场监督治理总局登记了召回计划。自2月18日起，召回2020年12月28日至2022年1月15日时期制造的部分国产Model 3和Model Y电动车子，共计26047辆。

　　实质上，往日的一年里，特斯拉仅在华夏市场就发起了六次召回，共涉及543811辆电动车，涵盖进口Model 3、Model S以及国产Model 3、Model Y等车型。假如依照2021年特斯拉全世界交付量936172辆来计算，召回机动车占比达58%，约等于每卖出两辆车，就有一台车被召回。

　　据理解，这次召回是源于电子膨胀阀的软件操控功效存留缺陷，将导致遮风玻璃除霜成果不达标，从而作用驾驭视野，存留平安祸患。

　　另外，刹车体系和自动驾驭协助是特斯拉被质疑最多的难题。不但在华夏显露了好多汽车主人维权事故，在美国也是数不胜数。

　　美国国度道路交通平安治理局NHTSA显示，往日9个月里收到了354起特斯拉与“幽灵刹车”（Phantom Braking）相关的投诉。仅在2月2日此前的三个月内，与“幽灵刹车”的相干投诉曾经有107起。美东时间2月17日，NHTSA正规展开对特斯拉自动驾驭协助驾驭体系Autopilot的考查。

　　只是，不管是这次的召回或许是自动驾驭协助等难题，都可行经过OTA远程进级来解决，对特斯拉的经济损耗较小。至于品牌价格和销售数量方面，日前看来作用也其实不大。最重要的是其它新燃料车子太弱，不容易撼动特斯拉的产业位置。

　　特斯拉的负面事故并未作用他的销售数量。据乘联会数据显现，特斯拉1月在华销售数量为59845辆，延续第六个月销售数量突破5万辆。即便除去出口欧洲的数量，交付国家内部的车子数量也达到19346辆，全体成绩仍超出蔚小理等制车新势力。

　　新的增添点

　　特斯拉的车子深受广泛客户的喜欢，未来特斯拉还将公布便宜版的车型，或命名Model Q，进一步霸占市场份额。

　　特斯拉的车子差不多无储存，十分热销，特斯拉的第一大阻碍便是产能难题。而随着全世界超等工厂的部署，特斯拉的产能将进一步扩大。

　　另外，特斯拉还将进军保障和车机利用商店范畴。

　　获悉，特斯拉的车险是依据机动车的运用时间、路程，驾驭者习惯等消息发展设置，针对不同汽车主人给出个性化定价的新款车险产物。也便是说，尽管汽车主人皆是一样的车，但保障范畴、价值都可能大不相同。

　　马斯克曾显示十分看好车子保障营业，他估计特斯拉的保障未来估值可能达到特斯拉车子营业的30%至40%。咱们以特斯拉当前8490亿美元的估值来计算，特斯拉保障营业的估值能达到3000亿美元左右。

　　至于利用商店，尽管特斯拉无官宣，可是软件收费的概念本来是特斯拉最早提议来的。汽车主人可行在特斯拉APP中购置驾驭协助功效、十足自动驾驭、提速功能提高等高档功效。比如特斯拉的导航协助驾驭功效售价达到3.2万，若未来不停改善，收入也将大幅增添。

　　未来智能车子必定是生态的竞争，可是未来的运用情景详细如何落地还难以预测，只是特斯拉在硬件（车子）上具有庞大优势，加上此刻关于软件的提早布置，信任未来另有相当大的成长体积。

　　估值能否廉价？

　　在经验了一系列下跌以后，日前特斯拉的市盈率(TTM)曾经下调至153.84倍，总市值曾经跌回万亿美元，为8490亿美元。

　　依据InvestingPro的模子，特斯拉的公允价格为777.27美元，较当前的股价低约5.4%，财务方面也相比健康。可行说日前的估值曾经降至合乎道理区间。

　　技艺面

　　特斯拉日线图显现，股价短期内受压于947美元一带的阻力，价值将再一次挑战1月28日792美元的低点（圆圈处），若守住该位子，股价或将再一次挑战947；相反，若失守，将开启新的下跌体积。

　　日前特斯拉曾经造成大的双头形态，技艺面偏空。

　　尾声

　　特斯拉是一种十分具备成长性的企业，咱一直十分看好他未来的进行。可是就现阶段而言，美联储将要加息的压缩政策对成长股不利，特别是特斯拉正麻烦缠身且技艺面其实不向没有问题概况下，特斯拉短期内的体现或将偏弱，只是咱依然看好特斯拉的中长久体现。