◎记者 张艳芬

　　银行定期存款利率竟然显露了“倒挂”。近期，多家银行调度中长久存款利率，部分银好的5年期存款利率甚而低于3年期存款利率。

　　通常而言，存款期限越长，利息越高。而此刻中长久存款利率的“倒挂”打破了大家好几年固有的认知。这背后，是源于贷款端的利率不停下行，银行在负债端主动操控本钱的一个体现，这实质上考验着商业银行做好产业负债治理的真功夫。

　　存款利率持续下行 中长久价值“倒挂”

　　上海证券报记者理解到，工行、中行、建行等银行近期显露3年期和5年期定存利率“倒挂”景象。

　　工行、中行、建行这3家银行5000元起存的3年期定期存款年利率可至3.15%，而50元起存的5年期定期存款当前执好的年利率为2.75%。农行、交行、招行等银好的整存整取3年期和5年期定存利率持平，均为2.75%。

　　本年以来，商业银好的存款产物利率一直处于下行趋向。4月，国家所有大行和股份行纷纷下降存款利率，3年期大额存单、平凡定期存款的利率显露不同水平的下降。少许股份银好的3年期定期存款利率破“3”。比如，招商银行20万元起存的三年期定期存款利率，一路从本年2月的3.5%下降至日前的2.75%。

　　当前，兴业银行、安全银行等股份银行和少许城农商好的3年期和5年期定期存款利率能维持在3%以上。但即便中长存款利率不“倒挂”，利息点数相差也其实不显著。

　　“此刻去银行找个利息高一丝的定期存款不容易，利率下降是大趋向。”招商银行上海分好的一位理财经理叮嘱记者，近期征询存款产物的中老年消费者好多，可是她都提议关心其它理财产物，例如养老理财、银保产物，以锁定长久收益。

　　“挤掉”高息负债 银行意图降本钱

　　“5年期存款利率低于3年期存款利率的目的，是挤出长久限的5年期存款。”一位国家所有大行产业负债部营业人员显示，下降高息负债比例，既有平衡息差原因，也有推进商业银行让利实体经济的政策引导要素。

　　本年以来，为下降公司概括融资本钱，商业银行贷款端利率不停下调。为了与产业收益相配合，如何稳固负债本钱成为商业银行面对的重要课题。

　　兴业探讨产业负债定价顶级剖析师郭益忻以为，3年期和5年期存款期限偏长，本钱较高。假如不过为了短期的存款范围目标，则可能带来长久负债本钱负担。

　　于是，部分商业银行采用了节制5年期存款的消化，以操控概括本钱。“在详细操作上可能会抉择将其定价水准与3年期存款绝对，甚而低于3年期存款。”郭益忻说。

　　一位国家所有大行产业负债部营业人员显示，中长久存款利率“倒挂”，本来是银行经过利率去调度产业负债构造的一个伎俩。

　　“下降私人5年期存款利率后，银行会将其设为其它营业参考基准。企业类的合同存款利率也会简单调降下去。”一位国家所有大行产业负债部营业人员显示，在5年期存款利率不停下调的趋向下，其它长久限高息负债，例如保障企业合同存款等产物利率也会随以下降。

　　利率趋向下行 产业配置应调度好构造

　　当下，储蓄产物利率不停下调，理财产物“破净”景象不停上演。关于大众而言，产业配置困难如何解？

　　“三五年内要用的钱仍是要放到银行，由于存取灵活；十年今后才能用到的钱可行考量存成年金。终归利率的全体趋向是下行。”农业银行上海分好的一位消费者经理说。他以为，在这类情势下，必需要适当调度理财构造，做好短、中、长久相联合的产业配置。

　　普益准则探讨员郑哲涵以为，要实现稳健收益，投资者一方面应注意各样产业的流动性及配置比重，适当提升低风险级别、短期限理财产物的配置比例；另一方面也应在购置理财产物时看清协议条款详细内容，以免形成决策失误。

　　“详细而言，可考量风险级别较轻的固定收益类理财产物、纯债基金，以及国债、定期存单等理财产物。”郑哲涵显示。