截止上半年末，保障资金在债券和存款投资等惯例固收品种的配置占比达51.5%，同比上升2.64个百分点；债券投资余额同比增添13.18%，明显超出保障资金使用范围全体增速。

　　当前，在华夏保障产业治理业协会组织举办的“2022年二季度保障资金使用情势剖析会”上，多位险资人员显露了下半年的投资动向。它们显示，下半年权益市场对保障资金具备很高的配置价格，要把握高新技艺范畴、绿色投资、策略性新兴资产等中长久的确定性机会。

　　捕捉构造性机会

　　“下半年，险资在权益投资方面，既要做好长久策略配置，又要捕捉短期构造性机会。”华夏保障产业治理业协会会长、策略专委会主任委员，国寿团体首席投资官王军辉在会上坦言。

　　在详细仓位布置上，华泰产业副总经理姜光明以为，提议以中性仓位为中枢，适度灵活。从品种上看，成长赛道与花费板块并重。把握以军工、新燃料、智能电网新基建为代表的成长型机会，布置估值重回有迷惑力区间、中长久根本面优良的价格方向。

　　王军辉偏向的配置战略则是，把握绿色投资、策略性新兴资产、高新技艺范畴等中长久的确定性机会。

　　海通证券首席经济学家、首席战略剖析师荀玉根则从中短期进行概况发展剖析。中长久来看，经济增添能源将从注重数量的因素投入提速转变为注重品质的创新驱动，数字经济和低碳经济是高品质进行的要紧抓手。短期来看，低碳经济和数字经济范畴的新基建是短期稳增添和中长久经济构造调度的平衡点，是当前稳增添政策显著发力的方向，盈利相对更优。

　　“同一时间，花费产业性价比正渐渐上升，下半年适当兼顾必要花费。考量到中秋、国庆假期对花费的带动，花费板块的投资价格将一步步提高，此中必要花费品中的食品、医药、农业等板块性价比更高。”荀玉根说。

　　重视股权投资

　　下半年另类投资要抢抓机缘、踊跃创新，抓住稳增添带来的投资机缘，愈加重视股权投资。这是会上多位险资人员的共识。

　　王军辉提议，股权投资是要紧的配置方向，保障资金使用的一种明显特色便是可行发展股权投资，这将是下一阶段保障资金参加的要点方向，可行关心绿色投资、策略性新兴资产、惯例资产债转股等方面的机会。

　　关于债权投资，多位险资人员以为，日前面对少许难题，最重要的是债权计划的合意产业稀缺，有确定平安性、收益性的产业少许，竞争相比剧烈。下半年随着少许重要名目加速开工，可行为保障债权类投资带来更多机会。

　　人保资本党委书记、总裁万谊青从产业、产物两个方位对保障资金另类投资表现的全新趋向发展预判。在他看来，“要紧产业+要紧地域+优质主体”是债权投资多重筛选的战略。在股权投资方面，他提议，立足效劳国度策略，聚集科技强国、“双碳”策略、健康华夏、优质实物产业四个范畴展开股权投资；同一时间，还要构建自下而上的剖析构架探讨可投企业，要点关心企业的策略、运营、财务及能人目标。

　　固收配置应中性灵活

　　长久以来，固收产业一直是险资配置的长项。银保监会数据显现，截止2022年上半年末，保障资金使用范围曾经超越24万亿元。从配置构造看，固定收益品种占比保持高位，接着发挥压舱石效用。截止上半年末，保障资金在债券和存款投资等惯例固收品种的配置占比达51.5%，同比上升2.64个百分点；债券投资余额同比增添13.18%，明显超出保障资金使用范围全体增速。

　　多位险资人员以为，下半年险资固收配置应中性灵活，依据市场概况相机选择，灵活把握配置节拍。

　　关于下半年不同类别保障机构固收产业的配置思路，中再产业副总经理罗若宏显示，利率走向或将表现箱体震荡特征，大幅上行、下行体积都局限。保障机构在制订配置方案时，应概括考量本身当前流动性情况、未来负债端预期以及当前可配置产业收益率等要素。关于负债端有稳固增添预期的保障机构，应淡化择时，按环节做好到期产业配置；关于负债端增添预期不确定的保障机构，应谨慎应对日前的低利率环境，在杠杆操作上幸免过度的期限错配，以应对未来潜在的收益率上行。

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责任编辑：张文