文丨中信建投

　　计算机板块持仓全体处于低位，随着估值的一步步吸收，将迎接从新配置时机。云计算板块，SaaS层抗周期振动能力强，同一时间华夏SaaS企业估值处于历史低位。智能车子方面，明年乘用车自动驾驭一步步落地，智能驾驭域操控器提速渗透。产业软件方面，提议从国产化和精细化治理两条进行方向，寻觅产业繁荣度持续向上标的。建筑消息化方面，随着短期地产调控政策趋于缓解，疫情好转交付回升，未来房地产产业将走势整合，消息化、智能化将成为产业降本增效的根本请求。金融IT方面，金融信创提速推行，推进焦点一步步试点国产替代。医疗IT方面，数字化准则持续细化，“以评促建”推行产业预算持续加码。

　　云计算：SaaS + IaaS齐头并进，自底至顶维持快速增添

　　1)SaaS层增添快速，抗周期振动能力强。依据全新财报披露，国家内部代表性的几家SaaS企业云计算营业增添快速。除了华夏有赞负增添，其余企业上半年全体增速在26%-71%区间，增添较为强劲。要点企业：明源云(HK)、用友网站。

　　2)IaaS层作为云计算支柱，快速增添保证产业高繁荣度。作为云计算的根基，云效劳器的快速增添给全个产业的进行提供了保证。

　　国产化：开源极大推进国产根基软件崛起，政务+产业全体信创市场维持增添

　　1)华为捐赠或主导的三大Open系开源社区是国产根基软件崛起的起点，三大Open系开源社区发行版企业将从明年最初充分受益，增速有望超预期。市场担心2022年国产化可能显露低谷，但资产链上下游企业预期2022年收入均同比本年维持较高增添，全体政务+产业利用国产化市场将维持较高增添。

　　2)咱们看幸好商业化范畴取得成功以及效劳器端软件国产化企业，要点介绍：东方通

　　智能驾驭：乘用车自动驾驭一步步落地，智能驾驭域操控器提速渗透

　　ADAS渗透率进一步提升，咱们判断明年为L3及以上智能驾驭乘用车落地年份，同一时间会有越来越多车厂发展定点、提速布置。要紧标记有如是三点：1)智能驾驭算力平台达到L3级智能驾驭要求；2)许多车厂也将在22-23年最初量产高级别智能驾驭车型，尤其是制车新势力，依照规划，蔚来、理想都将于2022年量产装载Orin算力平台的车型，长城将量产装载高通Ride平台车型；3)自动驾驭焦点功效——都市NGP明年最初落地。要点企业：中科创达、德赛西威。

　　产业软件：国产化与精细化治理双要求，繁荣度持续向上

　　政策高度关心，国产化和精细化治理两条进行方向推进产业繁荣度持续向上。1)国产化大方往下，可用状况下的产业软件的市场体积变大，可与更多国家内部公司一同成长；2)生产业人数红利效应下调的概况下，产业软件可行提升公司制造治理效能，改良过程，提升效益。要点企业：中央控制系统技艺。

　　建筑消息化：房地产调控趋缓，疫情好转交付回升

　　短期地产调控政策趋于缓解，看管重申维护房地产市场安稳健康进行。“房住不炒”还是地产产业政策主基调，未来房地产产业将走势整合，消息化、智能化将成为产业降本增效的根本请求。要点企业：广联达。

　　网站平安：产业β不用悲观，新赛道企业alpha更高

　　2021Q3受外因作用，产业最重要的企业全体增速通常，从定单概况看各家定单增速均在40%以上，咱们估计Q4增速将维持或规复30-50%增速区间，展望明年，产业全体增速尤其是公司端要求拉动下，咱们以为产业全体增速将超出本年。

　　要点介绍新赛道、高增速和根本面更强aphla个股：奇安信、安恒消息

　　金融IT:金融信创提速推行，资本市场改革解放红利

　　1)展望2022年，金融信创推进焦点一步步试点国产替代；重点企业：长亮科技。

　　2)2021年以来政策红利解放和制度创新持续为证券IT厂家带来营业增加数量，估计2022年华夏金融市场改革将持续推行，要点企业：恒生电子。

　　医疗IT:精细化治理下的数字化准则持续提升

　　数字化准则持续细化，“以评促建”推行产业预算持续加码。估计2022年医院建造预算较2020、2021年有所提升，产业要求短期不会放慢；要点企业：卫宁健康、创业慧康。

　　风险提醒：营业进行不及预期、竞争环境加重

假如你喜爱这篇文章，可在摩尔金融APP或摩尔金融官方网络moer.cn见到更若干股、盘面走向剖析及投资技艺，也可在全球微博、微信公众号、今天头条上搜索摩尔金融并关心。